9月铁矿石市场预计继续强劲走势

 8月铁矿石市场迎来历史最火爆的场面，铁矿价格达历史新高点。7月钢铁行业投资回落，矿山投资回弹；国内原矿产量继续增加，但增速减缓，河北所占全国比重过半；7月铁矿进口大幅反弹，但印度矿进口仍减少；进口矿的平均到岸价格再创历史新高，其中印度矿价涨幅最大；8月国际铁矿海运费涨势汹汹，对巴西矿到岸价格影响较大；国内铁精粉市场需求更加旺盛，钢厂相争采购，市场价格井喷式上涨；多方有利因素支撑，预计9月铁矿石市场继续强劲走势。

一、 8月行业热点

1. 8月8日，中冶集团阿根廷MSG铁矿正式投入试生产。

2. 8月9日，中国长江航运集团在武汉举行了4艘9.25万吨散货海轮建造合同和武钢集团长期包运合同签字仪式。长航凤凰和长航重工合作建造9.25万吨散货船，根据武钢集团量身定做的新船型，主要提供远洋一程及沿海矿石运输。

3. 8月20日上午，中国五矿集团公司与毛塔国家铁矿公司在努瓦克肖特签订为期七年的成品矿长期供货合同。合同规定，从2008年开始，毛塔铁矿公司每年向中国五矿集团公司提供150万吨成品矿，约站目前毛塔铁矿产量的12.5%。

4. 综合外电8月22日报道，江苏沙钢集团已购入英国Stemcor控股公司旗下一座澳大利亚铁矿90%股份。该矿山开采年限是从2009年至2023年。

5. 28日，吉林通化钢铁集团股份有限公司等四家单位在长春市举行了联营合同签字仪式，将合作开发总储量1.36亿吨的吉林敦化塔东铁矿。

二、 钢铁投资回落，矿山投资回弹 

图1  2006-2007年7月铁矿石和钢铁行业投资增长率对比

钢铁固定资产投资和铁矿采选业投资与去年同期的趋势基本一致，上半年一直保持不断增长的态势，从7月份都开始回落。据国家统计局统计，7月份全国城镇钢铁项目（黑色金属冶炼及压延加工业）完成投资209.36亿元，同比增长6.87%；7月我国城镇黑色金属矿采选业投资累计完成额47.81亿元，同比增长11.99%。与去年同期相比，钢铁业与铁矿采选业投资在今年上半年的增速差距不是很大，7月份国内铁矿采选业投资增速大于钢铁业5.13个百分点（如图1所示）。

三、国内铁矿石生产情况

1. 铁矿石原矿产量增速趋缓

今年我国城镇黑色金属矿采选业投资逐步增加，产能也不断释放，表现为国内铁矿石的产量高速增长。据国家统计局统计，7月份我国铁矿石原矿产量达6057.42万吨，同比增长16.4%；7月份铁矿石原矿日产水平达195.4万吨，较去年同期增长20.54%，环比减少13.52%，增速继续放缓（见图2）。1-7月份累计，我国铁矿石原矿产量达38041.88万吨，较去年同期增加8016.72万吨，增长26.7%。

图2 2007年1-7月我国铁矿石原矿日产量及增长率情况

2. 西南地区原矿产量增速最快

按地区分，7月份我国华北地区铁矿石原矿产量为2960.54万吨，同比增长16.93%，增量最多；东北地区仍次之，产量为1089.73万吨，同比增长14.46%；西南地区产量为405.55万吨，同比增长30.62%，增速仍保持最快；中南地区铁矿石原矿产量350.67万吨，同比增长24.75%。1-7月我国华北地区铁矿石原矿产量累计达19197.72万吨，占全国产量的50.46%，超过全国产量的一半，与去年同期相比增加了3.33个百分点，同比增长35.66%，在国内地区产量中仍独占鳌头。

1-7月，我国铁矿石原矿产量最多的省份仍是河北省，产量为16556万吨，同比增长42.6%，占全国产量的43.52%，产能处于高速释放期；铁矿石原矿增加最多的省份仍是河北、四川、内蒙古和辽宁，分别增加了4945.90万吨、1028.2万吨、680.82万吨和432.03万吨，产量增幅最大的分别是广西和江西，广西增幅最高，为263.3%，江西增幅次之，达58.3%；甘肃同比降低的幅度仍为最大，产量336.49万吨，同比下降25.7%。

四、我国铁矿石进口情况

1. 7月铁矿进口量大幅反弹

据海关总署统计，7月份我国铁矿石进口3360.53万吨，较去年同期增加887.9，同比增长35.91%，较上月增加进口670.31万吨，环比增长25%（图3）。其中粗粉进口量为2117.5万吨，同比增长37.16%；精粉进口323.83万吨，同比增长53.19%；块矿进口654.85万吨，同比增长12.73%；球团进口264.34万吨，同比增加93.62个百分点，为增幅最大的品种。

图3  2005-2007年7月铁矿石月进口量对比

图4  2007年1-7月与去年同期进口各品种铁矿石所占比重

1-7月累计进口铁矿石22150.41万吨，同比增长19.04%；其中粗矿粉进口14062.92万吨，同比增长34.28%，占总进口量63.49%，仍为进口比重最大的品种；精粉累计进口2389.53万吨，同比减少11.89%，占总进口量的10.79%；块矿累计进口4224.8万吨，同比增长5.49%，占总进口量19.07%；球团累计进口1473.17万吨，同比减少3.9%，占总进口量6.65%。只有粗粉占进口总量的比重大幅提高，同比增加了7.21个百分点（见图4）。

2. 唯有印度进口铁矿数量仍在减少

我国进口铁矿石最多的国家一直是澳大利亚、印度、巴西和南非，据海关总署最新统计，7月份，我国从印度进口铁矿石624.13万吨，比去年同期减少5.7万吨，同比下降0.91%，环比下降7%；从澳大利亚进口1243.79万吨，同比增长37.71%，环比增长28.97%；从巴西进口1001.47万吨，同比增长82.31%，环比增长43.43%；从南非进口124.94万吨，同比增长66.32%，环比增长67.08%。唯有印度进口铁矿石数量在7月继续保持降低的势头。

图5 2007年1-7月铁矿石进口量分国别对比

1-7月累计，我国从澳大利亚进口铁矿石8374.23万吨，同比增长20.5%，占进口总量的37.81%；从巴西进口铁矿石5426.44万吨，同比增长30.62%，占总进口量的24.5%，较去年同期提高2.17个百分点；从印度进口铁矿石5159.97万吨，同比增长10.27%，占总进口量的23.3%，与去年同期相比降低近2个百分点（参考图5）。

3．铁矿石供需形势分析

1-7月我国铁矿石成品矿消耗量达4.27亿吨，同比增加16.5%，铁矿石成品矿新增资源量达4.12亿吨，较去年同期增加22.46%；港口库存量在今年1-7月的累计增加量为200万吨左右，从数字统计来看供应缺口表现为1300万吨，这也显示了铁矿石的供应正处于小于需求的状态，市场价格随之大涨也成为必然。

五、8月铁矿石市场整体异常火爆

1. 进口铁矿石价格急速上涨

1.1 平均到岸价格再攀历史高点

  印度平均到岸价格增速最快

今年以来，进口铁矿石的市场火爆场面持续升温，我国进口铁矿石的平均到岸价格大幅攀升，再次突破历史最高点。根据海关对铁矿进口数量和金额的统计可得出，2007年7月进口铁矿石的平均到岸价格为88.08美元/吨，比去年同期增加25.99美元/吨，增长41.87%；比上个月提高4.05美元/吨，环比增长4.82%（见图6）。2007年1-7月累计进口铁矿石的平均到岸价格为76.68美元，与去年同期相比每吨增加15.18美元，同比增长24.69%。

从不同的进口国家来看，7月印度矿平均到岸价格为96.52美元/吨，同比增长51.37%，增幅最大；巴西矿的平均到岸价格为98.15美元/吨，同比增长48.84%；澳大利亚矿的平均到岸价格为75.61美元/吨，同比增长29.73%，在四个主要进口国中一直保持最低，且低于进口铁矿的平均到岸价格。

图6 2005-2007年7月进口铁矿石平均到岸价格对比

  海运费上涨对巴西到岸价格影响较大

以进口澳矿和巴西矿为代表，来分析海运费上涨对平均到岸价格的影响。2007年7月我国进口澳大利亚铁矿石的平均到岸价格为75.61美元/吨，与去年同期相比增长29.73%，7月澳洲至中国的平均海运费为20.62美元/吨，同比增长86.24%，占平均到岸价格的27.27%，比去年增加近9个百分点。1-7月进口澳洲矿的平均到岸价格为占68.42美元/吨，同比增长27.1%，其中海运费所占比例为27.4%，海运费增量占到岸价格增量的60.59%，若海运费与去年同期持平，则平均到岸价格的增幅仅为10.68%，与国际协议矿价上涨9%的幅度相差不大。

7月进口巴西铁矿石平均到岸价格为98.15美元/吨，与去年同期相比增长48.84%，7月巴西至中国的平均海运费为52.05美元/吨，同比增长96.88%，占其平均到岸价格的53.03%，比去年增加13个百分点，海运费增量占到岸价格增量的79.52%。1-7月我国进口巴西矿的平均到岸价格为86.39美元/吨，比同年同期增长24.45%，其中海运费所占比例为52.46%，海运费增量占同期到岸价格增量的127.52%，若海运费与去年同期持平，平均到岸价格则同比降低3.76个百分点。

可见，巴西矿海运费的增长仍远高于矿价本身的增长，海运费占平均到岸价格的一半以上。说明巴西矿的上涨基本都是海运费所带动，大大增加了钢厂的采购成本；另外，对我国钢铁企业来讲，这为08年铁矿石谈判也造成了不利的影响。（详见表1）

表1 2007年7月巴西和澳洲进口矿平均到岸价格与海运费

1.2  进口铁矿石贸易市场8月迸发冲高

图7 06-07年8月天津港63.5%印度粗粉价格走势

8月进口铁矿石贸易市场价格扶摇直上，图7所示为天津港现货中比例较大的63.5%印度粗粉价格走势，8月末湿吨车板价格在1100元/吨左右，与上月末相比上涨220元/吨；CIF报价在104美元/吨左右，与上月末相比上涨28美元/吨，与7月末相比上涨了24%,比今年年初上涨73%。这一方面与高涨的海运费有关，另外，我国第三季度开始有大批新建大型高炉陆续投产，对铁矿石的需求依旧强劲；部分地区矿山的限电生产、公路实行计重收费等对国内矿的供应都造成很大的影响，因此库存不充足的钢厂不得不高价采购进口矿。

1.3  8月港口库存及铁矿船舶到港情况

8月末，主要港口铁矿石库存量在4100万吨左右，比上月末减少250万吨，其中印度矿有810万吨左右，比上月末减少270万吨。
三大港口进口铁矿船舶到港分析：

8月份曹妃甸港口共卸载14艘进口铁矿石船只，卸载总量为187.16万吨；青岛港共卸载33艘进口铁矿石运输船只，卸载总量达423.01万吨；日照港进口铁矿石运输船只共卸载37艘，卸载总量达380.62万吨。与上月相比，三个港口的卸载量分别增加了72.8万吨、33.22万吨和37.12万吨。说明8月我国铁矿石进口量将继续增加。其中8月三大港口进口巴西矿最多。三个港口主要进口国家的到港量如表2所示，8月三个港口到港的巴西矿与上月相比有所增加，青岛和日照港进口的澳大利亚矿普遍减少，曹妃甸和青岛进口的印度矿稍有增加。

表2 到港船舶按进口国家对比情况

1.4 国际铁矿海运市场8月再创新高

 
图8 06-07年8月巴西/澳洲至中国好望角型船铁矿海运费走势

今年国际干散货海运市场可谓涨势汹汹，8月国际干散货市场在历史新高点的基础上继续大幅上行，好望角型船更为突出。以中国两条进口铁矿运输最多的路线，巴西和澳洲到中国这两条航线为例，8月31日巴西图巴朗至北仑/宝山港好望角型船铁矿石运价为66.3美元/吨，同日西澳至北仑/宝山好望角型船铁矿石运价为25.45美元/吨（如图8）。8月份巴西图巴朗至北仑/宝山港和西澳至北仑/宝山的好望角型船的平均铁矿石海运费分别为61.34和23.37美元/吨，与去年同期相比分别上涨了26.14和10.3美元/吨，同比增长74.25%和78.85%；与上个月相比分别上涨9.29和2.75美元/吨，环比增长17.86%和13.35%，对8月进口铁矿石的到岸价格仍会产生很大的影响。

2. 国内铁矿市场8月达历史新高点

一般来讲，国内铁矿石的市场走势受制于进口矿的变化，当品质相当的国内铁矿石价格涨到与进口矿价同水平时，钢厂采购便开始偏重进口矿，而8月进口价格不但高涨不止，港口的现货资源也十分紧张，钢厂对国内矿的采购再次加大力度。8月国内铁矿石市场与进口铁矿石火爆场面一样令人惊叹，钢厂上演了争夺资源的采购战，采购价格竞相大幅上涨，这当然让国内矿山供应方喜出望外，同时掌握了市场的主动权。

从图9可以看出，2007年8月末，北票66%酸粉出厂价格为980元/吨（含税干基），较上月末上涨200元/吨，较去年同期上涨470元/吨；河北唐山地区66%酸粉主流价格达1150元/吨（含税干基出厂价），较上月上涨245元/吨，较去年同期相比上涨520元/吨；山东金岭65%碱粉价格在1135元/吨（含税干基出厂价），与上月末相比上涨235元/吨，与去年同期相比上涨400元/吨。由于生铁和钢坯产量不断增加，铁矿石市场需求也有增无减，钢厂便屡次上调采购价格，争夺资源储备，甚至达到失控的局面，价格的大幅飚升给供应商提供了有利时机，持货待涨心理反而加强。

图9 国内部分地区铁精粉周价格走势（中国联合钢铁网）

从国内主要地区来看，8月份东北铁精粉市场十分紧俏。南方钢厂、华北地区和当地钢厂的三方需求使东北铁精粉资源供应紧张，价格不断上涨，当地钢厂为能采购到本地资源，只得不断上调采购价格，本钢8月末的采购价格执行860元/吨，与7月末相比上涨了120元/吨；而凌钢在8月末的采购价格执行1040元/吨，与7月末相比上涨了230元/吨（见表3）。

华北地区的大部分钢厂8月份消耗库存较多，唐山地区仍是河北市场变化的风向标。由于限电、环保及公路计重收费等都对铁矿产量的充分供应产生影响，另外，该地区较多小矿山开采的原矿品位在10-15%左右，大概6-8吨原矿合成1吨成品矿，因此原矿产量看似大幅增长，但铁精粉成品矿供不应求的局面一直凸现。唐钢和建龙上调66%酸粉30元/吨的采购价格，月底执行价格分别为910和920元/吨（含税干基包到价）；邯邢地区国内矿资源也十分紧张，邯钢66%碱粉的采购价格已达到1210元/吨（含税干基包到价），与上月相比上涨255元/吨（见表3）。

华东地区铁精粉市场在8月整体涨势也比较强劲。当地钢厂由于距港口较近，主要依靠进口铁矿石，但港口进口铁矿的现货价格不断上扬，迫使钢厂对国内矿的采购力度加大，莱钢8月底含税干基包到价执行1050元/吨，与上月末相比上调175元/吨；济钢8月底含税干基包到价执行1075元/吨，与上月末相比上调235元/吨。中南地区8月铁精粉相对北方市场上涨幅度不很大。涟钢8月底65%铁精粉采购价格每吨为980元，与上月末相比上涨90元/吨；柳钢8月底65%铁精粉采购价格每吨为800元，与上月末相比上涨85元/吨。

表3 全国部分钢厂8月份铁精粉采购价格表

单位：元/吨

综合上述分析，由于钢材出口仍处在较高水平，钢厂利润较好的情况下，钢坯和生铁市场的需求必然旺盛；但在国家节能减排的宏观调控下，生铁产量增速不断趋缓，已连续9个月低于粗钢增速，生铁的供应一直较为紧张，受此拉动，铁矿石市场的需求也会继续强劲。另外，受以下几个因素的支撑，预计9月铁矿石市场整体继续保持强劲的走势。

1、国际干散货海运市场已经成为进口铁矿到岸价格至关重要的影响因素。由于远东地区和日本对煤炭需求的强劲动力，美湾的谷物出口逐渐增加，加上澳洲煤炭出口港仍存在压港，使8月干散货市场的运力供应仍旧得不到大幅缓解；另外，据悉FFA市场交易较为活跃，其中一些投机者充满信心，业务成交较多，对干散货海运市场也起着不可忽视的作用，9月国际海运费预计仍将继续高位震荡。

2、进口矿贸易商对如此高位的价格不是很有把握，部分已处于观望状态，港口现货资源中的贸易矿没有多少囤积。因此，即使钢厂接受高位的价格采购，现货资源也不充足，而外盘报价继续上涨，仍比现货市场还要高，若此高价钢厂还有成交，那么市场报价就不会停止上行试探的脚步。

3、进口矿的价格高、资源紧，钢厂对国内矿的需求必然更多，需求强劲使国内铁精粉供应紧张的局面始终未得到缓解，使得国内铁矿价格8月高位直线上涨，达到历史高点。另外北方钢厂即将面临冬储采购，这对后期铁精粉市场价格起着有利支撑。但是若在8月多数钢厂争抢采购后库存储备充足，9月也有可能将进入新一轮的供需双方博弈期。

来源：联合钢铁