航运费上涨考验中国钢铁行业矿石进口

  近日，波罗的海干散货(BDI)指数创出去年以来新高，达到4647点。之后虽有所回落，但与2006年年初的2000多点相比，BDI指数涨幅仍超过了100%。

分析人士表示，去年下半年航运业的传统旺季将航运业指数大幅拉高，不过随着淡季的来临，BDI指数将会下滑。但从全年来看，由于干散货船舶运力增速将显著降低，市场景气度有望进一步提高。

BDI指数持续上涨

2005年下半年BDI指数逐渐下滑，年终收于2321点，2006年年初BDI指数延续下滑态势。到7月份的时候，愁云惨雾笼罩的BDI指数开始回升，一举突破3000点，市场情绪整体上趋向乐观。

据国内一家大型航运企业的航运研究员介绍，按照航运业的惯例，上半年是传统的航运淡季，一般从2月份开始计算，下半年则是传统的航运旺季。2006下半年BDI指数走强，基本在市场预料之中，但是BDI指数日益攀升并达到4600多点，则超出了最先的市场预测。

花旗集团亚太区运输业研究部研究员柴履时日前发布报告，认为2006年航运费出现回升和攀升态势，主要是装货港拥挤和海岬型干散货船吨海里运费增加所至，而中国对铁矿石需求上升，是刺激BDI指数上升的关键因素。

有研究员也表示，部分港口地区出现罢工，也造成了运力紧张和运输次数下降，最终支撑航运费节节上升。最近澳大利亚港口工人罢工，导致停泊在港口的航船大幅增加，进出航船减少，BDI指数因此而上涨。

运力紧张推升运费

2006年以来，全球石油价格不断下跌。根据一般的理解，油价下跌，航运公司成本支出将减少，航运费将会下降。但事实刚好相反，航运费价格却不断上升。最直接的反映就是BDI从2006年年初的2000多点一路攀升至现在的4600多点。而且市场对航运业乐观的情绪甚至弥漫到港股，高盛日前也调高了对2007年美国和欧洲航线的航运费预测。

事实上，马士基航运公司在2006年年底提高了部分航线的运价，提高幅度甚至达到15%以上。

记者在2006年10月份的中远航运（600428）投资者见面会上观察到，该公司在特种运输上优势明显，而且在与货主谈判中占据很大主动权。不难想象，运力紧张最直接的后果就是航运费上涨，中远航运等航运业公司从中受惠。

淡季或将平稳下滑

按照市场一般的估计，进入到上半年的2月以后，北半球气温逐渐变暖，煤炭储备年前完成；同时圣诞节和元旦过后，进出口贸易量将出现下降，航运业可能受影响。

长江证券研究员认为，今年干散货船舶运力增速将显著降低，市场景气度有望进一步提高，预计今年上半年BDI均值为3000点，同比大幅上涨20%，全年均值为3500点，同比上涨10%。

但市场普遍认为，这种运输淡季并不会导致运费大幅下滑，而将会呈现出平稳下滑态势。很重要的支撑因素在于：中国铁矿石的进口，其被称为“定海神针”。全球对中国铁矿石进口增长的市场预期很强烈，中国钢铁工业协会预测，我国每年将净增4000到5000万吨进口铁矿石。但有不少市场人士认为，此项预测相对保守。

据一家航运企业的航运研究员分析，除却一般性的影响因素以外，目前国家的宏观调控和限制钢材出口政策，也会影响到航运费的走势。首先，国家对房地产行业进行调控，中国对铁矿石的进口将会减少，直接影响到海岬型船运价。另外，国家如果限制钢材出口量，钢材出口减少将直接导致航船货源的减少，“僧多粥少”，也将促使航运费下滑。但整体航运市场的兴盛，又将支撑BDI在淡季不致大幅滑坡，今年全年BDI指数均值也将高过去年。

来源：中证网