力拓竞购战升级 中铝可能继续增持

中国铝业和美国铝业突然入股力拓，留给必和必拓只有5天回旋时间。分析师们认为，这一举措显著增加了必和必拓收购力拓的难度。

2月1日，中铝公司与美国铝业联合购入力拓伦敦上市公司12%的股票。而到2月6日的最后截止日期，必和必拓必须正式提出对力拓的收购方案。

根据《第一财经日报》昨日获得的力拓集团一份声明，力拓集团主席保罗斯.金纳（Paul Skinner）表示，力拓集团事先并没有获悉这一突然发生的事件，但此事件进一步强化了他们对力拓集团价值长期发展的观点。

竞购在所难免

必和必拓在去年11月提出以3股换1股合并力拓方案时，遭到了力拓董事会的断然拒绝，力拓称其报价过低。此后，尽力挖掘公司价值，从而迫使收购方提高报价，一直是力拓努力在做的。

在必和必拓的收购方案爆出后，力拓的股价一直在上升。上周五，力拓报收56英镑，这一价格比必和必拓方案折算的48.66英镑要高出许多。而中国铝业和美国铝业60英镑的收购价则比最新收盘价还要高。

不少分析师认为，虽然并不一定能阻止必和必拓并购力拓，但必和必拓必须考虑中铝和美铝进入带来的变化。

中铝公司总裁肖亚庆在伦敦举行的记者发布会上表示，中铝公司并不谋求进入力拓的董事会，也不会对力拓的经营施加影响，而且公司也无意全盘收购力拓，但如果必和必拓提出报价，他们保留“参与报价或可能提出报价”的权利。

中铝公司副总裁吕友清则透露，中铝将根据收益情况，考虑增持力拓股份。

联合金属网分析师胡凯则认为，如果必和必拓最终提出了正式的收购方案，中铝公司将会最终投出赞成票，“如果‘两拓并购’失败，力拓股价会大跌，中铝公司也会损失惨重。”

Liberum Capital的分析师Michael Rawlinson则认为，中铝公司和美国铝业可以利用在力拓的股权，从联合后的力拓-必和必拓获得资产剥离的让步或有利的供应协议。

有业内人士认为，即使不能阻止“两拓合并”，中铝公司参股力拓，也可以在未来矿产资源的涨价中获益，这同时是中国企业获取海外资源的战略步骤。

看中力拓资源优势

虽然外界纷纷将中铝公司的收购与阻止“两拓合并”联系在一起，但在伦敦召开的新闻发布会上，中铝公司和美铝公司强调得最多的还是力拓的资源优势。

美国铝业董事长兼首席执行长Alain Belda表示，该公司一直认为力拓资产组合是世界级的，并将从当前的矿业周期中获得蓬勃发展。此次与中国铝业合作进行的投资使得双方能够从该领域的发展中获益。

作为全球第三大多元化矿产资源公司，力拓同时涉及铜、铝、能源、钻石、黄金、工业矿物等业务。2007年，力拓通过收购加拿大铝业，一举成为全球最大的铝业公司，具有3000万吨铝土矿、870万吨氧化铝、430万吨铝及铝合金的产能。

目前中铝公司虽然已经是全球第二大氧化铝企业，但铝加工能力不够，铝土矿储备也有待进一步提升。2007年，中铝公司的产量包括1046万吨氧化铝、356万吨铝及铝合金产品和79.8万吨铝加工材。

一个值得注意的细节是，通过收购加拿大铝业，力拓获得了位于澳大利亚昆士兰州的一块不错的铝土矿，而中铝公司也正在这一地区开发铝土矿资源。

来源：第一财经日报