电价上调难填电厂亏损

    销售电价和上网电价昨天起正式上调，在销售电价上调2.5分/千瓦时的平均水平指导下，各地上网电价的调整幅度也将陆续水落石出。长城证券研究员张霖透露，全国上网电价平均上调约1.7分/千瓦时，其中，北京、上海地区上网电价上调约2分/千瓦时。

　　此次上网电价的上调幅度表明，掌握输配电价的电网将从中分得一杯羹，输配电价的具体占比由各地政府综合各种因素测算决定。

　　记者从江苏省政府网站上获悉，江苏省燃煤发电企业上网电价上调2.08分/千瓦时。据了解，广东地区上网电价上调1.9分/千瓦时。

　　一位发电企业人士透露，山东地区上网电价每度可能平均上调1.75分，其中烟台的上调幅度最低，约上调1分。此前，山东省电企希望和上报的上网电价上调幅度是不低于1.7分千瓦时，因此，如果该上调幅度属实，还是在电企期望范围内的。

　　电网分利

　　据了解，此次终端电价平均上调2.5分/度，并非对所有部门电价都上调，而是只调整了工业电价。根据国家发改委6月19日的调价通知，为减少电价调整影响，居民生活用电价格、农业生产和化肥生产用电价格暂不调整；四川、陕西、甘肃三省受地震灾害影响严重的县（市）电价也不作调整。

　　据行业分析师介绍，终端电价上调部分大约占电网总售电量的80%左右。而如果上网电价的调整幅度和销售电价一致，就意味着电网企业要自己承受另外大约20%的电价上调。因此电网需要从终端电价的上涨中分得一部分。

　　一位不愿透露姓名的官员表示，尽管电网公司承受的经营压力远小于发电企业，但目前我国电网建设相对滞后，国家近年对电网投资较大，电网还款付息的压力也不小。此外，今年的冰雪灾害和地震灾害对局部地区的电网设施造成了严重损害，这也使电网经营出现困难。

　　一位发电企业的负责人告诉记者，各个地区的上网电价上调幅度都不同，电网受冰灾、震灾破坏严重的地区此次电价上调中，电网分得的份额要稍高，反之则略低。

　　此外，此次上调电价中还考虑到对脱硫机组的政策补贴落实、可再生能源的附加等因素。

燃眉之急暂缓

　　山东一家电企负责人告诉记者，由于此前煤价高涨时山东省内的小电厂缺煤停机的现象很普遍，不少电企因此出现硬亏损，而此次上调上网电价之后，有一部分发电效率高、煤价承受力强的电厂有望继续发电，但毕竟上调幅度有限，不乏有小电厂仍难以开机发电。

　　“据说山西省上报的是每度上涨3.2分，但国家发改委最后批下来的是2.7分，其中上网电价上调2.5分，电网得两厘。”山西柳林地区某电厂人士告诉记者，这个涨幅远远不够。煤炭限价并没有给电厂带来多大的好处，而上调电价也是杯水车薪。

　　据了解，该厂两台60万千瓦机组目前已经严重“缺粮”。上述人士告诉记者：“如果不是为了完成政治任务，我们早就应该停机了。”他表示，吕梁地区的机组每度至少需要上调1毛以上才能够盈亏平衡。“现在是发电越多亏得越多，而且电煤还不一定买得到。”

　　张霖认为，此次上网电价调整幅度只能缓解电力企业的燃眉之急，远不能使电企的经营恢复到去年同期水平。据粗略测算，每度电需要上调6分4厘左右才能使电企完全消化煤炭价格上涨的压力。

　　张霖预测，电价还将有后续调整步伐，直到能实现电企的稳定持续发展为止。原因是，目前的煤炭限价并不是长久之计，毕竟煤炭行业市场化程度高，不可能长期实行价格干预；如果煤炭限价半年后就放开，煤价无疑要迎来大幅补涨，届时电企难以承受，又可能陷入亏损。

　　煤炭合同兑现率低

　　目前，很多电企反映，今年的煤炭合同兑现率出现下滑，五大电力集团的情况稍好于平均水平。大唐电力燃料有限公司总经理高恩清告诉记者，大唐的煤炭合同兑现率能达到90%，水平算比较高的。而华电国际 今年1-5月份的煤炭合同兑现率为70%-80%，比去年同期下降了约十个百分点，华电国际董秘周连青认为，今年用电需求量大，高于煤炭产能的增幅，而运力紧张也是造成合同兑现率降低的一大原因。

　　至于一些竞争力稍弱的发电企业来说，煤炭合同兑现率更低。山西柳林地区某电厂人士透露，现在电厂的煤炭合同兑现率只有60%左右。这实际上导致市场煤的需求量放大，市场煤价上涨的动力更强。

　　张霖认为，煤电限价挫伤了国有大型煤矿兑现煤炭合同的积极性，煤炭合同兑现率低直接导致发电企业不得不加大市场煤的采购量，这很可能影响到电企购煤的价格和质量，使电企成本明降暗升。

　　据了解，很多非国有大型煤矿受煤炭限价政策的限制较小，煤价一直在涨，也不存在合同兑现率的问题。这些小煤矿为电企提供的煤炭无论在质量、数量上都难以保证，而价格也不稳定。

　　周连青表示，华电国际目前正努力增加煤炭合同签订量，增加煤炭库存，以确保较高的煤炭合同兑现率。据了解，华电国际今年1-5月份的煤炭合同签订量正以每个月5-10个百分点的速度增加。

　　对于此次煤炭限价措施，分析人士对措施的落实效果有所担忧，部分电厂很可能陷入买不到煤的困境。也有分析人士提出，煤炭运输环节中名目繁多的费用也是造成高煤价的原因之一，此次国家限制的只是煤炭出矿价，一些中间环节没有得到有力监管，最终到达消费端的价格仍居高不下。张霖认为，此次上调电价只是电价调整的一个开始。

　　招商证券煤炭研究员卢平认为，目前的上调电价和煤炭限价都只是一种临时行为，煤炭电力不合理的定价机制需要逐步纠正；长远来看，煤电价格应由市场供求决定，煤电联动应得到更彻底地落实。他预计，为期半年的煤炭限价之后，明年的重点合同煤价可能迎来较大的涨幅。

来源：中国证券报