国际化进程中的石化行业（2）：炼油业由于成品油定价机制改善值得期待

    成品油定价机制更为灵活，炼油企业将摆脱亏损的阴影。2005、2006 年国内炼油行业全面亏损，但主要是政策性亏损，成品油调价不到位是主因。而随着12 月11 日国内成品油市场对外放开，国内成品油定价将更加贴近市场，从而缓解原油成本市场化而成品油价格调整非市场化的矛盾。
?? 目前国内汽油与美国出厂价相差200 元/吨左右，而柴油差价高达千元以上，一旦成品油调价到位，国内炼油行业将全面实现盈利。从政策趋势上看，成品油价格将与原油价格挂钩，且政策的制定，很可能会保障炼油行业获得“合理”的毛利，这使得炼油行业值得期待。

    2000 年以来炼油能力总体徘徊不前，受制于经济波动、环保、炼油毛利震荡等因素，美国等发达国家不愿多投资以扩大炼油产能，仍将以炼厂改扩建和技术升级为主。今后5 年亚太和中东新增产能将占60％左右。
?? 从世界上来看，炼油商的投资重点集中于：提升炼厂对不同原油的加工适应性、增强炼厂综合加工能力和深加能力、发展清洁燃料生产。