中信泰富转让澳洲铁矿20%股权

　　中信泰富（0267.HK）昨日公告，将其在西澳大利亚的全资磁铁矿项目Sino-Iron20%的股权售予中国冶金科工集团（MCC），作价4.48亿美元，交易后中信泰富持股量降至80%。此前，中信泰富已将该项目工程总承包给MCC。

　　承包商参股大铁矿

　　此次交易由中信泰富的全资子公司Catak将其对Sino-Iron的20%股权出让给MCC。Catak和中信泰富另一全资子公司Fortune Wave原本分别持有Sino-Iron50%股权。另外，MCC进行工程的造价原本估计为11.06亿美元，现调整为17.5亿美元。该交易有待中信泰富股东大会批准。

　　集团还将按大致相同的条件，在另一铁矿Balmoral收购事项完成后，将对Balmoral的20%股权也转让给MCC，Balmoral与Sino-Iron的开采工作将同时进行。

　　中信泰富称，MCC参与该项目后，可更加妥善地分配MCC与集团的利益，产生规模经济效益和显著的营运效率，并节约成本。

　　根据此前双方签订的合同，MCC负责采购开采设备、设计、施工、安装破碎站、选矿厂、物料输送系统、营地及其他配套基建设施，项目将分阶段完成，预期需3年。

　　此前中信泰富曾表示，要把该矿的部分股权出售给钢铁企业，自己保留约50%股权。国泰君安（香港）研究员张文先指出，项目工程实在太大，单独一方承担的压力太大，MCC在铁矿石开采方面的技术可能比中信泰富更专业，因此该股权转让对中信泰富来说可以降低风险，提高效率。“如果能够引进钢铁类的企业成为股东，从开采到销售方都能够参股，对集团更有利。”

　　“走出去”淘宝

　　去年3月底，中信泰富与澳大利亚采矿企业Mineralogy Pty Ltd达成协议，以4.15亿美元收购西澳大利亚两个分别拥有10亿吨磁铁矿资源开采权的公司Sino-Iron和Balmoral Iron全部股权。

　　去年国际铁矿石长期合约新财年价格谈判难产，在此背景下，这笔收购的意义非同一般。虽然中国钢企海外收购矿山并不鲜见，但绝对控股甚至全额收购却不多见，这甚至使中信泰富成为中国未来潜在的铁矿石供应商，因为其每年将可为国内稳定提供2400万吨铁矿石。

　　对于如此大矿，中信泰富预期需承担共25亿美元的资本开支。其中，一期项目为中信泰富收购Sino-Iron全部权益，收购作价为现金2.15亿美元，资本投资约14亿美元，年产铁矿1200万吨，估计可以支持25年生产，首批矿产将于2009年初付运。

　　在Sino-Iron收购协议之后18个月内，中信泰富需完成100个洞的勘测，若确认矿区内所含资源达10亿吨以上，然后以2亿美元作价收购Balmoral Iron的全部权益，获得10亿吨磁铁矿资源开发权，预计在Sino-Iron项目基础上增加资本投资约11亿美元。该二期项目同样年产1200万吨，预计2010年投产。

　　此外，在确认矿区内有充足矿石资源的情况下，中信泰富可要求Mineralogy提供额外最多40亿吨磁铁矿资源，每10亿吨作价2亿美元。

　　集中发展钢铁产业

　　目前，中信泰富已在国内特钢市场占据领导者地位。张文先指出，中信泰富与公司旗下的江阴钢厂及湖北新冶钢共同成为华北、华东及华中地区最重要的特种钢制造基地，特种钢总生产能力预计约占全国总产量的53%。集团还公开表示，正研究发行A股上市。

　　中信泰富近来一直在积极推进其业务精简重组，集中发展特钢制造、内地地产、铁矿石等优势核心业务，并出售回报欠佳的非核心业务。今年中信泰富已分拆中信1616上市，还计划分拆旗下综合企业大昌行上市。

　　张文先指出，因为澳洲铁矿项目到2009年才有收益，所以对中信泰富即将公布的业绩不会有影响。瑞银预计，受特钢业务推动，其中期特钢项目目前纯利较上年同期增长33%至20亿港元。公司2006年度实现净利润82.72亿港元，同比增幅高达107.37%。

来源：中国证券报