2005年6月华东地区煤炭市场前景展望

2006/9/20 11:10:50

总体而言，华东地区的煤炭市场比较稳定，局部地区出现了一些新的变化，但这种变化是正常的，受运力、降水和季节变化的影响，燃煤电厂负荷不满，沿江地区到货量集中，精煤用户库存普遍充足，年初制定的煤炭价格经受考验。

     一、市场分析

     从行业看：

     1.电力华东和华南地区电力达不到满负荷，电力企业存煤普遍较多，原因是：①受长时间降雨影响，江西、福建、广东地区的水电均处于满负荷状态(其中江西120万千瓦左右的水电满负荷发电，为此，丰城电厂和井冈山华能电厂都压机1台)，抵消了一部分火电；②高耗能行业受宏观调控影响，目前已显现，抑制了电力的大幅增加；③运力好转，尤其是上海、南昌、广州铁路局出现了少有的运力充裕现象，报批请车较宽松快捷；④由于近海港口存煤较多，海运煤和内河航运煤到货量集中，沿江地区各大电厂存煤较多，普遍超过15天用量，现江苏省29家主力电厂库存达到310万吨，已高于江苏省经贸委要求的迎峰度夏期上述电厂180万吨的库存下限。
     2.冶金用户普遍不缺煤，库存逼近或超过历史高位，钢材产品的物流量大为减少，市场对钢材的需求量降低，钢产品增长受到抑制并趋回落，走势不容乐观，部分用户开始侧面提出调价意向，究其原因：①国家对焦碳实行配额制度，出口受到限制，国内供过于求；②钢材出口退税由13%下调至11%，钢坯、钢锭出口退税取消；③钢材价格下滑幅度大，各类钢材产品价格均有下降，吨钢降幅100元左右；④八条抑制房地产的措施出台后，对房地产的影响越来越明显，随着时间的推移，影响继续深入，粗钢用量下降不可避免。
     3.建材受煤价高企、房地产抑制及政府对高耗能行业的宏观调控三方影响，同期比，建材类产品的利润下降幅度大，小立窑水泥和湿法水泥生产线受价格下跌影响，经营困难，规模以上的水泥企业处于满负荷生产状态，水泥、熟料销售正常，但价格不高。目前，水泥处于旺销中的淡季，原因有：①农村处于午收期，由于农忙，建筑速度减缓；②雨季临近，对水泥的使用负面影响加剧；③煤价、熟料等原材料价格居高不下，成本未下降；④宏观调控开始收效，房地产热开始降温，水泥表观消费量下降。

     从运力看：

     目前，铁路运力全面好转，尤其是华东地区，杂货运量减少，煤炭、农资等运量大幅增加，煤炭运输速度加快，煤炭集中到货量猛增，大秦线、侯月线运能提高以后，西煤东运进度加快，港口存煤普遍偏高，山东省受侯月线影响最大，目前省内精煤量供过于求，迫使出省精煤数量增大，受劣质煤因素影响，沿海港口存煤居高不下，秦皇岛港430万吨、日照港200万吨、连云港100万吨，劣质煤占1/3左右。沿江各大电力用户存煤上升，库存煤较多，谏壁电厂存煤17万吨，长兴电厂存煤7.2万吨，已有用户提出均衡发运和减供要求。

     二、库存分析

     五月份以来，用户库存煤出现涨库，与上年同期相比，煤源充裕，运力宽松，局部地区市场煤交易呈现平淡迹象，综合分析，主要有以下几种原因：

     1.运力好转后，西煤入港量增大，港口存煤较多，海运、铁运方便，用户进煤渠道被拓宽。
     2.受04年煤荒影响，今年迎峰度夏又日益临近，电厂提前做好储煤准备，使电煤备用量自然上升，属正常预期。
     3.宏观调控已收效，冶金、建材等行业用煤量呈稳中有降，由于煤炭产量处于上升期，形成“剪刀差”，增大了社会总库存。
     4.煤炭出口退税取消，焦碳实行配额，均压减了煤炭出口企业的积极性，使一部分出口煤转为内销，冲击了国内煤炭资源供需平衡。
     5.南方燃煤电厂受雨季雨量充沛影响，水电满负荷发电冲抵了火电的发受。
     6.当前的库存量增大，主要是社会库存增加，煤炭生产企业基本无存煤，煤炭库存主要集中在用户、港口，库存出现了转移。

     三、市场总体趋势

     与一季度不同，当时是铁路直达户资源不足，海运及内河航运用户资源充足，现在是海运直达户和海运、内河航运用户的资源都爆满，尤其是精煤用户，如马钢精煤库存已达到创历史纪录的20万吨，其它精煤用户情形类似，如上海宝钢焦煤库存48万吨，有近一个月的用量，由于库存太大，厂方要求优先确保长期战略供应商，接煤安排定日期接货，上海焦化目前库存33万吨，有一个多月的用量，新余钢厂存煤14万吨，杭州钢铁厂存煤7.5万吨。
     五月份，一系列的政策出台，加剧了煤炭市场的潜变化，受房地产新政、钢铁新政、煤炭出口及配额新规、资源税征幅扩大影响，房地产热受到阻滞，煤炭、钢铁及金属初级加工企业出口积极性降低，建材产品停滞不前，正处于旺销中淡季，产销虽然正常，由于原材料，特别是煤炭的价格处于高位，成本未发生变化，产品贬值，所以利润不高，小水泥、小钢铁厂已出现经营困难苗头。
     由此可见，受一系列新政相互之间关联作用，随着煤炭企业的下游产品利润率下降，在宏观调控的继续作用下，产业链中各段结构调整已成定局，特别是降成本问题将会成为讨论的热点，加上目前社会总库存量偏高，都是不利于后期煤市健康运行的因素。当前唯一刺激煤市的新鲜元素是5月1日国家发改委发布并已施行的煤电联动政策，电价上调后，客观上增加了与电力用户就电煤价格与市场煤价格靠齐谈判的筹码，但是，自4月26日发改价格[2005]681号文下发以后，使电煤价格市场化进程受阻，而且电厂又不缺煤，部分用户已侧面提出降价意向，而且，火电在迎峰夏度夏期间也存在一定的未知变数，如果南方雨量持续充沛，水电的负荷还会进一步上升；如果凉夏周期延长，必然导致电力负荷降低，相反，如果降水持续减少，夏季持续高温，则水电负荷下降，民用电的用量增多，有利于火电满负荷运行，所以，后期应加大对电力行业的关注程度。下一步，加强煤质管理力度，稳定市场份额，稳定煤炭价格，从发运和服务的层面提高合同兑现率和用户满意率，注重对用户的走访，并对市场重点、难点及时进行跟踪调查。

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