七月钢铁产量增速回落钢铁行业发展面临挑战

16日公布7月钢铁产量数据：2007年7月我国粗钢、生铁和钢材产量分别为4488.64万吨、4197.52万吨和5101.02万吨，较去年同期分别增长7.5％、4.9％和7％，增速比上月分别回落2.7、2和4个百分点；与6月份相比，粗钢、生铁和钢材产量分别下降205.8万吨、141.64万吨和286.25万吨。

　　如果以日产量来测算，环比下滑的速度更加明显：7月份我国粗钢、生铁、钢材的日产量分别为144.79、135.4、164.55万吨/日，环比6月份分别下滑11.69、9.23、15.03万吨/日；

　　分品种看增速：

　　如果从铁、钢、材来看，依旧是靠前端的生铁的下滑速度最快，同时产量增速一直为2位数的钢材，7月份数据首次下滑到7％；

　　长材的增速下滑的速度最快：钢筋、棒材、盘条、中小型材的单月同比增速分别为：-9.5％、10.1％、2％、2.9％，而此4类品种6月份的单月同比增速分别为-1.2％、16.4％、10％、3.4％，环比下滑明显；

　　板材类增速也有所降低：我们把板材的细分品种汇总来看，热轧板卷、冷轧板卷、中厚板的7月单月同比增速分别为25.54％、9.91％、17.45％，环比6月份分别下滑2.95、2.34、3.61个百分点；

　　主要原因分析：

　　以品种角度来看，长材类产品的下滑速度明显要快于板材及粗钢，而长材类的主要生产企业均为中小钢铁企业，这说明在6月中旬以来随着钢材价格的逐步回落，这些亏损企业主动减产从而减少产量。

　　奥运因素的限制：为确保奥运期间奥运赛场周边城市的空气质量，部分钢铁企业被迫停产，也导致产量的下滑。

　　利润决定产量：按照我们对近期钢铁产品的毛利测算来看，以市场价格计算的企业钢材产品的毛利是逐步下滑的，这是钢材产量下滑的主要原因

　　其他因素：季节性因素，这几年以来，几乎每年的7月钢产量相比6月均是下滑，可能与半年统计因素有关

　　未来的一个趋势预测：我们认为2008年以来，由于大型钢铁企业和中小型钢铁企业的吨钢生产成本的差距逐步拉大，市场化的减产与停产是个常态，也就是说未来如果下游需求的下滑导致对钢材的需求减少，可以以钢材价格的下跌致使部分小钢企的主动减产而获得新的供需平衡，当然生存下来的大中型企业的吨钢毛利也会出现一定的下滑，但是总体来讲，这会使得未来钢材价格的波动幅度要小于前几年。

　　如果按照已经公布的7月份的产量及钢材进出口数据来测算表观消费增速，7月份单月的粗钢表观增速实际上只有8.49％，而6月的数据还有18.23％；..是不是说以数据来看，国内的需求在7月大幅下滑，其实不然，我们认为所谓的表观消费量(产量+进口量-出口量)被认为是表观供给量可能更合适，而6、7月2个月无论是钢产量，还是钢材出口量均在统计上存在一定的时间错位，从而导致数据上的误差，我们认为以累计数据来分析，也许更加合适，粗钢的表观供给(或消费)从1~6月的17.68％小幅下滑到了16.36％也许更恰当些；..总体来讲，7、8月是传统的消费淡季，钢材价格的表现均在市场的预期之中。

　　对于未来的展望：每年6月份以来的钢材价格下跌均属于正常情况，今年也不例外，我们认为钢材价格的回落有2个观察指标，一个是市场钢材价格，另一个是以武钢、鞍钢、宝钢为主的月、季度出厂价格，首先出现企稳的应该是市场的价格，但是会有滞后调整的应该是三大钢铁企业的4季度出厂价格，所以建议大家重点关注8月22号左右宝钢4季度的出厂价和9月1日左右武钢10月份的出厂价格。

来源：金融界