山西煤种价格分化煤价变化指数增大

2006/9/19 15:15:39

一直在高位盘整、尽显疲态的煤价，已是摇摇欲坠。

　　上周五有媒体报道称，西山煤电(000983)的坑口焦煤价格开始下跌，这一消息顿时令煤炭股在当天出现重挫。尽管包括西山煤电在内的各煤炭公司均向本报记者表示，公司目前的煤价并未下调，但统计数据已经预示着煤价下行将是大势所趋。

　　山西煤炭工业局的最新统计数据显示，5月份山西省国有重点煤炭企业吨煤综合平均售价为292.39元，较4月份下降8.02元/吨，降幅为2.7％。

　　而中国煤炭运销协会6月30日的报告更是称，近期山西省焦煤、肥煤坑口价格较一季度平均下降15元/吨，动力煤坑口价格较一季度平均上涨20元/吨左右，其余煤种价格基本持平。其中，长治等地区的贫瘦煤坑口价格平均在300元/吨，比一季度下降75元/吨，跌幅达到20％。

　　煤价失去上涨因素

　　近期，随着国家对煤矿安全检查的逐渐完成，不少在今年年初曾停产接受整顿的煤矿已开始恢复生产，煤炭供给能力得到恢复。

　　以山西省为例，该省今年1－4月累计完成煤炭产量12444万吨，同比下降12.76％。其中，国有重点煤炭企业完成8271万吨，同比增加1142万吨，但乡镇煤矿仅完成2266万吨，同比减少2391万吨，减幅为51.34％。而到了5月份，国有重点煤炭企业的产量仍保持稳定，但乡镇煤矿5月份产量突然反弹，激增到983万吨，几乎是前4个月产量的一半左右。

　　由于煤炭供给增加，再加上今年全国的电力紧张状况也较去年有所缓解，各大电厂的电煤库存水平逐渐恢复到正常位置，市场对煤炭的需求已经不如年初那么强烈。目前秦皇岛港口的煤炭库存超过400万吨，煤价要继续保持高高在上，已经失去了基本的支撑。

　　不少公开信息显示，尽管近期煤炭产地的坑口价还保持稳定或者略微上涨，但煤炭消费地的市场价格已出现回落的迹象。

　　各公司称煤价尚未下调

　　在这样的背景下，煤炭市场已是风声鹤唳，草木皆兵。

　　而本报记者在上周五致电西山煤电、金牛能源、国阳新能、郑州煤电、上海能源、兖州煤业等各煤炭公司时，除兖州煤业未答复外，得到的回应均是目前对外销售价格并未下调。

　　西山煤电的董秘宁志华在接受本报记者采访时表示，现在焦煤的部分品种确实价格出现下跌，但都是劣质煤。“我们公司的焦煤煤质好，现在还是供不应求，价格根本没下跌。”业内人士普遍认为，上市公司的出厂煤价目前没有下调，是由于其与客户签订了相对稳定的合同，不会因短暂的市场波动而马上调整。但如果市场煤价下跌幅度超过一定范围，在一段时间后，其煤价也面临着下调的压力。

　　秦皇岛煤炭交易中心总经理李学刚则认为，今年年初以来，钢铁企业的生产成本压力越来越大，冶金用煤的需求也呈现低速增长态势。同时，今年前几个月洗精煤产量的增长速度一直大于原煤产量的增速，全国各主要钢厂的焦煤库存普遍有所增加。目前，部分钢厂甚至要求取消国家重点合同供应，这是近两年以来焦煤供求中极其少见的现象，预计近期焦煤价格将出现进一步下滑，这对西山煤电的影响显然不言而喻。

　　下跌幅度判断不一

　　尽管上述上市公司表示煤价目前并未调整，但种种不利的因素令业内人士普遍预期煤炭价格将在近期下跌，只是在跌多跌少的问题上，还存在一些分歧。

　　新疆证券研究所王怀震预计，下半年煤炭价格仍将比去年同期同比上涨3％左右，2006年煤炭价格将有所回落，同比下降5％左右。

　　中国煤炭运销协会副理事长武承厚日前向本报记者表示，从整体上看，用煤行业的需求还是继续增长的趋势，不过增速已经放缓。他认为，由于目前供需已经基本平衡，煤价维持在高位振荡的可能性比较大。如果煤炭企业还是盲目的扩大产量，那么煤炭就可能再现供大于求，煤炭价格也可能加速下滑。

　　国信证券研究所首席分析师曲亚男认为，根据目前的供需状况，预计煤价在今年会出现小幅下跌

　　光大证券研究所分析师郭国栋对煤价的判断则没有那么乐观。郭国栋认为，从部分电厂和港口的库存情况来看，煤炭库存在4月份的基础上进一步向上调整，部分电厂的库存显然已经超过了合理的库存水平。根据煤炭企业目前的利润水平和成本结构，预计在今年下半年，煤炭价格可能会有超过15％的下跌空间。本轮煤炭上市公司业绩增长贡献率最大是煤炭价格的上涨，很少是来自产量的上升或者公司运营水平的提高。因此，在面临煤炭价格下跌的情况下，煤炭上市公司的业绩将面临压力。

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