钢材出口退税率下调对市场的影响

尽管利益各方对钢材出口退税率下调意见不一，导致相关政策没有如预期的那样在3月初出台，但这仅仅是时间的问题。目前普遍流传的出口退税调整版本是，对部分钢材产品出口退税率由先前13%降至5%，同时取消以线材和板材为主的部分钢材产品出口退税率。本文试图对出口退税率下调后对国内外钢材市场的影响作一简要分析，以供参考。

1、 出口退税下调短期导致出口价格上涨

        如图一所示，钢材出口退税率下调后，钢厂和贸易商为了保证一定利润，必将上调出口价格，因此在最近三次出口退税率下调后，出口价格短期内都有明显上涨。不过，长期看来，国外需求才是支撑出口价格的关键因素。例如，2005年5月份下调出口退税率后，钢材出口价格虽然有明显反弹，但是由于国外需求疲软，8月份开始出口价格还是持续下滑。 

国际货币基金组织(IMF)2月22日维持去年9月时的预测，认为2007年世界经济增长率为4.9％，与2005年持平，尽管低于2006年的增长率，但仍然属于较高水平，全球经济强劲增长必将带动钢材需求增长。国际钢铁协会2月1日表示，该协会3月公布最新展望时，可能上修其对今年全球钢材需求量的预测。该协会去年10月时曾预测今年全球钢材需求将增长5.2%。

因此，总体上看，基于国际市场需求旺盛，2007年我国钢材出口价格仍然较高，但是由于目前我国钢材出口报价已经较高，其中出口韩国的部分钢材报价已经超过日本，出口东南亚的报价也接近当地水平，因此短期内出口数量有下降压力，这将导致国内供应增加，从而引发国内钢材价格下滑，国内钢材价格下滑也必将带动出口价格下滑。因此，我们可以判断，短期内我国钢材出口价格仍将保持坚挺，中期有下滑压力，2007年总体保持在较高水平。

2、  出口退税下调短期内会导致出口量下降

从图一可以看出，前三次下调出口退税率短期内都导致钢材出口量下降。2004年1月份的调整影响最轻微，全球钢材需求旺盛，出口退税率下调仅仅影响了2月份的出口量。如图二所示，2004年3月份国内钢材市场开始下滑，而国际市场仍然保持坚挺，出口量迅速恢复，并且持续增长，出口价格也保持上涨态势。2005年5月份，国家将20个税则号项下的钢材出口退税率由13%调至11%，这次调整伴随着国际和国内钢材市场双双步入下跌通道，国际钢材需求减弱，出口量迅速下降，出口价格也在7月份反弹后开始逐步回落。2006年1月份国际和国内市场开始恢复，钢材出口量快速增长，出口价格也开始回升。2006年12月份，国家再次将142个税则号的钢材出口退税率由11%调至8%，2007年1月份出口量有所下降，出口价格也有所上涨，目前国际钢材已经全面恢复，短期内出口价格将继续坚挺，考虑到一些钢材的报价已经较高，短期内出口量可能会继续下降，但幅度不大。

从以上分析不难看出，出口退税率调整对国内出口量的影响是短期的，长期的影响还要看供需平衡和国内外价差。尽管出口退税一再下调，但在2006年，我国由钢材净进口国转变为净出口国，由全球最大的进口国转变为最大出口国，这是钢铁产能过剩的表现，加上我国钢材生产成本较低，全球经济走势良好，钢材需求旺盛，因此我国钢材出口是刚性的，出口退税率调整改变不了这种势头。因此，假如后期政府再次下调出口退税率，对国内出口量的影响也是短期的，长期看我国钢材出口仍将保持在较高水平，对国内市场仍然起着支撑作用。

以长材为例，未来附加值较低的长材出口退税率可能会被取消，但这对长材出口影响不大，有以下两方面原因：

（1）国际长材需求旺盛。最近三年来，国际钢材市场迎来了前所未有的牛市，尽管经历了2005年的大幅下滑，但是仍然处于较高价位。钢材市场的这波牛市与新兴国家的旺盛需求密不可分，而像印度、东南亚、中东和非洲等新兴国家的基础设施薄弱，长材需求空间广阔，因此后期国际长材需求仍将保持旺盛。

（2）最近两年长材新增产能有限。根据我的钢铁网对未来四年全球（除中国）钢材新增产能统计，2007年和2008年属于新增产能的低谷，而新增产能中大部分又是扁平材，长材新增产能非常有限。因此后期国际长材产量出现过剩的可能性很小，而供不应求的可能性却不无可能。2006年全球钢材市场唯一一直保持坚挺的品种是H型钢，最近独联体和土耳其方坯出口价格超过500美元/吨（FOB），东南亚方坯进口价格接近500美元/吨（CFR），这不仅仅是成本上涨，也是供不应求的表现。

3、出口退税调整对国际市场影响不大

从图三种我们可以看出，出口退税下调与国际钢材价格的关联度不大。前面我们已经分析到，中国钢材出口量并不因为出口退税率下调而减少，出口价格也不会因为出口退税率下调而长期上涨，因此对出口退税率下调对国际钢材市场影响有限，国际钢材价格仍然基于国际供需平衡来波动。不过，由于目前我国单月钢材出口量超过400多万吨，出口退税率下调短期内会推动国际市场上涨。

4、出口退税下调后钢厂直接出口所占比重将继续增加

根据目前的市场情况，出口退税再次下调后，钢材出口成本将增加，但出口价格上涨空间有限，因此出口获利必将下降，与贸易商相比，钢厂直接出口的获利更大，出口退税下调后钢厂直接出口所占比重将继续增加。

随着我国钢铁产量过剩，钢厂为了控制国内供应量，即便是在出口获利较低的情况下，也会将出口量控制在一定水平。如表1所示，目前我国钢厂的出口获利仍然比较高，钢厂出口动力仍然很足。

表1：我国钢厂生产成本、出口价格与主要出口地区的钢材价格对比

如果把我国作为一个整体考虑，出口退税不过是把钱从右手倒到左手，钢材出口成本没有发生任何变化。后期国家可能出台两税合并政策，钢厂的所得税将下降约8%。2006年我国钢铁行业实现利润1700亿元，其中81家大中型企业为1622亿元。这些全部是按33%执行的。如果降到25%，相当于同口径少缴纳130亿元所得税。2006年我国出口各类钢材4300多万吨，相当于每吨钢材出口可以弥补300多元，可以抵消出口退税率下调带来的出口成本增加。

5、结论

通过以上分析我们可以得出以下结论。一、出口退税率下调会导致钢材出口价格短期上涨，出口量短期下降。但长期看出口价格还要看国际市场的需求，而长期出口量仍然将保持在较高水平。二、出口退税率下调短期会导致国际市场上涨，长期看国际市场走势还是根据全球供需关系。三、出口退税率下调会导致钢厂出口比例增加。

来源：mysteel.com