整体上市起步 煤炭业整合渐行渐近

　　伴随着中煤能源、大同煤业等资源整合步伐加快，整个煤炭产业的整合大幕也将加快拉开。分析师指出，从目前各企业资源整合情况来看，业绩增厚渐成趋势。同时，受今年煤炭市场异常偏紧的影响，政府更倾向于煤炭资源整合，以增强对市场的调控能力。从这一层面来看，煤炭资源整合的步伐无疑将会提速。

　　煤企资源注入浪潮兴起

　　“我们认为，收购同煤集团燕子山煤矿标志着同煤集团整体上市迈出了第一步，按照2014年将集团煤矿资产全部注入的承诺，大同煤业收购集团未来煤矿资产空间非常广阔。”东方证券煤炭行业首席分析师王帅说。

　　实际上，“从近期煤炭企业向上市公司注入煤矿资产的情况来看，煤企正兴起一股资源注入浪潮。”平安证券煤炭研究员陈亮表示，包括中煤能源、国阳新能、西山煤电、潞安环能、中国神华等煤炭企业，都在资源注入方面有所计划。

　　记者此前在中煤能源2007年度股东周年大会上采访时获悉，公司“收购山西中煤东坡煤业有限公司100%股权”。这被业内人士认为是拉开了中煤集团资产注入的序幕。

　　并且，市场预期，中煤能源正在整合中的另外四个地方煤矿（杨涧煤矿、担水沟煤矿、西沙河煤矿和唐山沟煤矿）及其他优质资源注入进程将加快。另外，申银万国一位分析师预测，中国神华资产收购也有望在今年内完成。

　　虽然，“此次大同煤业的收购方案是否会增厚公司业绩需要进一步测算，但从其他公司已经实施的资产注入的情况来看，大都有所增厚。”陈亮分析指出，这也是煤企资源注入的一个趋势。

　　产业整合大幕加快开启

　　值得注意的是，在各国有重点煤炭企业以上市公司为平台逐步完成区域资源整合之际，各地方政府也在积极推动煤炭产业的资源整合。

　　“今年下半年太原将加快煤炭企业整合重组工作，通过实行总量调控、优化布局、兼并重组三方面提升煤炭产业发展水平。”山西一位业内人士告诉记者。

　　据透露，山西太原将通过引进有资金、管理、技术优势的大型企业集团公司，以兼并、收购、股份制改造、托管等多种形式，实现太原市地方煤矿整合重组。

　　与此同时，今年6月底，河北省完成了金能、峰峰两大煤炭企业的强强联合，成立冀中能源集团。并据了解，河南省其他五大煤业集团平煤、永煤、郑煤、鹤煤、义煤都已进入上市前准备期。

　　“今年煤电保障的现实，更增加了政府推动整合的动力。”一位业内分析人士指出，既要保证资源合理高效利用，又要确保非常时期的应急能力，使得政府倾向于尽快提高煤炭行业的集中度。

　　记者在此前调研采访也发现，在遇到供给困难时，国有重点企业的政策执行力非常强。相反，由于小煤窑的相对分散零散，执行政策时往往打折扣，控制难度较大。

　　因此，“进行产业整合，提高煤炭资源集中度势在必行。” 中国煤炭运销协会一位专家表示，事实上煤炭企业的兼并重组也一直在进行。

　　需要指出的是，“上述国有重点企业母公司与上市公司的‘自家事’还好说，涉及中小煤矿的整合，必然有个讨价还价的过程，因此速度不会太快。”陈亮说。

来源：上海证券报