宝钢四季度热轧价格下调所为何来

　　8月20日宝钢第四季度价格政策如期出台，本次价格政策基本上是以其第三季度各品种价格政策为基础并依据其不同产品竞争优势的不同而实行或稳定、或调整的政策，其中对于市场价格敏感度比较高的热轧产品宝钢新一季度实行了下调的政策。应该说宝钢4季度热轧产税前普遍下调200元/吨的政策多少有些出乎业内人士的预料之外，毕竟宝钢的热轧产品在过去的“动荡岁月”中已经保持了从2006年第3季度到2007第3季度长达5个季度的稳定，而在目前国内热卷板价格经历过了又一个涨跌轮回，市场上商家还盼涨心切的微妙时刻，宝钢的热轧产品下调政策对于当前的热轧市场来说无论如何不能算是“利好”消息。然而仔细分析当前热卷板的市场形势以及宝钢的产品结构不难发现宝钢此次调价政策的 “用心良苦”。

　　其一：对价格敏感度比较高的热轧产品执行下调，表明宝钢对四季度热轧市场走势的态度。

　　从下面的走势图可以看出2007年以来热卷板经历了价格的又一个涨跌轮回之后目前市场价格已经接近今年市场价格的高点，当前市场心态也普遍看涨。而从实际上热卷板的产能释放程度和下半年的进出口形势来看国内普卷资源供过于求的矛盾将成为市场价格持续上涨的最大阻力，所以热卷价格的迅速上涨很可能是在为新一轮价格的下跌作准备而已。在这样的情况下作为国内热卷板市场走势风向标的宝钢4季度热卷价格政策若稳定或者上调，则无疑将成为当前热卷价格继续上涨的催化剂，并不利于维持后期市场走势的稳定，所以在这样的微妙时刻宝钢小幅度的下调热轧产品4季度的订货价格就等于给市场释放了一个不看好后期走势的信号，也在一定程度上起到抑制价格过度上涨，保持市场稳定的作用。

　　其二：宝钢热轧产品价格与市场价格差距甚远，即使下调之后仍高居各厂家热轧产品订货价格之冠。

　　在宝钢5个季度保持热轧产品价格稳定的过程当中，国内热卷板市场形势已经发生了巨大变化，热卷板供大于求的市场已经初步形成，经历过价格涨跌轮回之后的国内各热连扎厂家的热轧产品出厂价格与5个季度之前相比都已经有了比较大幅度的下调，当前各主要热轧厂家主流规格普卷产品（以 Q235/SS400材质，5.5*1500mm规格为例）的税后订货价格多低于4000元/吨，而宝钢新一季度的热卷订货价格即使在下调之后仍高达4319.64元/吨，远远高于其他厂家热卷板的订货价格。可以说宝钢4季度热卷板订货价格的下调也是市场形势变化之下向市场靠拢的无奈之举。

表一：2006-2007年宝钢热卷调价汇总（代表规格：SS400,5.5*1500mm）

　　其三：热轧产品价格的下调无碍于宝钢利润。

　　细看宝钢新一季度的价格政策不难发现，其中执行价格下调的有热轧、热轧酸洗、普冷、热镀锌、电镀锌和部分钢管产品，下调幅度在税前100-400元/吨不等，价格敏感度比较高的热轧产品税前下调200元/吨；执行价格上调的有钢坯、电工钢、电镀锡等产品；价格保持稳定的有线材、轧硬、彩涂、宽厚板和部分钢管产品，宽厚板产品从10月份交货开始，对部分合金钢种执行合金加价。从刚刚出台的新一季度的订货价格来看，宝钢对各产品价格有保有调的“区别对待”政策可谓意味深远，从中也可以看出宝钢对后期市场走势的判断，价格执行下调的普冷、普热等产品都是附件值不高且宝钢实际上商品量已经不多的产品，而其他附加值比较高或者具备竞争优势的产品基本上都保持了价格的稳定或者继续上调。从某种程度上来说，对于热轧转化率比较高的宝钢而言热轧产品订货价格的下调不过是“一纸空文”，在热轧商品材比较少的情况下价格下调与否对宝钢的利润影响不大。

　　其四：热卷订货价格政策的下调有利于增加宝钢在外矿进口贸易谈判中的砝码。

　　对于目前实际上已经是“两头在外”的中国钢铁市场而言，协议矿的进口价格无疑成为各方关注的焦点，而宝钢作为外矿在中国的最大进口协议户其价格的涨跌无疑“事关重大”。在目前三大矿石巨头对于新一财年协议矿价格的继续上涨势在必得，国内企业似乎只有选择“涨多少”的权利，而根本无权选择“涨与不涨”，更没权利选择“下跌”的情况下，宝钢适度的下调其热轧产品的订货价格，若能起到“牵一发而动全身”的作用而抑制热卷板价格的过度上涨无疑会增加宝钢对外谈判的砝码。

　　综合以上所述，宝钢新一季度价格政策的出台当是“深思熟虑”之后的结果：区别不同品种分别对待，当保则保，当压则压；既充分考虑了其产品的特性和商业利益，也与宏观部门政策态度保持一致，尽量稳定市场秩序，展现其大企业风范，可谓是“名利双收”。而我们从宝钢新一季度热轧政策下调的态度，在结合目前热卷板市场价格继续上涨乏力的事实以及充分考虑到宝钢价格政策对其他即将出台新政策的各大热连轧厂家新政策的影响，对于后期热卷板市场价格的走势也当理智看待。虽然受到商家前期订货普遍谨慎影响当前市场上热卷板的资源压力并不明显，部分市场上还有部分常用规格资源紧缺的现象，热卷市场价格一时居高不下，但是在价格上涨的过程中市场的风险也已经在积累的过程中，提醒业内人士需谨慎。

来源：中国联合钢铁网