［电力］电力设备行业:国际竞争力显著提高

   经过调研，并运用相关理论得出有关电力设备行业的核心结论：

    寻找国际竞争力增强的电力设备公司：电力设备产品是全球的可贸易产品，我们在Porter 竞争优势的理论基础上寻找电力设备行业领域国际竞争力增强的子行业和公司。

    Porter 竞争优势的理论包含六大要素：1、生产要素 2、需求条件3、相关产业和支持产业的表现4、企业的战略、结构和竞争对手的表现5、机会 6、政策。

    发电设备海外商机无限：发电设备面临的国内需求见顶回落，周边国家电力需求旺盛的局面。按照Porter 的理论，如果国内市场饱和与国外市场需求展开的时间能正好衔接，产业的国际竞争优势便格外显著。我们认为发电设备子行业在生产要素、需求条件、企业战略结构这三个因素上都具备了国际竞争力增强的条件，目前处于已经占领国内市场，积极开拓海外市场的阶段。隶属于三大动力集团下的发电设备上市公司东方电机、上电股份、东方锅炉，随着国际竞争力的
提高业绩都会有超出市场预期的表现。

??电网升级提高了输变电行业竞争力：在主干网建设如火如荼的大背景下，我国输变电龙头公司的自主开发能力增强，产品不断升级。对于特高压项目，国家已经明确规定必须是国有企业和非外资控股企业才能参与投标，这进一步鼓励了国内的输变电龙头企业掌握高端的核心技术。此外，国家电网的集中招标制度，也大大提高了重点项目中国内输变电企业的中标率。我们认为输变电子行业中在生
产要素、需求条件以及政府支持上都已经具备了国际竞争优势的潜质，目前处在进口替代和扩大出口相结合的阶段，特变电工、天威保变、平高电气、国电南瑞都是具有国际竞争力的优质公司，长期持续发展能力很强。

    风电设备处在进口替代进行时：我国风电市场将迅速增加,给风电设备类相关上市公司迎来了大好的发展机会。从国内风电设备厂商的趋势来看，2006年内资厂商份额为41.3%，比2005年的22.7%有了很大的飞跃。我们预计在未来几年内我国内资的风电整机商会发展更快，所占市场份额会进一步增加。相关公司华仪电气、湘电股份、银星能源、天威保变、长征电器等都值得我们关注。