氯碱行业：准入条件提高、利好优势企业

    事件：

    国家发改委会同有关部门制定了《氯碱（烧碱、聚氯乙烯）准入条件》（以下简称“《准入条件》”），从产业布局、规模与工艺、能源消耗、安全环保以及监督管理等五方面对未来氯碱行业的发展予以规范。

　　点评：

　　《准入条件》主要涵盖了以下几点：

　　1、新建氯碱项目应综合考虑资源和经营优势，必须远离对环保和安全要求较高的地区，尤其是东部地区原则上将不再新建电石法氯碱项目。

　　2、除特殊原因（老企业搬迁等）外，新建或改扩建烧碱及聚氯乙烯项目的生产规模不能低于30万吨/年，并且采用电石法工艺的项目必须同步建设电石渣制水泥等综合利用装置，单套生产规模需分别达到2000吨/日（新建）和1000吨/日（现有）。鼓励企业采用乙烯氧氯化法、干法制乙烯、无汞触媒等先进生产工艺。

　　3、对现有和新建氯碱项目的能耗和资源消耗规定了最高限额，鼓励发展热电联产、直购电等工作，推广循环经济概念，提高能源利用率。

　　4、行业协会和省级及以上各职能部门将对新建、改扩建氯碱项目严格把关。

　　经过多年发展我国氯碱行业取得了长足进步，尤其是自2001年以来，我国PVC产量复合增长率达到24%，其中04、05和06三年，烧碱产量增长率为12.8%、17%和21.9%，PVC产量增长率为16.5%、32.2%和23.8%。而近几年我国对PVC消费量的年复合增长率约为14.5%，2006年全年我国生产PVC864.1万吨，自给率已经达到89%，预计2007年自给率有望提高至94%以上。

    虽然我国有望在2009年后实现PVC完全自给，而烧碱产能目前也已经过剩，但同国外发达国家相比，我国氯碱行业集中度过低，从而严重制约着行业健康、稳定的发展。2006年我国拥有30万吨以上产能企业的产量仅占全行业的24.48%，拥有20万吨以上产能企业的产量也仅仅达到全行业的42.67%，因此未来我国氯碱产能仍有一定的的压缩空间。

    在氯碱行业景气回升和“节能减排”开展日渐深入的背景下，我们认为《准入条件》的推出将进一步有效抑制因行业景气回升所引发的又一轮氯碱产能扩张大潮。尤其是对电石法工艺，应综合考虑企业在资源、技术、规模、环保等方面的综合实力，杜绝大量低水平、重复建设项目，鼓励行业内优势企业发展循环产业链。

来源：宏源证券