２００３年三季度以来，全球基础原材料价格迅速上涨。２００４年，世界经济前景仍然看好，增加了能源等许多商品市场出现供应瓶颈的危险。专家认为，国际油价将在相当长的时间内保持强势，远期溢价是油市一个主要特点。
德意志银行北京办事处副总裁江涛日前在第五届中国石油商贸大会上指出，上世纪９０年代，国际油价只在１０％的时间里处于２５美元／桶以上。而在最近的１０年里，油价则在超
过８５％的时间里处于２５美元／桶以上。分析人士预计，２００４年伦敦布伦特原油平均价将高达３２美元／桶。
在供应方面，近１０年间的高油价并没有导致全球石油勘探支出的大幅增加。２０世纪９０年代后期以来，世界石油公司在油气发现方面不是很成功，不利于全球油气供应的大幅增长。加之欧佩克已学会抢先一步采取行动，力图使油价保持向对其有利的方向发展。据统计，在欧佩克过去１０年举行的会议中，９０％以上是有利于其自身利益的。如２００３年９月２４日和今年２月１０日，该组织为维持油价而宣布减产。此外，以俄罗斯为代表的非欧佩克国家的合作也是平衡国际油市的关键。通常当欧佩克参考价低于其２２－２８美元／桶目标范围或处于其下半段时，非欧佩克国家会趋向于合作。但在目前的高油价水平，非欧佩克国家的合作也非常好，这是前所未有的。
德意志银行预计，２００４年全球经济增长将更加强劲，ＧＤＰ增长率可望达到４．５％。在经济快速增长的带动下，全球石油需求仍将大幅提高。在世界主要原材料消费中占有重要份额的中国，自１９９３年成为石油净进口国之后，石油消费量一直飞速提高，并已在去年超过日本成为世界第二大石油消费国。目前，中国石油产量已经达到最高点，对进口油的依赖在快速上升。
为保障国家石油安全，中国已宣布建立战略石油储备。目前正在建立４－６个储备库，计划到２００５年库容达到３．５亿桶。与此同时，印度也宣布有意建立战略石油储备，而美国政府则宣布到２００５年将战略石油储备库填满，韩国也称，只要油价有较大幅度的下滑趋势，就将加满其战略石油储备。
ＩＥＡ认为，在目前的高油价情况下，中国和印度等很多主要石油进口国正在建立战略石油储备设施，或增加现有石油库存，这不利于油价下跌。
在过去的两年里，国际市场原油交易中的投机活动增加了一倍，纽约商品交易所３月份ＷＴＩ申买／卖量达到１０亿桶，这说明远期国际油市将出现溢价，投资石油期货可取得丰厚的回报，即正的滚动收益。
