金牛能源:价值低估 将引发抢权行情

      金牛能源(000937)(行情,预警,轨迹,资讯)：公司预计2005年半年度实现净利润将同比增长150％以上，以此计算的2005年中期的每股收益高达0.45元左右，按周四收盘价计算，实施对价后，流通股持股成本将大幅度下降至5.90元左右，对应的市盈率约为6倍。从国外成熟市场来看，2005年美国煤炭公司（多为具有长期稳定合同的、以煤炭为主业的公司）平均市盈率预计在17-18倍左右；澳大利亚煤炭公司
（多为大型综合矿业公司）平均市盈率预计为10-11倍左右。对于这样的绩优高成长的能源股来说，目前价位具有较高的投资价值。(底部操作注意事项......)

　　从行业上来看，由于安全问题的限制，2005年上半年煤炭产量的增幅大大降低，煤炭供求紧张的局面仍将持续。2005上半年，煤炭在上涨后仍维持高位运行的格局，下半年国内煤炭价格整体水平仍会有所上涨，部分煤种如优质动力煤、炼焦煤、贫瘦煤的价格上涨幅度会更大一些；国际煤价因煤种而不同，炼焦煤价格将全年坚挺，无烟煤价格将会在较高价位上运行，动力煤价格仍有上涨空间。近期原油价格出现暴涨，每桶接近60美元，这将对同为主要能源的煤炭上涨有较强的拉动作用。同时，今年夏季全国出现了普遍的高温天气，对电力的需求量大幅增加，这样电煤需求相应大幅增长，对煤炭价格也构成强劲的支撑，煤炭价格的高企使该行业的上市公司业绩增长有了保证。

　　从产品上看，公司是一家业绩良好、高速增长的煤炭能源股，煤炭储量高达3.27亿吨。公司主要煤种为1/3优质焦煤，该煤种胶质层厚、粘结性好，是良好的炼焦用煤，主要用于冶炼、焦化工业中，在华北地区属短缺煤种，产品具有非常强的竞争力。而焦煤由于市场缺口较大，价格上涨幅度较大，这种局面在较长的时期内仍将存在，对该产品价格的长期上涨趋势形成较强的支撑。(太阳每天都是新的，帐户每日都在增值！)

　　从股权分置解决后，市场的流通股扩容情况来看，邢矿集团调整了持股锁定期的承诺和在锁定期内出售价格的承诺，也将避免金牛能源流通股短期内供给增加，减小对股价的冲击（邢矿集团的承诺是：在2007年6月27日前，邢矿集团所持股份不得上市交易和转让；自2007年6月28日始至2009年6月27日止，邢矿集团可通过证券交易所挂牌交易出售股份的数量为总股本的5%，即3，933.95万股；大股东减持价格必须高于8.71元）。大股东8.71元的减持价格相当于对价前的10.89元，在2009年以前，公司的实际流通股也只有3亿股左右，即使在2009年以后，由于大股东的控股要求，实际减持的数量极其有限。

　　从技术走势上看，该股在21日复牌后开盘即封死涨停板，全天成交只有40多万股，22日的成交量急剧放大到5000多万股，23日的成交量也达到2000多万股，根据金牛能源公司的公告，在22日的有近1.8亿元的可转债转股，金牛转债持有人中的债券型投资者受到股票投资额度的限制，其转股后必然先抛出股票，这样对该股的上涨带来了巨大的压力，所以在周三、周四两个交易日中，尽管该股连续放出历史天量涨幅却较小，但另一方面，这也给新进主力提供了难得的吸货良机，根据我们的判断，该股这两个交易日的巨量应是主力建仓举动，而该主力实力非凡，这将预示着该股在对价后很有可能出现填权的走势，投资者应给予密切关注。