决定下半年钢市走势的三个重要因素

从今年3月份初以来，钢材市场行情呈现明显恢复性上扬态势。据中国钢铁工业协会财务资产部和冶金价格信息中心发布的钢材价格指数，5月29日至6月2日，板材平均已恢复到113.64点，比去年末上升21.22点；价格恢复性上涨22.96%，但比去年5月份的146.1点仍低17.3%；长材价格指数略有回升，在96.18点，去年末只回升6.79点，价格恢复性上涨6.79%，比去年5月份的102.19点仍低6.79%。据国家统计局数据，一季度全国规模以上的工业企业销售收入同比增长25.3%，实现利润同比增长2123%；但钢铁企业由于去年下半年价格大幅下降，今年一季度钢协会员企业销售收入同比下降5.18%，实现利润同比下降68.44%，销售收入利润率只有2.96%，大大低于全国工业企业平均5.43%的水平。总体看，钢材价格处于合理的回升阶段。
      在分析预测下半年钢材市场走势时，吴溪淳提出决定市场走势的三个重要因素：
      一是能否坚持以销定产，按照市场需求适度增加产量。今年1-4月份各月钢的平均日产水平分别为97.31万吨、105.22万吨、106.09万吨、112.37万吨，1-4月份的平均日产水平为105.2万吨，相当于年产3.84亿吨水平，已进入协会年初按固定资产投资增长20%测算的年消费粗钢3.86亿吨区间。但由于目前固定资产投资增速大大超过预期，以及钢的净出口增加较多，因而在这样高的产量下仍保持钢材价格的小幅上涨。如果今后钢产量保持4月份的平均日产112.37万吨，则全年钢产量将达到4.015亿吨。而5月中旬的日产量达到115万吨，全年产量将上升到4.1亿吨。按1-4月份净出口430万吨计算，全年净出口钢1308万吨，全年钢的表观消费量约在3.97亿吨，如全社会固定资产投资及工业生产增长率、外贸出口增长率和GDP增长率均保持一季度水平，钢材市场供需平衡可以保持目前水平，价格水平将能基本稳定或小幅波动。当前由于钢材市场价格回升，刺激钢铁产能加快释放的因素增加，而且新增产能将在下半年继续增加，能否坚持以销定产将面临新的考验。
    二是国内经济增长，特别是固定资产投资的较快增长能否不出现大的波动。今年4月14日，温总理召开国务院常务会议，分析一季度经济形势，部署当前经济工作时指出，必须清醒地看到当前经济运行中的一些问题还比较突出，要引起高度重视。主要是固定资产投资增长过快，货币供应量偏高，信贷投放偏快（一季度新增贷款1.26万亿元），占全年预期的50%），对外贸易结构性矛盾依然存在。从那次国务院常务会议以来，已经出台的措施有：4月28日，央行决定上调贷款基准利率27个基本点，一年期贷款利率由5.58%上调到5.85%；5月17日，央行在银行间市场定向发行一年期票据1000亿元，从数量上对市场资金流动性施加影响，适度收缩过快增长的信贷投放；5月17日，国务院常务会议研究通过促进房地产业健康发展六项措施，控制投资性购房，以及通过土地和信贷两个闸门，适当控制房地产投资过快增长。
     4月份，经济增长已稍见降温的苗头。4月份工业生产增长16.6%，比3月份回落1.2个百分点。外贸出口增长23.9%，比3月份回落4.4个百分点。城镇固定资产投资增长29.3%，比3月份回落3.4个百分点，但仍高于合理的可持续的增长水平。根据 去年工业普查的结果，全社会固定资产投资占GDP的比例从2002年至2005年分别为36.1%、40.09%、44.1%、48.6%。按照今年一季度水平如不加控制，将超过50%，这是不可能持续发展的，并对经济的长期稳定较快发展带来不利影响，因此必须调控，把过快的增长适度降下来，对此我们必须有足够的认识。但同时也要看到，由于当前固定资产投资在建规模较大以及自筹资金和利用外资合计占资金来源的比例较大，投资增长速度不可能较快回落，仍会保持在较高水平。今年全年全社会固定资产投资增长仍会超过20%。4月底，城镇固定资产投资在建项目计划总投资额高达139027亿元，同比增长29.2%，其中新开工项目计划投资总额20802亿元，同比增长32.2%。4月底，固定资产投资项目资金到位同比增长31.8%，其中贷款同比增长25.1%，利用外资同比增长31%，自筹资金同比增长39.3%。可以看出，今后各月固定资产投资增幅将低于今年一季度，钢材市场需求不会进一步升温，按GDP测算的钢的消费强度将逐渐回落。因此，钢的表观消费增长幅度也应适应这个变化，适当有所回落，才能稳定市场价格，切不可根据一季度的情况，对今后需求增长幅度高估。
    三是钢材净出口和钢的净出口局面能否保持。今年1-4月份，钢材出口917万吨，进口629万吨，净出口钢材288万吨；钢坯出口138万吨，进口14万吨，净出口钢坯124万吨，坯材合计净出口412万吨，折合钢净出口430万吨。现在看，国际市场情况仍然较为景气，各种预测全球经济增长率均高于年初预测值，除中国外，全球钢产量1-4月份只增长0.95，4月份只增长0.6%，中国出口增长正遇到世界钢材的需求旺盛期，并没有影响国际市场钢材和钢坯价格的恢复性上涨。目前，中国钢材钢坯出口形势保持在1-4月水平上是有可能的。下半年出口形势的不利方面有人民币汇率升值的影响，年初人民币兑美元8.07，现在已在7.99-8.0左右，有进一步小幅升值的可能。从去年7月21日人民币升值以来，从8.11：1已降到8.0：1，我国出口钢材按同等美元价目计算，平均每吨出口已减少人民币收入60元，还不包括增值税率由13%降为11%的影响，出口企业要做好人民币升值和出口退税率变化的准备，从加强国际竞争力出发，坚持正确的出口战略，稳定住来之不易的国际市场份额，要吸取去年钢材进出口形势变化的经验教训。去年上半年钢净出口230万吨，下半年变为净进口218万吨，而且有部分低价倾销性质的进口钢材涌入，冲击了国内市场价格，增大了市场供大于求的矛盾，动摇了市场稳定的信心。下半年国际市场需求不会出现大幅下滑的状况，关键是我国出口企业要坚持以质取胜，保持合理价位，遵守世贸规则，做好售后服务。国内市场价格要保持适度低于国际市场价格，避免诱发进口回潮。要继续加强替代进口，提高品种质量，特别是针对使用进口钢材的用户，认真为他们搞好服务，在品种、质量、价格和售前售后服务上，不断提高与进口钢材的竞争力，进一步扩大国产钢材的国内市场占有率。