神华集团有限责任公司 ( 以下简称神华集团 ),是于1995年10月经国务院批准,按照《公司法》组建的国有独资公司,是以煤炭生产、销售 , 电力、热力生产和供应,煤制油及煤化工,相关铁路、港口等运输服务为主营业务的综合性能源企业,主要负责建设以神东、榆神、万利矿区为主体的动力煤生产和煤制油基地, 乌海地区的煤、焦、化基地,包头地区煤化工基地 , 准格尔矿区、胜利矿区的煤电基地,神华新疆矿区、神华宝日希勒矿区、神华宁煤矿区的煤、电、化基地 , 国华电力公司的火电基地,神东电力公司与神东煤炭公司的矸石电基地,国华能源投资公司风力发电基地 , 以及与之配套的以铁路、港口为主体的煤炭、油品运输网络。
2005年,神华集团在党中央、国务院的正确领导下,认真落实科学的发展观, 坚持走新型工业化道路,积极开展质量效益年活动,商品煤销售超过1.67亿吨 , 煤炭产销量连续4年稳居国内首位,位列世界煤炭企业前列,煤炭生产各项经济技术指标在全国同行业领先。发电量超过488亿千瓦时。煤直接液化试验连续18天投煤运行成功,直接液化项目正式开工建设。原煤生产百万吨死亡率控制为 0.02 按照国务院国有资产监督管理委员会的要求,大胆创新,锐意改革,中国神华能源股份有限公司在香港联交所成功上市,被《亚洲货币》杂志评为2005年亚洲地区最佳IPO 。进一步优化产业结构,做强做大主业 , 以增资扩股的方式重组了新疆矿业集团公司,以股权转让方式重组内蒙古宝日希勒煤业公司,收购了内蒙古利 民、众兴两个民营企业。截至2005年底,全集团合法拥有的煤炭资源储量比2004年增长了124%,为神华集团实现战略愿景储备了资源。主辅分离、辅业改制、分离企业办社会职能工作取得新的突破。
截至2005年底,神华集团拥有1.5亿吨能力的 煤炭生产基地,1293公里的铁路,6500万吨装船能力的港口 ,870万干瓦装机容量的电厂,在册员98351人 , 资产总额1888亿元。神华集团紧紧围绕"开疆拓土、重整河山,做强做大、打造辉煌 " 的发展思路,努力建设本质安全型、质量效益型、科技创新型、资源节约型以及和谐发展型的"五型企业",逐步建成以煤炭为基础,实力较强的、具有国际竞争力的大型能源企业。

上海证券报

中国最大的煤炭企业中国神华能源股份公司（以下称中国神华）昨天举行回归A股网上路演。中国神华董事长陈必亭在路演时表示，神华集团将逐步实现整体上市的目标。该公司还在路演中阐释了其两大主业———煤炭与电力的上半年运行情况，其中电力经营收益同比大增。公司还预测未来煤价仍有上升空间，但今年实行煤电联动的可能性不大。

看时机逐步实现整体上市

中国神华董事长陈必亭昨天在路演时称，对于神华集团所拥有的与股份公司主营业务相关的资产，根据神华集团和公司的统筹安排，将按照“整体上市、分步实施”和“成熟一个、注入一个”的原则，逐步实现神华集团资产的整体上市。公司2006年、2007年已完成了神华集团的锦界能源的收购及神东电力、神东煤炭的收购。（更多）

事件：中国神华本次发行的A股数量为不超过18亿股，9月19日进入招股程序。中国神华回拨机制启动前，网下发行股份不超过6.3亿股，约占本次发行数量的35%；其余部分向网上发行，不超过11.7亿股，约占本次发行规模的65%。网下发行日期则为9月24日至9月25日，网上申购日期为9月25日。投资者网上申购中海油服资金解冻后正好可以用来申购中国神华。

解码：从上述事件，我们应关注以下五个方面的信息：

一是中国神华盈利能力强。该公司今年上半年实现净利润98.06亿元，其净利润约是沪深两市17家煤炭采选业上市公司净利润总和的2倍。2004年至2006年，中国神华煤炭产量和发电量年均复合增长率分别达到了16.1%和20.7%。（更多）

中国神华A股发行冻结资金超过2.6万亿元，创下历史新高。此前，建设银行冻结资金最多，为2.26万亿元。

据悉，中国神华A股本次发行网上冻结资金为1.9万多亿元，网下冻结资金为7000多亿元，网上和网下冻结的资金均创下历史新高。

中国神华A股发行采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式进行，发行A股股份数量为不超过18亿股。根据发行情况，9月26日，发行人和主承销商将确认是否启动回拨机制。9月27日，中国神华将公布网上发行中签率，9月28日公布中签结果。（更多）

随着国内煤炭板块巨无霸中国神华A股网上申购昨日开始进行，前期持续走高的煤炭板块应声而落。除伊泰B股外，板块中主要个股全线大跌，平均跌幅达6.07%，开滦股份、兰花科创、金牛能源、神火股份等个股跌幅超过7%。业内人士指出，在煤炭价格上涨以及神华回归带来的价值重估预期下，煤炭股已连续大幅拉升，估值较高，出现回调在所难免。当前煤炭行业景气仍然较高，但个股的过高估值也一定程度上透支了未来的利润空间，风险较大。 煤炭板块估值偏高

板块估值过高成为回调的主要原因。由于前期国际原油价格持续走高，带动煤炭等替代能源价格上涨，推动煤炭板块一路上扬。9月12日至21日，采掘类指数有7个交易日出现强劲上涨，涨幅在2.08-8.16%之间，并于周一盘中创出3751.76点的纪录新高。国海证券指出，当前A股煤炭板块估值已经较高。从市盈率角度来看，煤炭股06-09年市盈率分别达61倍、49倍、40倍、33倍，远高于境外煤炭股的市盈率水平；而目前煤炭公司的每吨可采储量市值均值在40元左右，同样有所高估。（更多）