煤炭股成为主力的"弃儿"

2005/7/12 17:16:52

近期有关煤碳股的消息不断，不管是新疆阜康神龙煤矿瓦斯爆炸，还是山西焦碳价格从400美元回落至200美元，受利空因素影响的煤碳股也成为主力做空的主要品种，如兰花科创不但先于大盘见顶而且个股跌幅高达43%，显示该板块已经被市场所抛弃。判断该板块的趋势，我们首先从宏观的角度看，由于我国国民经济总体处于第一波经济周期的回落阶段，其中以能源和原材料行业作为拉动经济增长的主导力量，在经济总体增速回落的带动下将出现下降的趋势。其次从需求结构来看，煤炭需求主要分布在电力、钢铁、建材、石化四个行业；目前国家重点调控房地产行业和钢铁行业，而这种调控必将影响到煤炭的需求；最后股权分置改革时机与补偿幅度是我们研判煤碳板块后期走势的关键。我们预计下阶段所有煤炭企业都将主动或者被动地参与股权分置改革，从各方博弈的预期来看，金牛能源解决股权分置问题的补偿幅度将成为下阶段煤炭企业股权分置改革补偿幅度的底线或者参照标准。从目前金牛能源二级市场的表现来看，自公司宣布股改试点到高票获得通过止，该股跌幅高达24%，足以显示市场对该方案的态度。综上所述，我们建议投资者有很必要对煤碳板块的个股保持适当谨慎，逢高出局降低仓位配置是后期主要目标。

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