当前钢市环境简要分析及关注要点

回顾近几年国内钢市的运行表现，2004年、2005年、2006年各年的上半年钢市整体几乎均呈上行态势，究其原因，一方面这些年我国经济持续高速发展，经济发展的拉动力不断增强。另一方面，每年年初钢厂检修、资源减少，而人们又对后市需求怀有强烈的预期，导致年初的市场价格就不断向上攀升。
    今年国内钢市的运行依然重复了这种态势。从去年年末开始，在出口持续强劲增长，国内库存偏低以及国家整体经济发展良好的刺激下，钢价不因淡季消费减弱影响，反而连续攀升，到目前为止，MyspiC钢价综合指数高出去年同期16.8％，其中螺纹钢价格指数高出去年同期12.6％，热卷价格指数高出去年同期23.1％，而中厚板价格指数更是高出30.9％，反映出今年年初的钢市开局表现优异，其中板材尤其抢眼，特别是中厚板的表现基本摆脱了前两年的低沉态势，开始回归主导品种行列。
    今年春节较往年显然偏晚，春节结束，时间也基本到了3月份，而正常情况下，每年的3月份都是钢市酝酿回升、需求开始扩大的时间，因此，今年春节结束也让人们对钢市多了一份期待。
    实际上，由于受厄尔尼洛现象作用，今年我国仍然表现为暖冬气候，全国大部分地区工程并未受到冬季寒冷天气太大影响，上海地区冬季最低气温甚至未降到零度，北方地区的寒冷天气也大为缩减，这也为一些重点工程加快作业进程创造了条件。因此，可以说，在春节以前国内的工程需求就已经消化了相当的钢材资源，从目前了解到的国内主要市场的钢材社会库存来看，还没有出现往年节后库存“暴增”的现象，说明当前国内消费正常。当然，在这种情况下，开春之后，社会需求是否将再出现一个集中释放的过程也要打个问号。
    从当前的钢市环境来看，有利因素的确很多。
    首先是全球经济的强劲增长未有衰减之势，各大经济体的经济表现均十分抢眼。欧元区去年四季度的经济增长达到3.3％，远超过经济学家的预测，其中工业生产更是保持快速增长势头，12月份的工业生产增长了4％。美国经济在去年二、三季度有所回落之后，四季度又快速反弹到3.5％，市场消费依然强劲，显示出美国经济的基础仍然稳健。日本去年四季度经济增长达到4.8％，是近年来增长速度最快的。由于欧洲、日本以至中国经济的突出表现，削弱了美国经济去年年中下滑给世界经济带来的负面影响，并推动世界经济继续保持快速发展势头。
    其次，在国际经济的良好增长态势下，我国钢铁出口也始终保持强劲增长势头。尽管国家可能即将出台钢铁出口退税下调或取消政策，但由于该项政策迟迟难以兑现，反而更加刺激钢材出口力度加大。去年我国钢铁出口大幅增长某种程度上也是由于对钢材出口退税调整而产生的预期刺激。在当前我国钢材出口依然强劲的背景下，国内资源相对紧张，很好的支撑了国内钢市的稳健运行。
    再次，我国钢铁工业进行结构调整、淘汰落后产能的步伐继续加快。今年年底前我国要淘汰200立方米及以下高炉、20吨及以下转炉，淘汰落后炼钢能力5500万吨，如果此举得以实现，无疑将对钢市形成重大利好。从目前情况看，河北、山西、河南、山东等省均已向国家作出承诺，且已采取切实措施，力保完成任务。
    由于各种利好因素明朗，特别是近期国内可供资源偏少，使人们均对后期市场怀有较强期待。然而在市场向好的同时，仍有一些变因需要引起我们关注。
    一、当前的低库存可能是危险的。在今年春节之前，国内主要市场已经有相当长时间社会库存保持低位，低库存必然刺激钢厂增产。今年1月份我国粗钢产量达到3840万吨，同比增长了27.3％，是17个月以来的单月最高增幅，同时，也创了单月产量历史新高。由粗钢产量推测，1月份我国钢材产量增幅超过30％，也是2006年以来最为强劲增长的一个月。由此，我们推测，随着节后国内货物运输的恢复，各地社会库存还将有一个增长过程。在前期低库存以及市场价格不断上涨的刺激下，钢厂释放产量的热情仍在不断高涨。而钢厂如果持续高增产将对后期市场形成压力。
    二、节前国内钢市持续上扬是否已经填补了后期钢价上涨空间。按照价格理论，一种商品的价格除了其自身的成本因素外，主要决定因素是市场的供需状况，理论上价格是没有封顶的。但当前我国钢铁产业由于其已经形成的巨大产能，实际上存在供大于求的可能，之所以能够出现当前钢价上扬的情况主要是由于出口市场的强劲表现，因此，钢材能够出口的价位应该是我们判断后期国内钢价上扬的一个重要标准。目前，我国国内市场热卷价格一般在530－560美元/吨（4.75mm和3.0mm），而韩国、欧洲市场热卷价位一般在550－600美元/吨，中国产品即使考虑到当前的出口退税，但加上运费后，在国际市场上并不具有很强的竞争力，与此同时，独联体、土耳其等国的出口价一般也只在520美元/吨左右。因此，从目前国内外板卷价差看，我国产品的价格优势并不十分明显。
    人们可能会说，未来国际市场钢材需求依然强劲，且钢价还有进一步上升空间，将会拉动我国出口持续增长。但是，我们也要看到，随着国际经济的进一步增长，除中国以外，国际钢产量也在快速增加。比如中国对欧盟出口的最大目的地国意大利，1月份粗钢产量增长了5.5％；第二大目的地国西班牙增长更是达到25.4％；而欧洲钢产量最大的德国1月份钢产量增长也达到25.6％；国际钢协统计的64国钢产量除中国以外，1月份增长了7.1%，是多年来单月增长速度最快的一个月。另外，随着1月份欧美钢厂的检修结束，后期国际钢产量还有进一步增长趋势。由此可见，随着国际钢产量的增加，中国钢铁产品出口将可能受到抑制。
    钢铁出口退税调整已经不需多言，我们不能因为其迟迟不出，就放松警惕，如果出口退税减少10个点，就意味着热卷出口成本有可能增加350－400元/吨，这个幅度还是比较大的。有人认为出口退税的调整可能会抬高我国钢铁出口价格水平，并进而拉动国内市场价格，但是，我们也要看到，价格抬高之后，对钢材出口数量的抑制也将是十分明显的，因此，出口退税调整的副作用是显而易见的。
    总体来看，如前所述，当前我国钢材市场的总体环境仍然比较好，尤其国内外经济的良好发展态势，将会继续强烈支撑国内钢市的稳健运行，只是在钢市良好的发展态势下，我们也要保持一份清醒、冷静，随时关注各方面的动态，以保证我们的市场和运作稳定而安全。

来源：mysteel