供与求是市场经济中不可缺的矛盾对立体——当供大于求时，供方的产品就会降价，利益就会减少，社会对供方的投资就会缩减；与此同时，由于求方可以获得廉价的能源、原料、材料，利益就会增加，社会对求方的投资就会增多，引发求方生产的进一步扩大，市场开始向对立的方向转变。煤炭作为一种大宗散货商品，不仅具有贸易数量巨大的特点，更具有价格变化敏感的特征，价格除了受经济总体景气的影响外，煤炭的数量供求关系、运输条件、季节性、区域性、周期性需求更是微妙地左右着其走势的高低，对此综合分析判断煤炭市场走势如下。
1、从近期看，虽然目前用户、中转地库存偏高，产地库存偏低，但考虑包括安全整顿等因素的作用，预计05年四季度到06年一季度，煤炭市场整体供求平衡趋紧，特别是春运前后个别煤种、局部地区有加剧可能。
一是固定资产投资依然保持了较高的增长速度，拉动煤炭需求增长的内在动力仍然强劲；二是运输环境尚未根本转变，近期内不能满足新增的煤炭需求；三是煤矿增产能力后劲不足，仍是制约供给的重要因素；四是煤矿安全治理对近期煤炭市场的影响将继续加深；五是季节性因素，使煤炭需求进入旺期。
近期内，煤炭市场供给能力不足，季节性和投资性需求拉动因素依然存在，局部地区铁路运力依然紧张，我们预计煤炭市场整体供求平衡趋紧，这种趋势将延续到明年一季度取暖期结束。
2、从长远看，综合宏观经济环境，相关产业规划，及关联行业发展前景，我们认为煤炭市场整体平衡、趋缓，并随着国民经济增速放缓，进入平稳过渡阶段。
一是国民经济增速放缓，增长方式发生改变，高耗能行业受到限制，影响煤炭整体需求。 2006年为“十一五”规划的第一年，预测国民经济增长速度在8.5%，比2005年预计9.2%降低0.7%，对煤炭消费影响巨大。按2003年主要工业产品产量统计，与国内生产总值增长率对应，煤炭、焦炭、火电、钢材、水泥等行业产品的供给弹性系数分别为2.24、2.24、2.03、2.36、2.03，这充分说明了国民经济近几年过快增长主要是以高耗能产业急剧扩张带动所致。随着国家“十一五”规划的全面落实，科学发展观必将成为统领我国经济社会发展的指导思想。规划指出要大力发展循环经济，建设资源节约型、环境友好型社会，实现可持续发展。发展模式的转变，对冶金、建材、化工、电力四大高耗煤企业来讲，用煤的需求有向下拉动的效应，耗煤相对会减少，从而导致整体煤炭需求增速放缓。
二是随着大型煤炭工业基地的建设，煤炭供给能力将进一步得到加强，保障国民经济平稳运行。国家在当前煤矿事故多发和前两年煤炭资源紧张情况下，越来越意识到能源对国民经济发展的制约作用，出台了《关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》，从资源的整合、勘探后备资源的利用、政策鼓励以及配套政策的实施等方面，都做出详细的规定和说明，提出了建立和培育包括以开滦为核心的冀中大型煤炭基地在内的13个国家大型煤炭基地，经过近两年的建设，基于煤种或地域，形成了多个大型煤炭集团，产能逐步释放，产业集中度加强，行业竞价力提高。一方面能保证国民经济发展对煤炭的需求，另一方面也为煤炭市场平稳运行提供了保障。
三是交易订货方式的改革，市场化将是必然方向，更有利于煤炭资源的合理配置。今后几年，我国煤炭订货改革的主要目标将是逐步取消全国性煤炭订货会，建立分品种、分区域、有层次、相互竞争的、有形市场和虚拟市场并存的现代煤炭市场交易体系，主要目的就是引入市场竞争机制，对煤炭产运需进行市场化配置和衔接。所以，未来煤炭交易手段的变革和交易体系的建立，也会促进资源的市场配置，稳定煤炭供应。
四是受需求结构、供给结构的差异影响，不同煤种走势分化将继续加剧。炼焦煤方面，从下游煤焦关联产业发展看，国内钢材、焦化市场价格持续低迷，螺纹、高线、冷板价格分别由年初的3400元/吨、3500元/吨、6800元/吨，下降至近期的2800元/吨、2900元/吨、5100元/吨，处于盈亏平衡点；焦炭市场更是不容乐观。冶金、焦化行业整合正在进行之中，落后生产力将逐步淘汰出局。价格竞争一方面导致行业内限产保价，需求减少；另一面成本压力加大，加强包括炼焦煤在内的原料成本控制。部分冶金企业8月份会议提出，炼焦煤已经具备降价条件，要求钢铁企业分区域联合降低煤炭采购价格，炼焦煤总体上已处于回落期。但从整体供给结构和需求结构分析，降低空间有限，不同煤种趋势也截然不同。从煤种供给看，强粘结肥焦煤总产量约90%流入炼焦领域，1/3焦煤、瘦煤约60%流入炼焦领域，其他煤种则相对较低。再从需求结构看，肥焦煤约占整个配比的50%以上，其他各煤种之和约占50%以下。这样可以得出炼焦煤中，焦煤供给空间几乎达到极限，降价空间十分有限；而其他煤种，则可以在各行业需求之间进行转化，降价空间相对较大。
综合看，随着包括中国在内的世界范围煤炭投资逐渐转化为生产力，国际、国内煤炭供给能力不断增强，市场形势均出现缓和；同时贸易壁垒限制不断弱化，市场一体化进程加快，国际、国内两种资源相互替代能增强，国际市场疲软形势，必然蔓延到国内市场。煤焦关联产业供过于求的局面已经形成，电力行业也出现了类似的趋势，伴随下游行业整合进程，关联产业经营状况不佳，随之而来的是对煤炭需求的减缓，资金链条的断裂，从而出现整个以煤为基础的产业链条发展缓慢，煤炭市场逐步向供略大于求的局面转化，价格在高位上适度下调。
