港口铁矿库存何以大幅增加

   近两个月港口进口铁矿石库存量一直维持在6000万吨以上，见图1和图2，从07年底铁矿石库存量陡然走高，目前仍处于快速增高阶段。根据中国联合钢铁网对国内主要铁矿石港口的统计，07年12月初港口铁矿石库存总量在4400万吨左右，到2月下旬就达到了6000万吨，截至上周末铁矿石库存总量在6500万吨左右，但不少业内人士普遍认为全国库存总量已经突破7000万吨，严重超出我国多数港口的负荷。为何港口的库存量在近期内大幅升高，是哪些因素导致港口铁矿石在短期内增加了2000万吨的铁矿石库存呢。

图1 全国港口铁矿石库存量走势

图2  5月9日部分港口铁矿石库存量与07年末情况对比

一、12月进入铁矿石谈判以来，一些研究机构普遍预测08年铁矿石的国际协议价格上涨50%-70%,，而国内钢铁企业和贸易商也都心知肚明08年协议价格的上涨是必然的。因此资金较好的企业开始增加进口量，在12月和1月进口铁矿石的外盘订单增加，贸易矿的需求也随之增加，从图1中可看出印度矿的港口库存12月中旬后逐渐增加。2月底巴西和日本达成08年铁矿石粉矿价格上涨65%后，且国内港口铁矿石现货市场价格开始上涨，更强化了铁矿石采购方对后市看涨的心态，因此在4月新财年价格执行前尽量增加进口量，以备后期价格上涨后规避风险或从中获利。

二、08年初南方遭遇低温雨雪冰冻灾害，铁路运输以电煤优先，部分港口的输出不很畅通，接着再面临春节铁路运输以保客流为主等因素的影响，港口铁矿石库存量输出减缓，而前期订单的铁矿石船只逐渐到港，因此库存总量上升至6000万吨。3月以来铁矿石到港船只逐渐增多，而港口进口矿现货市场成交却十分清淡，港口铁矿的输出速度还不及以前的正常水平。

三、以上两方面都是进口增多的分析，那么港口输出减少又是为何呢，港口进口矿包括协议矿和贸易矿两种，港口也普遍反映近两个月钢厂的协议矿回运至钢厂的速度放慢，这一方面是由于多数钢厂考虑到国内矿的价格优势，调整了用矿比例，增加了国产铁矿石的用量，因此进口协议矿的每天用量减少，从港口回运的数量也有所减少。另外，据某些业界人士透露，少数钢铁企业由于进口协议矿数量较多，除自用的协议矿之外，将多余的部分转入现货贸易市场，也从中牟取利润。而澳洲和宝钢的08年铁矿石谈判受澳方提出的海运费补偿问题始终未达成一致。因此这些钢铁企业唯恐澳洲与宝钢的谈判崩裂，影响08年进口协议矿计划数量，因此这段时间的港口协议矿全部在港口堆积，不敢贸然流入贸易市场。

四、从07年12月来我国进口印度矿大量增加，一直保持在月进口800万吨以上，与去年10月份相比，澳洲铁矿石增加180.9万吨，增长16%；巴西增加进口67.56万吨，增长9 %；南非增加进口34.15万吨，增长34%，而印度增加进口450.49万吨，增长104.2%,3月印度矿占进口总量的比例为24.7%,也比去年10月提高了10个百分点（详见表一）。因此铁矿石贸易矿到港数量逐渐增加，受巴西和日本达成08年铁矿石粉矿价格上涨65%的影响，港口现货市场价格随之大涨，但却面临有价无市的处境，进口印度矿只好滞港无法消化。追溯到春节后铁矿石大幅上涨，接着国内焦炭价格更是涨势如潮，高成本的原燃料市场使中小钢铁企业面临亏损，因此较多小型钢铁企业设备检修或停产观望。而进口贸易矿市场的大量用户正是这部分钢铁企业，他们的生产减少或停产必然对港口现货市场需求造成冲击。

五、受投资项目较多、利润下滑等影响，今年钢铁企业资金紧张现象非常普遍，在铁矿石、焦煤大幅上涨的情况下又面临成本风险，采购国内铁矿石好多以承兑方式进行交易。因此钢铁企业库存只能减少进口矿的库存量，缓解资金周转困难，除调整用矿比例外，也现用现采，河北钢铁企业进口贸易矿的库存一般用量在半月左右。这也是导致进口贸易矿需求下降的重要原因。

表一 07年10月来我国进口铁矿石主要来源国进口数量情况

综合以上分析，铁矿石近期保持进的多出的少，港口已经吃不消，铁矿石的库存加大给港口疏通工作带来很大压力。天津港、青岛港、日照港和岚山港的增量较多，其次是连云港、曹妃甸港和京唐港，大部分港口的堆场都处于爆满状态，除铁矿石专用堆场外，公用散货堆场也都让给了铁矿石，致使4月下旬到港的船只由于港口堆场爆满而出现压港现象，青岛和日照都有5-7艘船只在锚地待泊。从5月即将到港船只来看，短期内港口铁矿石库存量的高位状态仍会持续。

中国钢铁工业协会陈主任近日指出，目前港口高库存的状况除使港口压港状况加重外，也会使国外铁矿石供应商对中国铁矿石的需求夸大，造成需求虚高的假象；另外，大量库存占用贸易商或者钢铁企业大量资金，影响企业运行的资金周转。

目前天津港63.5%印度粗粉现货报价为1480元/吨，然而资金周转较差的贸易商以价格让步来出售前期进口的现货矿。大型贸易商仍然报价坚挺，多数对后市看好，认为奥运临近，国家环保、安全等相应措施会出台，北方部分地区国内矿山限发炸药，产量受到限制，资源紧张时价格仍会持续高位。

来源：联合钢铁