国际煤炭市场对国内煤炭价格影响甚微。最近的10年间，中国的煤炭进出口经历了两个阶段:1998-2002年，进口增长缓慢，出口增长迅速;2003-2007年，进口快速增长，出口逐渐减少。这是和我国近年来国内煤炭需求强劲而供给偏紧的局而紧密相关的。我们预计2008-2010年，煤炭进出口将维持平衡，进出口量分别为5000万吨、4500万吨和4500万吨。焦炭出口将稳定在1500万吨，出口焦炭原煤消耗量为2835万吨。由于我国煤炭的对外依存度极低，国际煤炭价格的短期波动对国内煤炭价格影响不大;长期来看，由于资源的稀缺性、下游产品带来的压力、以及成本因素，则都呈涨势。
国际煤价与石油价格强相关，与其他大宗商品价格弱相关。国际煤炭价格与国际石油价格呈现较强的相关性，同作为重要的能源物资，煤炭与石油存在一个相对稳定的比较关系，08年以来国际煤价的上涨部分是受国际石油价格上涨的拉升所致，而近期国际煤价开始回落，也受到油价回落的影响。除石油外，我们还对国际玉米、大豆、小麦等大宗商品的价格和国际煤价进行对比，发现二者并不存在稳定的比较关系，变化趋势迥异。
来源《中信证券》
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