煤价上涨 煤化工成本优势或受挑战

    近期，油价不断创历史新高，煤炭价格也在不断向高点进军，发展煤化工的成本优势或将受到挑战。有专家指出，不能只从经济利益方面考虑，还应从国家能源安全与战略的角度来考量发展煤化工的意义。

    成本优势受威胁

    近年来，在高油价背景下，我国煤化工发展势头迅猛，不少煤炭及化工行业上市公司纷纷向煤化工领域延伸。根据《煤化工产业中长期发展规划》(征求意见稿)，到2010年、2015年和2020年，我国煤制油规模将分别发展到年产150万吨、1000万吨、3000万吨；甲醇年产量分别达到1600万吨、3800万吨和6600万吨；煤制烯烃年产量分别为140万吨、500万吨和800万吨。

    甲醇、二甲醚产业是国内发展规模最大的煤化工产业。近几年，由于国际石油、天然气价格上涨，煤制醇醚产业显现出原料成本低的比较优势，在国内获得快速发展。

    但是，煤炭作为煤化工行业主要原料，是影响成本变化的主要因素，随着煤炭价格的上涨，煤化工原有成本优势正在经受挑战。

    据悉，煤炭占煤制油项目成本的30%左右。但多数已上马的煤化工项目在进行成本计算时，往往以当时坑口煤市场价为准，这也导致对实际成本的低估，因为中国煤炭运输成本较高，终端价格往往会比坑口价翻倍。

    此外，煤化工项目的建设周期较长，从项目评估到建成投产长达数年，项目成本评估对煤炭价格的上涨趋势考虑不足。

    以煤制甲醇为例，根据专家测算，原料煤吨价在350元时，甲醇完全成本为每吨1411元；原料煤吨价在500元时，甲醇完全成本为1729元；原料煤吨价在600元时，甲醇完全成本为1941元。

    而以天然气为原料的甲醇生产情况是，目前，国内大部分地区工业用天然气价格每立方米为1.2元左右，按一般生产水平，气头甲醇的完全成本每吨不到2000元。也即，国内煤价涨到每吨600元的水平时，煤头甲醇成本与气头甲醇成本已经持平，成本优势不复存在。

    考虑能源安全

    不过，由于发展煤化工产业(尤其煤制油)需要巨大的基础设施投资，目前国家政策限制一般企业上马此类项目，只批准少数几家有煤炭资源的大企业上马示范项目。业内人士表示，这些企业的煤炭成本可控程度高，运输距离短，国际煤价上涨对其影响有限。

    同时，中信证券研究员指出，国家发展煤化工更多的是从能源安全和战略方面考虑，不能单纯从经济利益的角度来考量煤化工产业发展的前景，从战略能源储备方面看，我国缺油富煤的现实决定了需要发展煤化工。

    由于煤化工发展仍处于试产阶段，尚无上市公司的煤化工项目正式投产，因此，在经济收益方面，难以定量地估算出具体可比数据。

    国金证券研究员表示，煤化工分为传统煤化工和新型煤化工，从发展新型煤化工方面来说，尚具经济价值。随着煤价上涨，煤头企业进军化工行业将更具有成本优势和竞争力。此外，国际石油价格的上涨也给以能源替代为目标的煤化工带来了更广阔的利润空间。

来源：中国证券报