秦皇岛地区市场煤炭价格下滑的影响和分析

   进入4月份之后，尽管有山西省开始征收“煤炭可持续发展基金”，致使煤炭生产和销售成本增加从而抬升煤炭价格这一利好因素的刺激，但是仍然没有能阻止以中转和交易山西煤炭为主要对象的秦皇岛地区煤炭交易价格下滑的脚步，该地区所有煤种的交易价格继续保持着自2007年1月底开始的下滑态势。

　　4月上旬，发热量5800大卡/千克动力煤在秦皇岛港的平仓价格已经回落到470-475元/吨；发热量5500大卡/千克动力煤的平仓价格回落到443-450元/吨；发热量5000大卡/千克动力煤的平仓价格回落到400-410元/吨。至此，该地区几个主要煤炭品种的交易价格水平均已经比今年1月上旬的最高水平下降了30元/吨左右。 　与此同时，目前秦皇岛地区主要煤种的交易价格水平，也已经跌破或者接近了本来自煤炭生产企业与消费企业签订2007年度市场煤购销合同时所达成的价格水平。例如，同煤集团、神华集团、中煤集团等大型煤炭生产和销售企业，普遍将发热量5500大卡/千克以上动力煤的市场合同价格（包括部分大客户价格）定位在秦皇岛港平仓440-450元/吨。 　　

分析认为，近期秦皇岛地区动力煤的供求环境存在继续恶化的可能，主要表现在： 　

　第一，电煤消费水平下降，重点用户和港口库存保持回升。煤炭消耗：据中能电力工业燃料公司统计，直供电网3月份电煤日均消耗水平达到161.6万吨，尽管比春节期间的2月份增加了21.6万吨，但是仍然比1月份低19.5万吨。表明随着气温回升和水电恢复，电煤消费水平正在从高位回落。 　　煤炭库存：4月5日，直供电网的煤炭库存为2662.2万吨，比年初增加了251.6万吨，增长了10.4%，比1月末增加了404.5万吨，增长了17.9%，按照4月5日当天电煤消耗计算，电煤库存的可用天数为16.1天，比1月末增加了4.4天。 　港口库存：　3月末，全国主要港口煤炭库存1473.9万吨，比年初增加了436.5万吨，增长了42.1%，比1月末增加了312.8万吨，增长了26.9%，比2月末增加了142.4万吨，增长了10.7%。 　煤炭库存结构变化：　煤炭社会库存的重心朝着靠近消费市场的方向发展，将不利于煤炭供求的活跃。 　

　第二，电力企业继续借机打压煤炭价格。继2月末下调3月份市场电煤的港口采购价格之后，3月底，沿海地区主要电力企业借助电煤消耗下降、库存偏高的有利时机，继续下调4月份市场电煤的港口采购价格，一般在3月份采购价格的基础上又下调了10元/吨。 目前，多数电力企业将发热量5500大卡/千克市场动力煤4月份在秦皇岛港平仓的采购价格确定在440-445元/吨之间，低于目前这一煤种在该地区的实际成交价格，电力企业继续打压市场动力煤交易价格的意图非常明显。 　

　第三，煤炭生产企业针对电力提前的价格打压进行初步的让步。3月底，不仅山西省内煤炭企业针对山西省征收“煤炭可持续发展基金”，提高煤炭供应价格的要求没有得到主要用户的响应和认可，反而包括神华集团、中煤集团等在内的煤炭生产和销售企业，已经在一些市场动力煤品种的销售价格上做出了让步，在秦皇岛港的平仓价格一般下调了5-10元/吨。 　　尽管目前的让步还仅仅停留在市场煤的销售价格上面，重点电煤合同价格还没有受到影响，但还是表明煤炭市场供求关系的变化已经给煤炭生产企业的销售工作带来了压力。 　

　第四，秦皇岛港已经开始煤炭“疏港”工作。据统计，从年初到现在，秦皇岛港的煤炭库存整体呈现快速回升态势（ 止到4月8日，秦皇岛港共存煤炭648.7万吨，其中：内贸煤炭库存582.7万吨，外贸煤炭库存66.0万吨，分别比2007年初增加了207.9万吨、229.0万吨和减少了21.1万吨。

 　进入4月份之后，持续增加的煤炭库存已经开始影响秦皇岛港的煤炭接卸和转运工作，不得不采取“疏港”措施（主要是对港口库存数量过高的煤炭品种，采取“限制发运”和“限期装船”等手段），一些具体措施的出台将使该地区煤炭交易和价格面临更大压力。 　　

第五，市场的交易心态已经发生改变。调查表明，随着近期市场动力煤交易价格的梯度走低，煤炭营销的利润空间也被逐渐压缩，市场开始出现“恐慌”心理，一些中间商又陆续退出了煤炭经营，使得近期煤炭市场的活跃因素减少、人气消退，煤炭供求也变得更加消沉。这种“墙倒众人推”的市场心理，将进一步恶化煤炭供求关系，加深煤炭价格下降的幅度。 　

　第六，大秦线将继续给秦皇岛港的煤炭中转施加压力。2007年，铁路大秦线要完成3亿吨的煤炭发运，与之配套的秦皇岛港的煤炭中转也将超过2亿吨，但是大秦线的新增煤炭发运能力主要靠挖潜，应对季节性煤炭供求波动的弹性能力明显不足。也就是说，大秦线今年要实现3亿吨的煤炭发运，其充分必要条件就是每天要完成与年度计划相匹配的、相对均衡的煤炭发运量。当然，由于大秦线发运的煤炭，绝大部分并不直接面对终端煤炭消费企业，也较少面对秦皇岛地区的煤炭经营企业，因此对煤炭供求关系和价格变化的反应迟滞。 　　秦皇岛港的煤炭发运则不同，它要直接面对终端煤炭消费企业，也要面对秦皇岛或下游地区的煤炭经营企业，受煤炭供求关系和价格变化的影响更加明显，在消费淡季煤炭需求下降时，港口煤炭中转数量萎缩是必然规律。 　　这就导致近期出现了大秦线煤炭运输的均衡性与秦皇岛港煤炭发运的季节性波动之间的矛盾，增加了煤炭供求淡季秦皇岛港煤炭中转甚至“疏港”的压力，而且短期内我们将无力改变这种状况，从而可能会进一步恶化近期秦皇岛地区的煤炭供求关系，促使煤炭价格走低。

 第七，我国沿海地区快速增长的煤炭进口将进一步抑制我国国内煤炭消费。进入2007年以后，我国沿海地区煤炭进口快速增长，2007年1月份我国煤炭进口470万吨，同比增长81.1％；而同期的煤炭出口却呈现平稳的下降趋势。煤炭进出口格局的变化将进一步恶化秦皇岛地区煤炭市场的供需形势。

综上所述，未来一段时期，秦皇岛地区市场动力煤的交易价格将可能继续下滑，但是如果市场动力煤的价格下滑到2007年初定的重点电煤合同价格以下将对煤炭市场的结构产生以下的影响：

 首先，一旦市场动力煤价格接近或低于今年电煤新增重点量的合同价格水平，煤炭生产企业必将减少市场动力煤的供应，转而增加重点电煤合同供应量，使市场动力煤的可供资源减少，没有重点合同的电力或冶金企业的煤炭需求就会稳定甚至提升市场动力煤的交易价格；

其次，煤炭企业将会固守重点煤炭合同价格，大型煤炭用户将会利用市场煤炭价格的下滑对重点煤炭合同价格进行施压，甚至于延缓或者拒绝履行重点煤炭合同，为煤炭供需双方制造新的争执。同煤集团和中煤集团这两个位于山西省境内的煤炭生产和销售集团，在消化山西省征收“煤炭可持续发展基金”所导致的煤炭生产和销售成本增加的基础上，很难下调2007年电煤新增重点量的合同价格，将全力固守既定价格水平不变。 　

　最后，大型煤炭生产和销售企业新增重点电煤合同价格的稳定将有助于秦皇岛地区煤炭市场价格的稳定。同煤集团、神华集团、中煤集团等大型煤炭生产和销售企业，大多将2007年在秦皇岛港平仓的、发热量5500大卡/千克的电煤新增重点量的合同价格确定在415-425元/吨之间。所以，对于发热量5500大卡/千克的动力煤，415-425元/吨的平仓价格会对秦皇岛地区市场动力煤的交易价格形成较强支撑，也就是说，假使秦皇岛地区市场动力煤的交易价格继续下探，在比现在价格水平低20-25元/吨左右时，将会遇到较强支撑。