宝钢4季度价格政策与后市钢价预测

2006/9/12 16:22:49

      宝钢价格政策出台对钢材后市走向将产生重大影响，这已屡次为市场所验证。目前钢材价格涨跌两难，市场缺少明确方向，宝钢第4季销售政策成焦点。中国钢价7月份暴跌之后，到了8月份，钢市进入平稳调整阶段。这次平稳是大跌之后的合理盘整？还是酝酿着新一轮风波？抑或仅仅是为了调整而调整？业界从不同角度进行解析，但目前尚无统一论点。若从另外一个角度思考，钢市进入了平稳调整后，业界应该关注什么？在前段，藉着钢厂不到位的保值与调价政策，市场开始试探性上拉，但受疲软的市场需求制约，并没有成功。在7月份大跌之後，业者的思涨气氛浓厚，但更多的是有心无力。在多次的上拉无果后，业者的市场信心受挫，对后市开始持悲观态度。
     客观地讲，从国际市场的角度看，宝钢三季度价格水平整体不高，而国内市场又刚刚经历一轮大幅下跌，因此，宝钢四季度开平盘的可能性极大，即四季度价格总体保持三季度价格水平，部分品种规格价格还将有一定幅度上涨。作出这种判断的主要依据有：

    1、宝钢企业的国际定位

    宝钢是名副其实的国际一流企业，其产品定位与浦项、阿赛洛、新日铁处于同一水平，价格定位自然也要与这些企业保持同等水平；看看浦项、新日铁的价格，就能大致判断宝钢该出什么价格。

    2、进一步扩大替代进口、开发高端市场的需要

    上半年我国钢材出口闹得轰轰烈烈，结果如何？板带材的进口量仍然大于出口量，我国仍在为大批高端产品进口支付天价。引一下吴溪淳讲话中的一些数据，或能更好说明这一问题：

    “今年上半年我国累计进口钢材941万吨，用汇95.1790亿美元，平均进口到岸单价1011.32美元/吨，比去年同期的978.86美元/吨还增加了32.46美元/吨”—— 平均到岸单价1011.32美元，如此天价钢材，宝钢不应去干么？国内A钢、B钢……W钢不应去干么？近年来钢铁行业投资如此巨大，装备如此先进，就只能生产400余美元/吨的低端钢材吗？

    “上半年进口板带材790万吨，其中冷轧薄板卷236万吨，占国内市场份额的18.29%；镀层板带222万吨，占国内市场份额的32.02%；中厚、特厚板带进口157万吨，其中中厚板卷109万吨……”——市场到处流传产能过剩，而以上数据说明，我国冷轧板卷和镀层板卷的顶替进口空间仍然很大，其他品种钢材也还有一定的空间。今后国内钢铁企业的出路就在进一步扩大替代进口、开发高端市场，如果宝钢下调四季度价格，岂不是背道而驰、要与国内三流企业在中低端产品上一争短长么？

    3、合同量决定价格水平

    钢厂出厂价格主要是由订货合同量的多少决定的，合同爆满，市场不涨价钢厂也会率先涨价，市场下跌钢厂也会不为所动。随着国内经济的高速发展，国内高端钢材需求量猛增，不锈板带、合金钢板带、高档汽车板、高档家电板……很多高附加值产品世界上能生产的也就那几家，而有的国家钢厂还在酝酿涨价。目前国内钢材价格虽一片低迷，但钢材需求量(尤其是高端钢材需求量)并不低，宝钢的合同量也不会减少，这就使宝钢四季度价格开平盘有了订单基础。

    宝钢四季度价格开平盘，对国内钢材市场将是一大利好，在底部徘徊不定的钢材价格将就此找到方向，逐渐选择向上突破，这是由国内市场良好的供需基本面决定的。

    也许有人会问，去年四季度宝钢价格开平盘，钢材市场不是照样大幅下跌吗？热轧直奔2800元之下，还连累得宝钢产品大量积压卖不出去，宝山仓库内到处都是宝钢产品……

    这个问题还得回到国内市场的供需基本面上来。去年国内钢材进口量居高不下，9月份更是出现了集中到货，且上半年的进口钢材因大幅亏损多半不愿出售，在等待涨价，从8、9月份开始，长江口岸到处是进口钢材，市场资源严重过剩已经成为事实。9月下旬市场开始出现暴跌，正是进口资源的大量到货压跨了国内市场。

    今年情况大有不同，一是进口情况不同，上半年进口量已经大幅下降，预计自9月份开始还将持续下降，全年进口将减少700－800万吨（主要是板带材减少）；二是今年世界新兴市场钢材需求猛增，俄罗斯、乌克兰钢厂至今仍在提价，下半年钢材出口不会出现大幅下降，板带材出口仍将接近上半年水平，预计全年板带材出口将增加400万吨以上；三是近期国内钢厂产量释放有所节制，6、7月份国内板带材总产量未有明显增长，7月份还环比下降，预计钢厂将改变以前盲目追求产量的做法，下半年产量释放总体小于预期。

    总的说来，今年与去年最大的不同，是去年8、9月份市场资源过剩已经成为事实，而目前国内资源总体不多，钢厂合同组织未出现明显困难，市场库存还在不断下降，所谓的“产能过剩”不过是一种猜测或预期，况且，产能过剩≠产量过剩≠市场资源过剩，8月份以后，国内资源供给不会出现明显压力。

    需求方面，目前市场存在一种预期是：随着宏观调控措施的逐步落实，下半年钢材需求强度将趋于减弱。这种预期在目前政策氛围中有一定合理性，但实际也是想当然，它忽略了一种政策迹象，那就是从已经出台的调控措施中，可以看出政策当局仔细呵护国内经济健康快速发展的良苦用心，宏观调控不是要改变经济快速发展，而在于防止失控。就此意义上讲，下半年钢材需求仍将保持高增长，市场总量将超过上半年。

    从已经掌握的钢材零售数据中，也验证了这一判断。8月份的市场需求，实际已接近或超过5月份的旺销水平，尽管部分品种仍未走出低迷，但钢材需求总体趋旺是不容置疑的，近期上海钢材库存不断下降、国内钢坯价格开始上涨，也映证了这一点。

    中国钢市就好似一个跷跷板，一边承载的是利好因素，另一边承载的则是利空因素，利好占了主导，市场价格就出现了上涨，而利空占了主导，价格就会向下倾斜。目前“产能过剩”和“宏观调控”是笼罩在人们心头的两朵阴云，钢材价格尽管徘徊在底部，但市场仍然找不到方向。经销商不稳心态，或者其他利空因素的释放，或者其他什麽因素的出现，都有可能导致跷板的倾斜。

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