电价上调趋势无可怀疑。这不仅是由于电网经营企业和发电企业经营成本上升对电价上调形成了巨大推动力，更重要的是有关方面需要通过上调电价保证电力行业盈利能力，从而确保电力工业稳定和安全。
从电力行业市场环境来看，预计全国在2004年供需形势仍然紧张，随着夏季用电高峰的来临，更严峻的电荒将考验我国大部分地区的经济生活。
电荒现象的产生
将促使人们高度关注电力工业的安全、稳定的发展，促使国家有关部门解决电力企业面临的实际困难。从这个意义上讲，电荒虽然不对电力企业构成实质性利好，但一些加强需求管理、解决燃料供应问题的配套措施的出台将有利于电力企业发展。另一方面，未来电价上调将使部分上市公司从中受益。
电网、发电企业直接受益
电价上调的方案预计有可能在7月份用电高峰来临前推出，各省区将会区别对待，调整销售电价的目的还是为了解决电网建设与改造的投资还本付息问题，其次是为了解决煤炭价格上涨造成发电企业成本上涨，部分发电企业执行政府定价电量不到位以及部分地区新投产发电企业核定上网电价等问题，实际涨幅将会超过原先每度电销售电价平均上调1．4分的安排。
总体看电网企业将直接受益，目前严重缺电的根本原因之一是电网建设不足，电网经营企业没有足够能力将现有电源进行合理、有序的调度，这也反映了电网经营企业经营发展能力不足的问题。即使按照这则消息的销售电价上调幅度，也只能弥补欠账，对于电网企业的建设资金缺口而言依然是杯水车薪。我们认为随着电价改革进一步深化，电网输配电价问题有望在未来几年得到解决，销售电价还将逐步提升。由于目前国家主要电网没有上市，目前上市公司代表性不强，一些地方电网企业和厂网合一的企业，如涪陵电力、郴电国际、桂东电力、西昌电力受益程度相对有限。但该板块中的部分个股确实值得中长期关注。
发电企业也将同时受益。我们认为销售电价上调幅度中的少部分将用作发电企业调高上网电价。从分地区销售电价上涨的政策看，我们认为最有可能的做法是根据各省网机组实际情况和燃煤成本状况作相应的调整。换句话说，销售电价的涨价因素还要发电企业来部分分享。
电力一二次设备企业也将间接受益。电力的发展将带动整个电力设备行业的发展。电力固定资产投资主要由电源投资和电网投资构成，其中电源投资主要形成对电站设备及电力环保设备的需求，电网投资主要形成对输变电“一次设备”和“二次设备”的需求。作为电网建设的最大的投资主体的电网公司，其赢利空间提升后将增强其投资能力，有望带动电力一二次设备的发展前景。
电力板块有望成为避风港
电力板块一直给投资者绩优蓝筹的形象，实际上由于电力工业在近几年保持持续、稳定、快速的的发展形势，电力企业的管理水平高，历史负担小，电力上市公司的业绩能够很好的反映行业的良好发展态势。2003年年报显示，电力板块的主营业务收入和净利润呈现稳定增长的态势；整个板块盈利能力大大高于市场平均水平，以电力板块为主的电力、煤气、水的制造业无论是每股收益还是净资产收益率都位居行业分类的前列。
与此同时，电力板块也兼具良好的成长性，其中 “经营规模扩张＋重组并购”是投资机会所在。
电力集团规模快速扩张导致建设资本金不足，刺激电力集团资本市场融资的需求。电力上市公司作为电力集团在资本市场融资的“窗口”，使得电力集团公司为了达到融资的目的，具有做强做大上市公司的驱动力。
电力行业良好的经营环境为上市公司规模扩张业绩提升创造了良好条件；同时不少上市公司的母公司拥有较多的优良资产，为上市公司的购并重组，实现经营规模高速增长奠定了基础。
一批非上市优良电力企业具有在资本市场运作的强烈愿望和能力，从而创造投资价值，如以往的国投电力公司(收购湖北兴化)、河北建设投资公司(收购国际大厦)等介入资本市场，为证券市场投资者带来了较大的投资机会。
方证能源分类指数显示，从2004年1月2日到6月9日，电力板块收益水平为－8．08％，落后于大盘6．1个百分点，在与其他行业比较中整体排名靠后。经过本轮调整，不少电力股的动态市盈率已经在20倍以下，其投资价值昭现。随着新基金家数的增多，作为“核心资产”板块，电力板块将继续受到以基金为主的机构投资者的追捧，内在价值将得到进一步挖掘。我们预测今年二季度末，三季度初，沉寂已久的电力板块可能会出现一轮行情。从价值投资角度看，长江电力、国电电力、国投电力等电力蓝筹股无疑是投资电力股的首选。
