国内煤价也面临着国际煤价大跌的压力

          在国际国内大宗商品价格纷纷大幅下挫之际，国内煤炭价格虽然也显出了回落的势头，其跌幅却大大低于钢铁、原油等其他商品，也远不及国际煤价一月40美元的跌势。是下游的需求减弱还没有传导到煤炭行业？还是国内煤炭市场存在虚假繁荣？看似坚挺的国内煤价又能“挺”到何时呢？

　　 根据Globalcoal网站信息，国际煤价上周继续下跌，达10美元/吨。截至10月10日，澳大利亚纽卡斯尔港煤炭价格报111.90美元/吨，比一个月前的151.65美元/吨下跌了近40美元/吨，跌幅达到26.2%。

　　 反观国内，尽管秦皇岛煤炭压港情况严重，港口库存创下历史新高，电厂库存量也由两个月前不足10天上升至目前的17天左右，动力煤消耗明显下降，而国内煤价一个月来却仅下降20-40元/吨。

　　 业内专家认为，国内煤价保持高位运行并非煤炭业能在经济放缓中“独善其身”，社会库存的急剧增加实际已经显示煤炭需求明显放缓。但同时，小煤矿的整顿力度并未在奥运会后放松，供应上的“减量”成为支撑煤价高位运行的重要因素。

　　与上一轮煤炭业景气见顶时相比，当前国内煤炭行业的集中度已有了很大的提高。煤炭贸易专家黄腾指出，我国的动力煤资源集中在几个大集团和部分省区，这使得煤炭行业的价格话语权增强。此外，在本轮煤价大幅上扬的过程中，国内煤炭企业积累了大量资金，有了充足的现金流来同市场上的需方进行博弈。

　　有专家表示，四季度冬储煤的需求虽然不能明显地促使煤炭价格回升，但将有助于保持现价，或减缓价格下降的趋势。事实上，当前我国煤炭需求因煤质的不同差别很大。目前秦皇岛港库存的煤炭大多为5500大卡/千克以下的品种，而发热量高的优质动力煤仍然供不应求，这主要由于南方火电机组多为大功率机组，对煤质的要求较高。而冬季取暖用煤需求的增加将有助于消耗部分低发热量的煤炭库存。

　　 不过，国内煤价也面临着国际煤价大跌的压力。国际煤价持续下跌，将使南方沿海城市的电厂对进口煤的兴趣增加，而近期海运费的不断回落将促成更多的进口煤来替代国内需求，给国内煤炭市场造成冲击。

　　从另一个角度看，中国需求的增加也可能带动国际煤价回升。当国际煤炭供需处于平衡时，中国需求很容易拉动国际煤价上涨，进而重塑国内供求关系；但有业内人士指出，到明年6月份左右，国际供应将随着澳大利亚、印尼等主要煤炭出口国相关设施建成而大量增加，届时，国际煤炭市场将呈现供过于求的格局，即使中国增加进口，也难以拉动国际价格回升。

来源：中证网