2024年7月国内主要煤化品行情分析

【甲醇】

7月国内甲醇区间震荡。国内甲醇产量及产能利用率降至年内低位，内地生产企业库存低位，无库存压力，在装置检修及贸易商阶段性拿货等因素的提振下，内地甲醇市场呈现阶段性向好，但由于需求仍维持弱势，下游多维持按需采购为主，市场也受到较为明显的压制。

沿海市场方面，随着浙江某MTO装置的开车，表需有所向好，但在月内外轮抵港量高位，港口库存持续累库的作用下，需求窄幅向好对市场提振有限，且买方对高价抵触情绪较强，当在内地市场的支撑下，价格走强时，港口市场买气明显走弱，后续市场需关注进口量变动。

临近月底，内蒙区域个别煤矿完成生产任务停产检修，整体煤炭供应水平小幅缩减。港口方面，北港市场动力煤暂稳运行。下游方面，多地持续高温天气，继续提振居民端制冷用电负荷，叠加工业用电的基础支撑，电厂日耗依然持续向上，库存维持去化趋势。综上来看，后市仍将维持一定范围内涨跌，后期需持续关注港口库存及终端库存情况，该条件或将影响市场价格波动。

7月我国甲醇装置产量为708.91万吨，较上月减少29.69万吨，环比-4.02%。本月产能利用率为76.25%，环比-7.35%，同比+1.73%。本月检修及减产装置增加，导致市场产能利用率下降，产量减少。目前8月计划检修的装置只有7套装置，涉及产能共计207万吨/年。而8月预期恢复装置共计20套，涉及产能1313万吨/年，由于8月恢复涉及产能较多，因此预计8月产能利用率或提升至86.66%，产量或增加至806.08万吨。

8月来看，预计国际油价或先抑后扬。供应方面，OPEC+减产仍在继续，且8月减产立场难有改变，增产计划不太可能推出。中东局势存在不稳定性但暂未恶化，潜在的供应风险有减弱迹象。需求方面，美国传统燃油消费旺季8月仍处高峰期，商业原油的去库周期继续，季节性利好仍有支撑。宏观预期不佳以及传统旺季预期支撑下的产业内的低买意愿将使得绝对价格仍存博弈空间，预计8月甲醇市场或呈现区间震荡格局。

【粗苯】

7月份，国内粗苯市场重心下跌，受纯苯供应宽松，华东港口库存增加，且五大下游消费量下降影响，纯苯市场延续跌势，本月山东粗苯企业出厂降至7450元/吨，7月降幅达600元/吨。

进入7月，纯苯市场进入新一轮价格周期，在供增需减预期下，市场仍看空7月纯苯，造成北方工厂心态恐慌，尤其是加氢苯，工厂选择主动降价出货，部分企业选择停车检修避市，开工率下降至62.9%，随后因夏季降雨问题部分装置非计划短停，开工率降至本月最低位58.97%，较2024年内最高点低12.89%。

7月苯加氢月平均开工率在61.78%，较6月减少6.36个百分点。虽在月底焦炭迎来首轮降价，但整个7月焦企处于盈利状态，故开工维持在高位水平，粗苯产量高稳，下游苯加氢企业需求量减少，粗苯供需面走弱。且受纯苯行情影响，粗苯重心不断下行。月底华东纯苯港口累库不及预期，叠加苯乙烯期货盘面上涨，国内纯苯低位企稳，山东纯苯、加氢苯市场重心趋稳。虽苯加氢因亏损多对原料存压价心理，但纯苯行情支撑，且苯加氢企业需求稳定，粗苯下跌空间收窄。

8月焦炭产能利用率较7月预计小幅下降。8月随着焦炭首轮价格的下跌，市场悲观情绪不止，叠加原料端炼焦煤价格继续走弱，主流大矿价格下跌，竞拍市场呈现多煤种下跌趋势，焦企采购偏谨慎，保持低原料库存运行；下游钢厂钢价以下跌为主，成材成交情况疲软，钢厂亏损加剧，铁水产量回调，刚需存在减弱风险，同时钢厂有意向上寻求利润来缓解利润压力。短期焦炭市场价格预计偏弱运行。故焦企开工率将有小幅回落预期，8月粗苯产量高位小降。

8月份，苯加氢企业开工仍在中位水平，且各家原料库存低位，另外宁夏宝廷新产能8月下旬有投产计划，需求仍存支撑，但受制于持续亏损影响，不乏有部分企业亏损严重，临时出现停车、降负现象。而对于纯苯市场来看，供应维持高位，纯苯下游利润修复后，采购意愿好转，部分下游检修装置陆续重启，但刚需恢复有限，考虑本月市场均价较低，下游采购补充库存，纯苯价格将小幅上涨，预计8月份粗苯均价在7700元/吨附近。

【煤焦油】

7月国内煤焦油市场呈现高开低走态势，整体较6月上调10-100元/吨，较上月略有上涨，但市场低迷态势并无明显改变。两大主力下游中，煤沥青主力下游预焙阳极7月份新单价格窄幅下调100元/吨，并且7月深加工企业开工率高位下，煤沥青一直处于供应量过剩局面，因此价格持续下跌。

尽管原料煤焦油价格并未出现明显下跌，但未带来有效支撑，其次炭黑方面，虽然月初定价较高，但是随着原料煤焦油价格跌幅不断扩大，叠加炭黑下游需求转弱，炭黑价格较月初也呈现下跌趋势，市场反馈与月初高位相比，部分炭黑厂家新单成交价格累计下跌已超

500元/吨，直至本月底，煤焦油市场主旋律下跌态势并无改变，但是幅度依旧缓慢。

8月国内煤焦油市场预计看空情绪较浓，直至7月底市场依旧呈现低迷态势，预计7月焦炭价格依旧趋弱运行，煤焦油供应量将有所下降，而需求方面，由于深加工企业亏损严重，开工率大幅下滑，场内刚需明显减弱，供需两减，8月市场依旧悲观。

【硫酸铵】

7月份，国内硫酸铵市场整体偏弱运行，中旬基本止跌局部小幅反弹，全月波动幅度在30-80元/吨。经过上个月的下跌，多数厂商对7、8月的出口预期较乐观，叠加上月底局部小涨，本月初部分贸易商有抄底意向，操作积极，但国内颗粒厂商询盘热情不高，刚需低位采买为主。

同时，鉴于对出口的乐观预期，港口库存持续高居难降，贸易商观望为主，操作积极性下降。尽管国际市场无明显起色，出口价格欠佳，但南美需求逐渐增加，颗粒厂商接货仍少量低位，给与市场托底支撑，因此中旬过后，市场止跌迹象显现，部分招标价有所反弹。

当月，国内尿素市场阶段性震荡后价格出现大幅下行。月初，因复合肥开工率下降，农业需求推进放缓，工厂新单成交清淡下报价小幅下调，随即期货盘面的拉涨，助推现货市场成交好转，尿素低端成交价格上行。中旬前后，尿素行情表现为震荡走势，但成交重心下移为主。主要利空因素为农业追肥需求不及预期，复合肥秋季肥原料采购尚处于观望期，尿素工厂呈现累库趋势。

下旬后，尿素出现大幅下跌趋势，其中山东、河南出厂相继跌破2100元/吨，随后山东、河南部分企业出厂2050元/吨附近收单好转，部分贸易商适当跟进，但下游终端采购积极性并不高，主流区域在低价收单托底下，暂时迎来短暂持稳行情。临近月底，受市场“小作文”消息拉动，市场交易情绪有所好转，价格窄幅上行。截至7月30日，山东临沂市场价格在2130.0元/吨，月均价2234.7元/吨，环比-3.31%。

8月份，硫酸铵价格预计较7月上涨。供应面，8月随着焦炭首轮价格的下跌，市场悲观情绪不止，下游钢厂钢价以下跌为主，成材成交情况疲软，钢厂亏损加剧。故焦企开工率将有小幅回落预期，8月焦化硫酸铵产量高位小降。8月份南方己内酰胺工厂多数预售库存压力不大，湖北三宁40万吨新装置计划8月底投产，整体供应相对稳定。国际需求预期稳定，随着国际市场需求旺季即将来临，业者心态向好。