钢铁企业盈利将继续高速增长

基于对钢材出口回落对国内钢材价格大幅冲击，铁矿石价格上涨，以及政府可能会采取调控措施从而导致行业利润下降的担忧，钢铁板块排名跌出前10。不过尽管如此，仍有不少分析师对行业前景充满信心，认为目前的调整恰恰提供增仓的良机。其中方正证券分析师认为钢铁行业将进入新一轮景气周期。国内外钢铁需求仍然将持续快速增加，但是供给增长相对缓慢，钢铁产品总体上供不应求，钢铁行业原材料成本上升，将维持钢铁高价，我国的钢铁行业在未来的十年内将经历重大并购重组，全面提升行业竞争力，钢铁行业将进入新一轮景气周期，此轮景气周期有望持续20～30年，钢铁板块将赢来重大投资机会。国信证券分析师表示，近期国内外钢材价格都已经启稳回升，随着行业供需形势的不断好转，年内钢材价格将平稳运行，钢铁企业盈利将继续高速增长，2008年净利润增速也在20％以上，行业上升趋势明显。因此，继续维持钢铁板块推荐评级。

　　汽车制造业本周排名23，排名变动不大。中金公司分析师根据最新的行业统计数据对各子行业进行点评：轿车行业经历了四季度的新车型上市和价格集中调整以后，四季度价格将趋于稳定，市场需求将再次集中释放，从而形成持续约半年的新一轮消费高潮，“结构性繁荣”依然会延续；重卡行业前三季度累计增长68%，2007全年销量将达到约47万辆，成为全球最大的重卡消费国。然而，重卡在三季度已出现放缓迹象，预计2007年支撑重卡行业高速增长的4大因素将难以继续共同存在，2008年重卡增速将大幅度回落；大客行业前三季度实现25%的快速增长，保持较好的景气运行态势。四季度建议重点配置大中客车＋中高档轿车龙头公司。高企的原油价、市场盛传的燃油税等成为10月份以来汽车股大幅度调整的导火索，此轮调整已使得部分汽车股投资价值凸显。

　　制药业排名30名附近。2007年前8个月医药工业实现收入3994亿元，同比增长24.37％；利润总额367亿元，同比增长约49.87％，虽然收入增速没有大的变化，但在2006年较低基数上，利润增速创出自2000年来的新高。1～8月各子行业收入加速增长，其中生物制药子行业保持一贯的30％以上高增长，其他各个行业都延续快速增长的态势。其中，化学原料药继续显著回暖，本轮景气已经持续8个月；化学制剂行业利润增长突然提高到60％，增长加速，利润率出现大幅度提升。中药子行业利润增长48％。化学原料药和生物制药利润增速低于行业平均，但也都接近40％。但国信证券分析师鉴于医药行业政策频出、企业成本压力大、竞争环境仍然恶劣，未来2年持续高增长存在相当困难（2007年大幅增长是在去年“低谷”基数上的恢复性增长），而个股盘子小、流动性差、估值普遍较高的特征，仍建议投资者采取“低配＋防御”策略，并从长期投资价值角度精选个股。