钢铁大举兼并寡头 隐现成就战国格局

    近年来，铁矿石、焦碳价格飙涨，石油、人力资源成本高位运行，钢企之间兼并重组不断。乱世造英雄，目前，以宝钢为首的三大央企和以山东、河北为代表的地方实力派脱颖而出，开创了五大巨头分庭抗礼的钢铁行业战国格局。

    钢铁行业的春秋争霸式的时代开始于上个世纪末，一直延续到2004年，以江苏铁本钢铁事件为走向终结的标志。在这个时代里，各路诸侯不断涌入钢铁行业，新增产能不断膨胀。

    2005年7月20日，《钢铁产业发展政策》正式实施，钢铁行业迎来了没有新项目的时代。在这一阶段，幸存下来的民营钢铁企业的增长几乎比行业平均值快一倍，致使全国前10大钢铁企业在全国总产量所占的比重有所下降。但在不能上马新项目的情况下，产能扩张只能依靠并购重组来实现，钢铁巨头们的优势再度显现。

    根据钢铁产业政策，到2010年，通过联合重组，中国将形成两到三个3000万吨级、若干个千万吨级的具有国际竞争力的特大型钢铁企业集团，同时国内排名前十位的钢铁企业钢产量占全国产量的比重达到50%以上。为了达成目标，现有的钢铁央企必然要努力扩大产能，确保不会掉队，而地方诸侯为了避免被收购兼并的命运，只好采取主动的联合措施。

    作为国内钢铁业毫无疑问的霸主，宝钢的策略是遍地开花。最近重组韶钢、广钢，全面建设湛江钢铁基地更是实现了其布局长三角和珠三角两大区域的目标。武钢地处内陆，获得出海口是其多年夙愿，几乎与宝钢在广东布局的同时，武钢也在广西获得了防城港项目的建设权。而鞍钢则在重组本钢多年无果的情况下，果断插手另一家国企攀钢的整体上市，使得国资三强的局面基本稳定下来。

    面对着央企的频频出手，地方诸侯也不得不加快脚步。河北省代省长胡春华曾表示：“组建河北钢铁集团是做大做强河北钢铁业的有效途径。”就这样，以河北和山东为代表的地方钢铁大省在面对国内外巨头虎视眈眈、生产成本与日俱增的情况下，不得不迅速整合自身资源做大规模，以图自保。

    不过，有不少分析人士指出，目前钢企真正跨省市、跨地区、跨所有制具有实质意义的强强联合重组较少，基本上都是由强有力的央企去收编势力弱小的地方钢企，即使有少数的强强联合，“联”而不“合”现象也很严重。

    以山东钢铁集团为例，济钢、莱钢生产能力相差不大、实力相当，如何能实现集团挂牌后的实质性整合颇令人头痛。一位接近山东钢铁集团的人士介绍，两家企业内部待遇差别巨大，因此整合的阻力很大，短时间内看不到实质性整合的可能性。而一位不愿透露姓名的分析人士则表示：“像山东、河北这样的情况，如果没有地方政府在背后强力推动，未来的深层次整合并不现实。”

    2008年钢铁行业整合的风起云涌彻底结束了钢企林立的春秋时代，取而代之的将是几大寡头之间相互竞争的战国时代。虽然现有的五大巨头各有各的问题，不过随着并购整合的逐步深入，钢铁产业的格局将更加清晰，崭新的钢铁时代正在到来。

    出身荆楚图霸西南

    武钢的争霸之路是先联合省内兄弟，再徐图西南称霸。而今年获批的广西项目，使武钢获得了至关重要的出海口。

    1958年9月13日建成投产的武钢是新中国成立后兴建的第一个特大型钢铁联合企业，也是我国内陆地区最大的钢铁企业。

    从2000年开始，武钢通过对湖北省内的钢铁产能进行整合增强自身的实力。2000年初，武钢与襄樊市政府签订协议，收购襄樊钢铁集团公司；2005年1月19日，武钢与鄂钢达成联合重组协议。在收编省内兄弟之后，武钢开始向西南地区伸展触角。2007年8月1日，武钢相对控股了昆钢股份。

    不过，在经过一系列资本运作之后，武钢仍然没能获得出海口，依然维持着尴尬的内陆钢厂的地位。武钢内部人士曾表示，武钢位于中南地区，长江水运已经由优势转为劣势，武钢每年80%以上的铁矿石都要从海外购进，每年需购进约2000多万吨。铁矿石从上海的海港转运到武汉，国内部分的成本就需要100元/吨。1吨铁水大约需1.6吨铁矿石，炼1000万吨铁就需要16亿元。

    因此，武钢迫切地需要走向海洋。2005年12月19日，武钢宣布重组柳钢，并将在广西防城港获得梦寐以求的出海口。今年3月19日，国家发改委正式同意广西与武钢开展广西防城港钢铁基地项目前期工作。同时，广西和武钢要淘汰落后炼铁能力541万吨、炼钢能力910万吨，通过防城港钢铁项目实现武钢与柳钢的实质性重组。

    9月3日, 广西国资委与武钢终于签订了《武钢与柳钢联合重组合同书》，以替代双方于2005年12月19日签订的《武钢与柳钢联合重组协议书》。根据约定，武钢柳钢(集团)联合有限责任公司更名为广西钢铁集团有限公司，公司注册地由广西防城港变更为广西南宁市，注册资本由127.57亿元暂定变更为440亿元，其中武钢持有80%股权，广西国资委持有20%股权。武钢以现金出资，广西国资委以持有柳钢集团的全部净资产出资。而根据2005年的协议，武钢只占合资公司的51%。

    武钢防城港钢铁基地位于广西防城港企沙半岛，规划占地20平方公里，一期建设年产钢材1000万吨，预留发展到3000万吨。记者曾在年初拜访企沙，当时，武钢项目相关配套的水、电、交通体系已经基本建成。

    有分析指出，武钢要在2010年冲刺产能5000万吨，而武钢现有产能约2000万吨，防城港项目1000万吨建成后离5000万吨仍然有差距。不过，如果防城港项目顺利投产，武钢产能将跨过3000万吨门槛，保持三甲地位，称霸西南地区应当不在话下。

    吴越之王号令诸侯

    宝钢的收购遍布全国各地，而最新的进展莫过于整合广东资源，上马湛江钢铁项目。

    宝钢位于中国的工业中心上海，在各路诸侯中实力最强，是毫无疑问的盟主。

    宝钢股份董事长徐乐江曾经说过，国际钢铁行业这一轮兼并重组的发展态势是过去从未有过的，关注米塔尔和安赛乐这样的合并带来的启示，对中国钢铁行业而言，兼并重组更是下一阶段发展的主旋律。

    宝钢并没有食言，2007年初，宝钢出于阻击外资的目的，整合新疆八一钢铁(600581,股吧)集团有限责任公司；2007年5月10日，宝钢与邯钢集团决定各出资60亿元，共投资120亿元成立邯钢集团邯宝钢铁公司，合作建设邯钢新区；2007年7月23日，宝钢与包头钢铁(集团)有限责任公司签署了战略联盟框架协议。除了上面提到的项目，近几年来，宝钢还曾试图整合济南钢铁(600022,股吧)，与马鞍山钢铁签署战略联盟框架协议、联盟太原钢铁、接触酒泉钢铁等等。

    值得注意的是，一直以来，宝钢对并购邯钢颇有兴趣。2006年以来，宝钢曾多次增持邯钢的流通股份。2007年，宝钢与邯钢签署协议，组建邯钢集团邯宝钢铁有限公司，投资约190亿元建设邯钢新区。分析人士认为，宝钢与邯钢的合作，奠定了双方未来进一步的合作基础，也为双方最终走向并购确立了基调。然而，随着邯钢与唐钢的重组，宝钢在河北的动向成了一个大问号。

    然而，最令宝钢人兴奋的恐怕是规划了20多年的湛江项目获得批准。2008年3月17日，国家发改委同意了广东和宝钢的湛江钢铁基地项目开展前期工作；广东省将淘汰1000万吨炼钢能力，而宝钢将根据国家要求，对韶钢和广钢进行重组。

    负责建设运营湛江项目的广东钢铁集团有限公司注册资本358.6亿元，宝钢集团公司以现金出资，持股80%；广东省国资委和广州市国资委分别以韶钢、广钢的国有净资产出资，合并持股20%。湛江钢铁基地项目初步规划为年产钢1000万吨，钢材940万吨。主要设备包括2座5700立方米高炉、4座300吨转炉、2套热连轧机组和3套冷连轧机组。

    今年年初，记者来到宝钢湛江基地建设工地，以球团项目作为先导的宝钢湛江基地已经如火如荼地展开施工。在一些分析人士看来，宝钢从一开始就走了一条与众不同的道路。他们认为，由于宝钢是沿着跨区域并购的思路前进，因此它的整合一旦有突破性进展，将会对整个行业产生示范作用。

    据了解，宝钢的战略是产能要在2010年达到5000万吨，2012年达到8000万吨。目前，宝钢在整合八一钢铁之后，产能约为3000多万吨，而湛江项目一期1000万吨最终2000万吨建成后，宝钢集团产能将达5000多万吨。

    辽师铁骑老骥伏枥

    鞍本集团起了个大早，却赶了个晚集。

    以《鞍钢宪法》闻名于世的的鞍山钢铁集团可谓是最早践行大规模整合的钢铁企业， 2005年8月16日，由鞍钢和本钢联合重组的鞍本钢铁集团在沈阳举行了揭牌仪式。

    根据鞍本钢铁集团当时的规划，到2010年，把鞍本钢铁集团建设成为年产钢3000万吨以上、最具国际竞争力的大型钢铁集团之一。重组后，双方将首先从联合采购、联合销售、统一报表、统一规划等方面入手，组建一个联合体的架子；第二步则是实现双方资产重组。不过，3年过去了，整合后的第一步至今都还没有迈出去。

    至于为何如此步履维艰，比较令人信服的答案是两个集团出资人不同。鞍钢为央企，出资人是国务院国资委，而本钢的出资人则是辽宁省国资委，两个集团合并后的利税分配成了中央和地方都难以解决的难题。

    不过，遥远的四川将鞍钢与钢铁行业的重组再次联系到一起。今年5月8日，攀钢钢钒(000629,股吧)公告显示，为充分保护攀钢钢钒、攀渝钛业(000515,股吧)及*ST长钢股东的合法利益，攀钢钢钒与鞍钢于5月7日签署了《关于提供现金选择权的合作协议》，确定鞍钢担任攀钢钢钒本次重大资产重组的现金选择权第三方。

    攀钢是四家钢铁央企中实力最弱的一家，很可能还将进一步谋求央企之间的兼并重组。一位分析人士告诉记者：“其实鞍钢和攀钢一直关系不错，不过，鞍本集团内部的整合进程现在已经走在后面了, 鞍钢最终是否能够重组攀钢现在还不好判断，但是难度不小。”

    燕赵武士内忧外患

    中国钢铁第一大省河北，虽然并不拥有国内最强大的钢铁企业，但是一定拥有最多变的钢铁行业规划。

    今年6月30日，由唐钢、邯钢联合组建的河北钢铁集团有限公司在石家庄正式挂牌成立。

    此前，河北省冶金行业协会驻会副会长、河北省冶金政研会副会长兼秘书长宋继军曾介绍，从1997年到2000年，河北省省委、省政府3次提出组建包括唐钢、邯钢、宣钢、承钢、邢钢、石钢等企业在内的河北钢铁集团，均以搁浅告终。2005年10月，河北省公布了全省钢铁整合方案，并提出组建南、北两大钢铁集团的设想。

    2006年2月28日，由宣钢、承钢的国有资产整体划入唐钢重组而成的唐山钢铁集团创立，这也就是规划中的“北方钢铁集团”，重组成唐钢集团的几家公司2005年粗钢年产量合计位居全国第二。但是，规划中的“南方钢铁集团”的进展却并不顺利，直到今年年初，才提出以邯钢股份为核心，整合石钢、邢钢国有股权的方案。

    2007年，河北省再次出台《河北省2007年加快推进钢铁工业整合基本思路》，对整合方向进行了局部调整，首次提出了由唐钢和邯钢合并，在省内形成一个大型集团公司的设想。

    河北钢铁集团的组建方案显示，集团注册资本达200亿元，集团年产能将超过3100万吨。河北省国资委出资5000万元现金登记注册新公司，并将所持有的唐钢集团、邯钢集团国有产权划归新公司持有，之后将进行内部整合。

    实际上，河北钢铁行业的整合是一项极端复杂的工作。从2003年起，河北丰富而分散的钢铁生产资源开始受到外资和国内钢铁巨头的青睐。身为河北钢铁集团主角的唐钢和邯钢也同样吸引着竞争者的目光。

    有分析指出，如何协调唐钢和首钢邯钢、邯钢和宝钢的关系，将是河北钢铁集团目前急需解决的问题。而宋继军认为，在唐钢和邯钢重组完成后，下一步将考虑与首钢京唐钢铁联合公司重组，建设中国最大的钢铁生产、研发中心。

    齐鲁巨人艰难上路

    山东钢铁集团正式挂牌，诞生了一个产能超过3000万吨的钢铁巨人。

    今年3月26日，由济南钢铁集团有限公司、莱芜钢铁集团有限公司、山东省冶金工业总公司所属企业重组成立的山东钢铁集团正式挂牌，重组后集团产能超过3000万吨。

    资料显示，山东钢铁集团总资产达850亿元，净资产266亿元，其中国有权益177亿元，注册资本100亿元。

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    2007年，济钢、莱钢的产量分别为1212万吨和1169万吨，在全国钢铁企业中分别排第八和第九位。济钢以中厚板材为主打产品，莱钢则是目前我国规模最大、品种最全的H型钢生产基地。

    据悉，山东省近期炼铁、炼钢、钢材生产能力都控制在4500万吨的水平，其中，新组建的山东钢铁集团的生产能力3160万吨，占全省70%。同时，山东钢铁集团的成立也是为下一步山东省钢铁产业向沿海转移做前期准备。

    实际上从2006年开始，山东省酝酿组建山东钢铁集团的消息就在行业内流传。然而，由于多方面原因，双方并不愿意主动牵手。

    有分析指出，主要的原因在于两家公司的高层并没有达成一致意见。僵局被政府的行动所打破，今年2月，山东省委组织部宣布山东钢铁集团董事长由山东省冶金工业总公司总经理邹仲琛出任，同时公布了对济钢和莱钢高层领导的任免决定。

    值得注意的是，我的钢铁网分析师徐向春曾表示：“济南钢铁和莱芜钢铁合并的模式和其他国内钢铁企业整合不太一样，它更多的带有些防御色彩。”

    作为山东钢铁行业的两大巨头，济钢和莱钢也都曾是钢铁列强并购名单上的重点公司。2006年2月24日，阿赛洛中国控股(卢森堡)有限公司和莱钢签定合同，以每股5.888元的价格受让莱钢集团持有的莱钢股份(600102,股吧)38.41%股权；大约在同时，宝钢也表示希望能并购济钢。

    艰难上路的山东钢铁集团目前仍然面临着种种困难，有分析指出，济钢莱钢的内部纠葛还远远没有结束。

来源：证券时报