６月中旬以来，尽管全国电力需求已进入高峰期，但电煤消耗继续低速增长，国内煤炭供求疲软态势不改，东南沿海地区煤炭交易价格出现滑坡，去年同期到处电煤告急、煤价飞涨的局面已荡然无存。今年夏季的煤市何以旺季不旺？综合分析可以发现，宏观环境的变迁、国际煤价的走低是重要因素，而煤炭产运需增长比例失调则是近期煤市低迷的根本原因。
今年以来，我国宏观调控初见成效，经济增速回落，部分高耗能行业的用电需求明显减速，发电量增速显著回落，煤炭供求紧张局面趋缓。
据统计，１至５月份，全国发电量同比增长１３．４％，增速比去年同期下降２．７个百分点。由于水力发电的情况好于去年，火力发电机组利用小时下降，火力发电量增速回落的幅度大于总发电量的回落幅度。同期，火力发电量同比增长１２．２％，增速比去年同期下降４．４个百分点。
宏观调控还使建筑钢材需求减少、价格明显下降。中国钢铁工业协会公布的资料显示，４月以来，受供求关系影响，国内钢材价格在过去几个月不断攀升后出现大逆转，尤其是螺纹钢、线材等建筑钢材，平均价格已经下跌了１０００多元。原材料价格的上涨和钢价的下跌，已经使９０％生产长材企业的生产成本超过了目前钢材价格，陷于亏损境地。
宏观调控也使水泥行业的产量增速下滑。由于国家控制固定资产投资总量，房地产业投资增幅比去年同期回落１４．４个百分点，水泥产品的市场需求减少。１至５月份，我国水泥产量同比仅增长２．７％，增速比去年同期下降了１５．１个百分点，从而使原本应该流向水泥行业的煤炭转而流向电力行业，缓解了电煤供求紧张的趋势。
专家分析指出，上述相关行业增长速度放缓和产品需求萎缩，已经波及到了近期的煤炭供求关系，因为在需求疲软的同时，煤炭供应却没有等幅减速，导致今年以来煤炭产运需增长比例失调，市场可供资源重心明显向下游地区偏移，最终促使沿海地区市场煤炭资源过剩、价格下滑。
统计数据表明，今年１－５月份，全国原煤产量完成７５３０５万吨，同比增加６０８７万吨，增长８．８％；国电直供系统消耗煤炭１８０２０万吨，同比增加１２１４万吨，增长７．２％；全国煤炭铁路运量完成４３６９９．０万吨，同比增加３８０５万吨，增长９．５％；全国主要港口内贸煤炭转运完成１２２６５．５万吨，同比增加２５６７．４万吨，增长２６．５％。
从上述数据中不难发现：１－５月份，我国煤炭产、运、需增长比例失调。１－５月份，港口煤炭运输、铁路煤炭运输、原煤产量和国电直供系统电煤消耗分别增长了２６．５％、９．５％、８．８％和７．２％，相差较大的增长结果，显示煤炭产、运、需之间的增长比例失调，其中煤炭消费低速增长和煤炭运量快速提高之间的矛盾比较突出。
秦皇岛燃料市场资深分析人士李学刚说，煤炭运输的快速增长促使煤炭资源向下游地区转移。前５个月，铁路煤炭运量的增长速度大于原煤产量的增长速度，表明市场煤炭资源和煤炭社会库存存在向下游地区转移倾向，这种倾向破坏了煤炭资源和社会库存原有的分布格局，改变了煤炭供求关系，导致集散和消费地区煤炭资源偏重。而在煤炭铁路运输快速增长的同时，港口内贸煤炭运输的增长速度又高于铁路１７个百分点，促使今年国内市场煤炭资源的重心明显向沿海地区偏移。据计算，前５个月铁路增运的３８０５万吨煤炭中，有２５６７．４万吨通过港口中转流向了沿海市场，占到铁路煤炭运输增量的６７．５％（２００４年全年二者的比例仅为４４．０％）。此外，今年以来煤炭进出口这个国内煤炭供应“蓄水池”的调节阀也发生了变化。
今年１－５月份，全国煤炭出口同比减少６３５．０万吨，而进口同比增加３６２万吨。也就是说，由于今年前５个月煤炭出口减少和进口增加，东南沿海市场变相增加了近１０００万吨的煤炭资源，加深了沿海地区煤炭资源过剩状况，而本轮煤炭价格下滑，恰恰从沿海地区的消费市场开始。
５月份，全国主要煤炭产地的电煤价格继续坚挺，部分地区优质煤炭资源的出矿价格还出现上扬。但是，由于东部沿海地区电煤消费增长缓慢，终端用户和集散地区的煤炭库存逐渐增大，消费地区开始出现煤炭“滞销”状况，煤炭销售的竞争逐渐加剧，５月下旬，江浙沪粤等主要电煤消费热点地区的煤炭交易价格出现滑坡。发热量５５００大卡／千克（约合２３．０４兆焦／千克）以上的优质动力煤，在广州港的销售价格从５月初的５７５元／吨左右，下降到月末的５６０元／吨左右，平均每吨下降了１０－１５元。５月末，江浙沪等沿海其它主要电煤消费热点地区发热量５５００大卡／千克以上的优质动力煤，在港口场地的交易价格也降至５３５元／吨左右。
６月份，尽管有夏季用煤高峰的利好因素，但煤炭需求不仅没有转旺迹象，东部沿海地区煤炭供求反而有进一步向“买方市场”发展的趋势，当月产煤地区、集散地区和消费地区煤炭价格全面下滑。６月末，发热量５５００大卡／千克以上的优质动力煤，在江浙沪地区港口场地的交易价格跌至５１５－５２５元／吨，在广州港的销售价格跌至５３５－５４５元／吨，分别比上月末下降了２０－３０元／吨。
受下游地区煤炭供求形势的影响，当月港口等集散地区的煤炭价格出现回调，发热量５５００大卡／千克的山西优质原煤，在秦皇岛港的平仓价格由上月的４４０元／吨左右回落到４３０元／吨左右，在天津港和京唐港的平仓价格则由上月的４３５元／吨左右跌至４２５元／吨左右。由于难以抗衡较长时间以来下游市场煤炭需求不旺、资源丰富、交易价格下降等原因造成的煤炭价格“倒挂”的压力，６月下旬，山西大同地区煤炭的出矿价格终于出现下挫，幅度大约在１０－２０元／吨之间；稍后，神华集团也被迫将其７月份在北方港口销售的市场煤的平仓价下调了５元／吨。
业内人士预计，这两个主流煤种矿价和港口平仓价格的下调，将进一步给近期煤炭市场带来负面效应。一是有可能带动同行业采取同样行动，使整体市场进入煤炭价格下调周期；二是可能打击市场信心，增加市场的不稳定因素，加剧市场“买涨不买落”和观望心态，进一步降低煤炭市场活力；三是产地煤炭价格下滑将导致煤炭经营企业和用户采购成本下降，并迫使下游地区煤炭经营商和终端用户降低现有库存、减少采购，变相增加市场煤炭资源，给近期市场带来新的资源压力。据悉，目前山东、河南等产煤地区的煤炭出矿价格已开始出现松动。
