2006年中炼焦煤市场发展走势分析预测

    综观国际、国内炼焦煤市场形势，当前及今后一段时期，我国炼焦煤市场供求平衡趋向供给宽松，结构性矛盾仍然突出，分地区、分品种市场日趋分化，焦、肥、瘦精煤持续偏紧，1/3焦、气肥煤等相对过剩，南紧北缓，华东沿海宽松而腹地直达偏紧。

   一是受宏观调控影响，我国国民经济将高位浅幅回落，影响煤钢需求在增速小幅回落中持续保持较快增长。随着我国重化工业发展的高速推进、居民消费结构升级以及城镇化、新农村建设步伐的加快，固定资产投资在适度调控中持续保持较快增长。今年上半年，我国GDP增长高达10.9%，同比提高了0.9个百分点。规模以上工业企业完成增加值39680.36亿元，同比增长17.7%。全社会固定资产投资42371亿元,同比增长29.8%,增速同比加快了4.4个百分点。其中，城镇固定资产投资完成36368亿元，同比增长31.3%，加快了4.2个百分点；房地产开发投资完成7695亿元，增长24.2%，加快了0.7个百分点。显然,上半年固定资产投资强劲反弹，我国经济呈现出高增长、低通胀、趋于偏热的运行态势。为此，我国从4月份以来，已经和必将采取包括汇率升值、加息、上调存款准备金等货币紧缩政策和“国六条”等抑制房地产投资过快增长的调控政策，以促进煤钢焦等产能过剩行业加快结构调整步伐，推进国民经济和煤-钢-焦产业链平稳协调发展。预计全年GDP增长9.6-10.5%之间。全社会固定资产投资规模达107880亿元，同比增长21.7%，至少拉动钢材消费新增5000万吨以上，这必将为我国炼焦煤市场高位企稳发展提供强大的驱动力量。

   二是炼焦煤产需两旺，市场走势决定于产需增速、炼焦煤进出口、铁路运输等因素。首先，炼焦煤供需在增速同步回落中总体基本平衡，但分品种市场日趋分化。从钢铁行业需求看，国际钢材市场年初反弹回升以来稳健发展，亚洲市场出现轻度疲软，但欧美国际市场持续坚挺，支撑国际钢材市场平稳运行。7月14日，国际钢材综合价格CRU指数已达到166.6点，同比增长了32%。受国家宏观调控影响，国内钢材需求将呈现由疲转旺，趋向稳中渐弱态势，预计全年钢材表观消费量将达到4亿吨，同比增长14.61%，比去年回落3.7个百分点。钢材价格稳步回升冲顶后高位盘整趋向小幅回落。6月中旬，国内钢材综合价格指数稳步回升至顶点115.65点，比去年底增长21.47点，增长了22.80%。6月下旬以来，各品种钢材价格普遍下调，到7月7日，国内钢材综合价格指数波动中回落至113.53点，比最高点下降2.12 点，比去年底上升了19.35点。受国际市场对国内市场的价格差，以及将要调整的钢材出口退税政策影响，今后一段时期钢材和钢坯净出口将保持较高水平。1-5月份，我国累计出口钢材1267万吨，同比增长35.2%，累计进口钢材774万吨，同比下降27.7%。预计全年钢材和钢坯的净出口量将达1200万吨，有利于缓和国内钢材市场的过剩压力。受国内外钢材需求旺盛、价格回升驱动，我国粗钢产能释放和产量增产必将加快，预计全年炼钢产能在去年4.14亿吨基础上，新增2500万吨，达到4.39亿吨。粗钢产量上半年完成1.99亿吨，同比增长18.3%，同比回落了10个百分点。预计全年粗钢产量完成4.0-4.2亿吨，同比增长15-20%，比去年增速24.6%回落4-10个百分点，新增焦炭需求至少2500万吨。 从焦炭产业需求看，2005年底全国炼焦产能约3亿吨（内含1000万吨土焦和改良焦）,能力过剩24%。在焦炭产业不堪自身产能过剩、上游炼焦煤价格居高企稳和下游择优压价的“三重压力”下，焦炭价格濒临或已跌破生产成本，致使近1/3的独立焦化厂和生产土焦、改良焦的焦化厂被迫限产或停产。为此，国家加快推进钢焦等产能过剩产业的结构调整。明确规定淘汰土焦和改良焦的一系列政策，2007年底（西部地区2009年底）淘汰炭化室高度小于4.3米焦炉（3.2米及以上捣固焦炉除外）。届时，符合《焦炭准入条件》的产能占总能力的80%以上，钢铁企业的焦炭产能占总产能的50%以上。受此影响，今年上半年，全国焦炭产量1.29亿吨，同比增长13.6%，比去年同期回落了16.6个百分点。但4月份以来,受国内钢材需求转旺和价格恢复上涨驱动,焦炭价格反弹回升,截止目前国内焦炭价格平均上涨90-140元/吨,并影响和带动国际现货焦炭价格回升上涨至140美元/吨左右,并将继续适度回升。受国际焦炭价格回升和我国焦炭内需增长拉动，尽管我国焦炭产业经济运行质量日显周期谷底，但焦炭需求仍将适度增长。据统计，2006年在建拟投产焦炉37座，新增产能达2060万吨。全年焦炭出口将与去年基本持平约1300万吨。总体看来,预计2006年新增焦炭产量2500-3500万吨，同比增长10-15%，增速回落10-15个百分点，新增炼焦精煤需求3500万吨以上。 从炼焦煤供应方面看，炼焦煤产量增速回落而品种结构不平衡，影响炼焦煤供需总体平衡而分品种市场日趋分化。今年上半年，我国煤炭开采及洗选业沿续了“十五”期间过快投资惯性，投资总额仍高达506亿元，同比增长45.7%。据统计，2005年我国煤炭产能已达22.6亿吨，目前在建和规划的煤炭项目总规模超过6亿吨，煤炭产能和产量过剩的压力增大。但煤矿安全生产形势依然严峻，重特大事故此起彼伏。目前，我国煤炭开采规模过大，大量开采高危煤炭资源，生产条件恶劣，难以根本性解决煤炭安全生产问题。其中，国有重点煤矿只占全部产量的48%，符合高产高效矿井条件的目前只有6.35亿吨。今年以来，“5.18”山西左云煤矿透水事故、重庆南川“6.8”煤矿透水事故以及山西灵石县“7.15”煤尘爆炸事故等重特大事故怵目惊心。国家安监总局等部门联合发出通报，要求狠抓煤矿安全生产，遏制重特大事故再次发生。在去年关闭整顿6000余座小煤矿的基础上，今年还将陆续关闭7000余座不具备安全生产的非法小煤矿，直接影响煤炭产量1亿吨以上。从炼焦煤产量看，2005年全国炼焦煤产量9.12亿吨，同比增加0.28亿吨，增幅由2003的23.82%回落至3.17%，其中焦、肥、瘦及其他品种炼焦煤产量分别是2.16亿吨、1.02亿吨、0.61亿吨和5.33亿吨，强粘的焦、肥煤产量仅占炼焦煤总产量的34.87%，增幅由2003年的32.8%回落至16.06%。但我国大中型钢铁企业炼焦配煤中，强粘的焦、肥煤所占比重高达50-60%，必然造成焦、肥煤资源的持续偏紧。随着我国煤矿安全生产整顿和关闭小煤矿力度持续加大，2006年炼焦煤产量在调控过快增长中有望实现供需基本平衡，但因我国炼焦煤产业组织结构不合理，影响强粘的焦、肥煤所占炼焦煤总产量的比重将进一步缩小，从根本上影响炼焦煤市场按品种分化日趋明显。即焦、肥精煤持续偏紧，而其他炼焦配煤相对过剩。分析其他原因还有：①钢铁企业高炉大型化发展，焦、肥精煤需求比重增大。据不完全统计，截止2005年底我国钢铁企业高炉容积＞1000m3的已扩充到108座、其中＞2000m3已有39座，而且宝钢、首钢、武钢、唐钢等大型钢厂还将争相上马5000 m3、5500m3的新高炉。大型高炉的集中新建和投产对强粘的焦、肥精煤形成旺盛需求；②近年来钢铁产业“井喷”式发展，带动大批1/3焦、气煤、气肥煤由原来用于动力煤转向炼焦配煤，致使这些品种的炼焦配煤相对过剩；③我国炼焦煤净进口同比下降，影响国内焦、肥煤供求平衡偏紧。2006年1-5月，我国优质炼焦煤进出口同步下降的同时，净进口大幅下降至30万吨，同比下降104万吨，下降了77.61%。 其次，煤炭运输状况持续改善，但区域运输结构不平衡。2006年大秦线、侯月线运能将分别新增5000万吨和500万吨，二者约占全国新增运能的70%。但这些运力主要集中在晋北和内蒙古西部地区，终端大多集中在北部港口。而石太、太焦、陇海等主要干线的运能均已饱和，加之铁道部实施第六次提速调图，京广线等南北干线频繁停限装，致使贵州、山西、陕西等主要炼焦煤产区产能难以充分释放，地处中部的湖北、湖南、江西等地区炼焦煤供需持续偏紧。今年1-5月，我国煤炭铁路总运量完成45200.2万吨，同比增长3.5%，其中只有山西、内蒙等少数地区同比增长，其他地区大部分出现负增长。铁路运量低速增长明显与同期重点煤矿商品煤销量增长12.3%的增速不匹配。以山西焦煤集团分流向铁路运量为例,今年上半年累计与同期相比,京原线减少44万吨,石太线仅增加11万吨,同蒲线减少3万吨,侯月线减少20万吨,大秦线增加175万吨，直接影响炼炼焦煤市场按区域分化，南紧北缓、东南沿海宽松而腹地直达偏紧。

     三是炼焦煤价格总体高位企稳，焦、肥、瘦精煤仍有一定的上涨空间，1/3焦、气肥煤等有望止跌企稳。主要有六方面因素:①国际炼焦煤价格高位企稳回升。国际钢材市场年初以来持续坚挺，钢材产量普遍较快增长，拉动炼焦煤需求量大幅上升和价格走高；②国内炼焦煤供需总体平衡趋紧，特别是焦、肥煤等主导品种中长期供给偏紧而使价格高位坚挺。随着大批1/3焦、气肥煤等弱势品种转销动力煤，下半年价格有望止跌企稳；③国内钢材价格高位小幅波动，随着国际铁矿石价格同比上涨19%，国内钢材价格必将反弹上浮100-120元/吨，支撑炼焦煤价格趋稳攀高。④国内、国际焦炭价格恢复上涨，带动炼焦煤价格继续坚挺。进入二季度以来,国际焦炭贸易日逐趋旺,一级焦炭FOB价在年初130美元/吨的基础上企稳回升到140-160美元/吨,必将带动炼焦煤价格高位盘整中企稳攀高；⑤煤炭有偿使用制度不断推广和完善，增加了煤炭综合成本。据悉，山西临汾和吕梁两大炼焦煤产区，分别对440座和574座矿井资源的采矿权进行了拍卖和出让，收回价款分别达16亿元和80亿元，必将增加炼焦煤生产成本。⑥石油价格上涨、煤电价格联动、铁路运费上涨等因素的比价效应影响下，炼焦煤价格有望企稳攀高。