十月份国内焦炭市场弱势下行

9月份国内焦炭市场全线大幅下跌，由于钢材市场的持续疲软，钢厂减产、限产情况较为明显，使得整体市场成交低迷。钢市低迷使得钢厂对原料的需求及采购量均持续降低，钢厂主要以调用库存为主，采购消极，上游焦化企业感觉出货困难并且库存量明显偏大。尽管炼焦煤价格缓缓回落，但焦化厂成本仍较高，一些焦化厂甚至全面亏损，在较大的资金压力下，只得继续低价抛货。受需求大幅萎缩的影响，国内焦炭市场“风光不再” 后期走势仍将难有改观，预计在今后相当一段时间内，焦炭市场仍将弱势运行。

一、八月份国内焦炭生产情况

统计数据显示：8月份我国焦炭产量为2966.81万吨（详见图13－1），较7月份减少40.6万吨，环比减少1.35％，比去年同期增加190.66万吨，同比增长6.9%。从数据来看，8月份产量同比继续增长，只是增幅继续减缓；环比略有下降。8月份日均产量为95.7万吨，较7月份的97万吨有所下降。2008年1-8月份累计生产焦炭约23236.15万吨，比去年同期增加10.7%。如果焦炭产量按此增长速度，今年焦炭产量保守估计也将达到3.5亿吨。

图13－1  焦炭产量与同比增长率走势图

分省市数据：山西省8月份共生产焦炭739.82万吨，较去年同期794.29万吨减少54.47万吨，同比下降6.86%。该省产量占国内焦炭总产量的25%，虽然产量数据依然为国内排名第一，但较上半年的28%或27%比重略有下降，这主要受奥运期间限产影响。河北省8月份焦炭产量390.87万吨，仍居国内第二位，占国内总产量的13%，较去年同期343.01万吨增产47.86万吨，同比增长14%。排名第三的是山东省，该省产量为274.73万吨，占国内焦炭总产量的9%，同比增幅达到14%。以上三省产量数据占到全国总产量的近50%。而尾随其后的有辽宁、内蒙古、河南三省。

从统计数据来看，7、8月份我国焦炭产量均小幅下降，主要是因为8月份国内举行“奥运会”和“残奥会”，国家相关部门及企业加大安全生产力度，中小焦企、煤矿限产、停产较多。另一方面，焦炭同比呈上升势头，主要是因为今年焦炭产量的大幅上升已经将总基数提高，短期内焦炭产量小幅下降不足以改变同比上升趋势。

二、八月份焦炭出口情况

据国家海关最新统计：8月份我国出口焦炭141万吨（详见图13－2），较7月份增加43万吨，比去年8月份出口量增加了13.7%，出口金额7.8亿，焦炭均价达550美元/吨。

图13－2  焦炭出口量及出口价格走势图

今年以来，由于我国限制"两高一资"产品出口，焦炭出口数量呈下降态势。1-8月份我国出口焦炭968万吨，比上年同期下降5.7%。受炼焦煤价格大幅上涨以及国际需求增加等因素的影响，焦炭出口价格屡创新高，出口金额由去年同期的18.2亿美元增长到43.6亿美元，增加1.4倍；出口均价则由去年同期的177美元/吨提高到450美元/吨，增长了154%。出口价格不断飙升使得国内外焦炭价差进一步扩大，企业出口意愿强烈，从而使得8月份焦炭出口数量反弹，关税调控抑制焦炭出口的政策效果衰减。

在第六届中国焦炭市场国际大会上，据工业和信息化部产业政策司有关负责人透露，炼焦行业下一步结构调整工作的重点是加大淘汰落后产能的力度；建立和完善落后产能退出机制；进一步监控焦炭出口趋势，研究改革焦炭出口管理体制，研究调整出口配额、提高出口关税、审批出口企业资质、提高出口企业门槛等政策措施，以最大限度地抑制焦炭出口。综合而言，在国内宏观调控作用下，预计后期焦炭出口量继续大幅增长的可能性不大。

三、九月份国内焦炭市场走势

9月份焦炭市场价格由8月份部分地区小幅跳水进入了全国范围内的大幅跳水局面。由于钢材市场的持续疲软，钢企减产、限产局面难以改变，对焦炭的消耗减少，加上部分钢铁企业有自己的焦化厂，因此钢企对焦炭的采购明显减少，市场成交清淡，焦炭市场进入全面大幅下跌的局面。

从2006年下半年开始，焦炭价格一路上扬。今年上半年，焦化企业几乎每月上调报价，二级冶金焦市场价格从06年下半年的900元（吨价，下同）最高涨到3200元，翻了两倍多。尽管价格“涨”势喜人，成本的大幅上涨也不容忽视。炼焦煤价格近两年也经历了“三级跳”，从2006年的不到800元/吨上涨到超过2000元。总体而言，由于钢铁产品需求旺盛，成本传导渠道畅通，焦炭企业的提价要求几乎没有遇到阻力。但进入今年7月份，钢铁企业对焦炭涨价的承受能力随钢价走弱而不断降低，焦炭价格涨势也开始趋弱，市场行情大幅逆转，本来就处于价高利薄状态的焦化企业再次进入艰难时期。而在“焦煤-焦炭-钢铁”产业链中，焦炭作为中间体无论是对上游原材料焦煤，还是对下游钢铁行业，其议价能力都相对弱了许多。

由于国际钢铁市场需求疲软，国内钢材价格自6-7月份即有所松动，基本结束了上半年的价格涨势，到8月中下旬钢材价格出现较明显的下跌。8月底，宝钢年内首次下调其10月份的部分钢材销售价格，下调的额度在100-300元，这进一步加剧了市场对未来的悲观预期，各大钢铁企业频频下调售价。截至9月底，全国主要钢材销售价格已从6月上旬的年内最高点回落近20%。

几乎与此同时，8月下旬焦炭企业也开始向下调价，初期调价幅度在50-100元，随后山西焦炭联盟要求各成员企业下调焦炭价格100元，同时减产50%。但这并没有遏制焦炭价格继续下跌的态势，截止9月底，山西地区二级冶金焦价格在2300－2350元（详见图13－3），较7月份最高点下跌700元；河北地区二级冶金焦价格在2400元，较最高点下跌800元；山东地区二级冶金焦价格在2400－2450元，较最高点下跌700元；其它地区价格跌幅基本在700－800元之间；整体较最高点回落25－30%。

图13－3  国内焦炭主产地市场走势图

本轮焦炭价格下跌的根本原因还是潜在焦炭产能过剩。早在7月中下旬，山西、河北地区就已经出现焦炭库存大幅上升的现象。在上半年焦炭价格大幅上涨之际，一些本应淘汰的小焦炉死灰复燃，在没有任何化工产品回收装置的情况下生产质量较差的焦炭。在焦炭需求开始缩水后，这些质量较差的焦炭就率先拉开降价的帷幕。业内人士认为，现在的焦炭市场是有价无市。因钢材销售清淡、价格回落，加上对焦炭未来价格看跌，钢厂采购尽量将焦炭库存保持一个低位合理水平。而焦化厂为避免焦炭压货、保证后续生产正常，不断降价销售，尽管利润微薄，甚至面临赔本风险，但求度过这一艰难时期。焦化企业对焦炭后市普遍不乐观，有市场人士认为，钢铁行业的景气周期已经步入了下行通道，由此可以推出次轮焦炭行业景气高峰也已过去。

四、十月份焦炭市场走势分析

目前国内钢市依旧处于下滑通道之中，短期内市场行情难以好转，而煤炭市场价格也出现小幅松动，可见10月份的焦炭市场仍将面临巨大压力，市场将难以摆脱低迷状态，价格将继续回落。影响10月份焦炭市场行情主要有以下几方面因素：

1、国内钢材市场持续疲软，价格大幅下跌，钢厂停产、减产较多，对焦炭消耗减少，短期内这种局势难有大的好转，且部分钢铁企业认为后期焦炭仍有大幅下跌的空间。

2、焦炭市场需求不旺，焦化企业焦炭销售困难，虽然大幅减产，库存依旧增加，厂家不断降价销售。

3、出口税率的提高，增加了出口成本。煤焦产品港口积压库存较多，国际市场需求不旺，出口焦炭短期内或将转销国内。

目前国内钢材、生铁价格跌势未止，钢厂对原料采购较为谨慎。由于来自钢厂的需求下降，主要的焦炭生产省份已削减产量，并可能在未来几个月中继续减产。尽管山西、河北、山东等省的焦炭企业都提出了限产保价的“一致行动”，但仍难以抵挡焦炭价格的下跌。同时，目前一些大型钢铁企业在扩建后，焦炭自给率明显提高，也给焦化企业的产销带来了很大压力。综上所述，在国内钢市持续低迷，以及上游煤炭市场小幅下跌的影响下，预计10月份国内焦炭市场将继续下跌。