12月铁矿石市场需求缓释 矿价走稳

引言：进口铁矿石市场经历了3个月的持续下跌之后，从11月开始趋于稳定。由于当前建筑钢材的价格渐显平稳迹象，而且从目前铁矿石和建材水平计算，部分钢铁企业开始实现盈利，这将对钢厂的生产积极性产生直接影响。众多中小钢铁企业已经开始恢复生产，其他的也正在酝酿重新开工。在经过长期停产后，钢厂原料库存不足，正逐步计划增加铁矿石采购。11月以来国产铁精粉和进口铁矿石需求都呈现上涨趋势，国产铁矿石价格已较11月初上涨12-14%，进口矿价格也有30-50元/吨的上涨。临近年末，钢铁企业不同程度的会有一些采购过冬的计划，12月份铁矿石价格将基本保持稳定，需求适量释放。

　　一、11月铁矿石需求创20个月最低

　　2008年10月中国国生铁产量已下降到3413万吨，折合铁矿石需求5460万吨，比9月又下降10%，已经连续4个月下降，是2007年2月以来20个月的最低点。

　　同时，中国进口铁矿石数量也较上月有明显下降，海关数据显示，2008年10月份中国进口铁矿石3062万吨，比9月的3920万吨减少858万吨，降幅达到21.9%，为2007年10月以来单月进口量最低值，比07年10月仅增长2.85%。

　　但10月中国国内原矿产量为6784万吨，折合成品矿3053万吨（30%原矿品位计算），比9月增长4.6%，同比则增长10.9%，国产和进口铁矿石供应合计为6115万吨，仍超过需求量（5460万吨）655万吨，综合未统计的地方小矿山产量，供大于求的问题仍然十分严峻。

　　
中国铁矿石生产-进口统计（数据来源 中国海关和统计局）：

　2008年10月进口铁矿石分国别统计：

　中国进口澳洲/巴西/印度铁矿石统计（数据来源 中国海关）：

　　　　印巴澳三国铁矿石平均价格统计（数据来源 中国海关）：
 

　　二、进口铁矿石市场低位运行

　　11月进口铁矿石市场止跌启稳，现货价格窄幅震荡。由于前期原料成本过高，许多钢厂希望采购价格较的铁矿石，以平衡总成本，避免企业年报中的帐面亏损。因此11月中国进口铁矿石现货市场成交有所增加。

　　11月，有关钢铁和铁矿石行业的利好消息不断传出，即中国政府宣布4万亿人民币的救市计划后，中国又宣布12月1日起取消大型型钢和所有板材的出口关税，市场信心因此有所恢复，随着建筑钢材价格维持稳定，部分停产企业开始恢复生产，对铁矿石市场也起到一定支撑作用。

　　11月全国港口铁矿石库存总量仍保持在7000万吨左右，综合港口外堆场，库存合计仍在8400-8600万吨左右，以目前生铁产能水平，可维持全国3个月生产。而2009年度铁矿石长期合同价格预期下跌，同样也抑制了11-12月现货铁矿石市场的上升空间。

　　印度铁矿石现货价格统计（umetal统计）：
　
主要港口进口矿港存变化统计（Umetal统计）：
　　

　　三、12月进口铁矿石市场预测

　　11月世界主要矿山公司相继宣布大规模减产： 11月1日VALE最先宣布关闭MinasGerais地区矿山；减产3000万吨/年，RIO也于11月11日宣布减产10%，11月23日，BHP公司宣布缩减Samarco球团产能，两个最老的球团厂将被关闭，至此三大矿山公司都已经宣布了减产计划，第四季度三家公司减产规模可能将达到35%。

　　但国内外铁矿石减产效应，需等待庞大库存有明显减少后才能完全体现，这至少需要3-6个月时间，因此未来两个季度世界铁矿石需求和定价环境应仍然十分艰难，钢铁及矿石行业回暖最快也在2009年第二季度之后。

　　2009年度铁矿石价格谈判已经全面展开，由于目前世界经济风雨飘摇，铁矿石市场异常低迷，矿山可能将拖延谈判，等待市场变化，BHP则继续提出打破传统的铁矿石年度定价机制，令谈判形势扑朔迷离。

　　四、国际铁矿石海运市场继续走低

　　经历了9月和10月的雪崩式下跌后，11月全球铁矿石海运需求继续严重萎缩，导致国际铁矿石海运市场缓慢走低，加上金融风暴影响导致全球银行系统出现信用危机，许多公司现时已经无法获得信用证，纷纷撤离海运市场，进而致使国际干散货市场行情更加惨淡。

　　11月末，巴西至中国运费下跌至6.8美金/吨，比10月末下跌39%，西澳至中国运费为3.8美金/吨，比上月下跌24%，由于燃油价格大幅回落，使干散货运费下跌更为迅猛，BDI指数创造下1986年以来22年最低点。

　　由于2009年铁矿石价格预期下跌，众多钢厂不断推迟船期，三大矿山公司又宣布大规模减产计划，因此未来铁矿石海运市场预期仍然非常悲观，中国对基础建设项目的重大投资计划，预计将给未来市场带来新的动力，但何时会有效推动市场，尚存疑问。
　　
世界干散货运价指数（Baltic数据）：

　铁矿石海运费平均价格（Baltic数据）：

　　五、国内铁矿石市场止跌回稳

　　　 10月份中国国内原矿产量为6784万吨，环比增长4.6%，同比则增长10.9%，在整个钢铁行业重创的十月，矿山的产量仍然保持一定的涨幅，主要原因是矿山成本较低再加上前期投资较大，产量仍处于释放期，但由于环保、安全以及最重要的市场需求骤减的因素影响，国内矿山停产的现象也较为普遍，产量受到很大的制约，但整体铁矿石国内供应充足，市场需求短期内很难大幅被拉动。

　　国内铁矿石市场价格走势（umetal统计）：

　　　 东北地区：本月东北地区大部分钢厂对铁精粉采购没有什么变动，虽然大背景下钢材市场依然不见根本好转，钢厂压力依然很大，但各家钢厂的情况也不尽相同。其中新抚钢反映说因为他们采取现金结算的方式，铁精粉供货情况尚好，为了进一步降低生产成本，于本月下调了铁精粉采购价格，现66%铁精粉采购价630元/吨。东北地区铁精粉市场则在整体平稳中稍显回暖，一方面是因为河北地区一些钢厂开始采购铁精粉带动了需求，另一方面供应商在铁精粉触底后盼涨的心态也起到了一定的作用，市场要价有所提高，供应商也不再惶恐抛货。但普遍的铁精粉供应商对后市持谨慎态度，大多认为年底前铁精粉市场将维持稳定，小部分甚至认为还有小幅的下跌空间。

　　　　 华北地区：本月钢材市场虽然一直在震荡调整，但至少已经不再持续下跌，这给一些已经停产的小钢厂以希望，月初时河北尤其是唐山地区许多小钢厂开始恢复生产，他们低买（原燃料）低卖（钢材），中间尚有一定的利润空间。这带动了河北及其周边地区铁精粉的需求，促使了铁精粉价格的微涨，唐山地区尤其明显，唐山地区铁精粉于本月上涨了60元/吨，当地实际成交价格最高甚至达到820元/吨。到本月下旬，不少已经停采两三个月的钢厂库存所剩不多，部分钢厂前期几座停产的高炉又开始恢复生产，这使得对铁精粉的需求增加，一些钢厂又恢复了采购，有些钢厂甚至上调了铁精粉的采购价格。铁精粉市场再次小幅攀升，其中邯邢地区不少中间商到承德采购铁精粉，使承德铁精粉价格上涨70元/吨，现66%干基铁精粉市场价格750-780元/吨。因为需求有一定的恢复，市场价格存在有一定的支撑，联合金属网预计12月份北方地区铁精粉市场整体依然以稳定为主。

　　东北代表性地区铁精粉市场价格对照表：

　　11月末东北地区钢厂国内精粉采购价格表：

　　华东地区：本月华东地区铁精粉市场逐渐走向平稳，持续了3个多月的下行之势已基本止住，从本月中旬起，部分地区铁精粉市场价格开始出现小幅回升。

　　由于11月河北地区陆续有一批钢厂复产，邯郸、邢台、武安地区的一些贸易商开始到周边地区（主要是山东、河南、山西地区）采购铁精粉，带动了当地的市场需求，相应地，当地铁精粉市场价格也出现了一定程度的反弹。以淄博地区为例，现65%铁精粉市场价格为750元/吨（干基，含税），与10月底的650元/吨（干基，含税）相比，涨幅为100元/吨。虽然该地区铁精粉市场价格有了一定程度的回升，但主要还是河北地区需求恢复带动所致，山东本地的多数钢厂依旧处于限产、停采状态，市场成交不够活跃，50%矿山由于不愿低价出货，仍处于停产之中，淄博地区十几家选厂铁精粉的日成交量仅在400吨左右。

　　由于大部分钢厂现国内矿库存较低，部分已消耗殆尽，安徽及周边地区部分先前停采的钢厂现开始小批量采购铁精粉来维持库存，导致该地区铁精粉市场需求也出现了一定程度的恢复，价格上涨幅度在50元/吨左右。目前霍邱地区市场成交较好，现65%铁精粉市场价格为700元/吨（干基，含税，现汇），部分供货商对后市较为看好，由于库存已不是很高，现对出货不是很着急。马鞍山地区铁精粉市场价格同样出现了反弹，65%铁精粉上涨幅度在50元/吨，部分选厂眼见铁精粉市场稳中有升，计划近期内恢复生产，但也有部分选厂因总体成交不好而有短期停产计划。

　　虽然本月内华东地区铁精粉市场需求出现了一定程度的恢复，但如今大部分钢厂采购欲望依旧不是很高，即使快到年底，目前也无加大采购的计划，需求的明显不足使得短期内华东铁精粉市场价格的持续上涨失去了强有力的支撑，在接下来本年度的最后一个月里，华东地区铁精粉市场价格将呈弱势上涨态势。

　　华东代表性地区铁精粉市场对照表：

　11月末华东地区钢厂国内铁精粉采购价格表：

　　 中南地区：11月以来，南方铁矿石市场基本维持平稳态势，市场成交量虽然小幅放大，但是总体上成交依旧低迷，由于钢厂采购价格压得较低，矿山依旧持观望态度，部分矿山仍然停产，只有跟钢厂具有长期战略伙伴关系的一些大矿仍在供货。

　　本月大部分钢厂采购价格维持不变，湖北大冶地区的铁矿市场价格有所提高，幅度在每吨80元左右，主要是由于贸易商开始囤货，抬高了市场价格，但钢厂采购价格并没有相应调整，所以此地区成交异常清淡。另外，本地区钢厂已经考虑提高进口矿使用比例，以压低成本。广东地区市场基本维持原状，韶钢自10月停采以来，11月两次下调采购价格，幅度在每吨240元左右。

　　预计12月份，市场成交状况会有一定好转，但是总体依旧会维持平稳态势，各钢厂依旧会采取消化库存的策略，加强管理、控制成本。

　　中南主要地区铁精粉市场对照表：

　　11月末中南地区钢厂国内铁精粉采购价格表：

　　六、沿海铁矿石航运市场继续走低

　　本月中国沿海航运市场继续下行，11月5日上海航运交易所发布的沿海（散货）运价指数报收于1290.77点；11月26日该指数报收于1188.35点；月末较月初下跌了7.93%，沿海航运市场面临较艰难的行情。

　　截止到月末，青岛-张家港航线的报价大约为29-31元/吨，北仑-江阴航线的报价约为19-20元/吨，现货沿海航运市场价格低位运行。业界对后市较悲观，认为即使铁矿石市场有所回暖亦程度有限，并不会使得沿海运输市场出现太大转机，而目前情况正是如此。

　　无论是沿海铁矿石运输市场还是国际干散货运输市场都面临着同样的问题：运量严重不足，运力却过剩。这是近期沿海航运市场惨淡的主要原因。

　 月初时手握长期合约的船公司，因长期合约运价已高出市场运价近一倍，租家要求其重估合同运价或减少合同兑现率，因此运价大幅下跌。另外，不少签订了长期运输协议的租家由于待运货物无法完成合同规定数量，也面临着违约的困境。

　　预计12月份沿海铁矿石运输市场将比11月份行情稍稍好转，但由于目前运力与运量严重不成比例，沿海铁矿石运价将在低位徘徊。　　

　 中国沿海运输指数（上海船交所）：

　　
附 11月大事记

　　　 【VALE宣布减产10%】 世界最大的铁矿石生产商VALE宣布，将自11月开始将其铁矿石年产量削减10%，约3000万吨，去年VALE生产了2.96亿吨铁矿石，占其总收入的约55%。VALE在声明中称，“由于铁矿石的唯一用途是制造钢铁，因此其需求已直接受到钢铁业减产的影响。”

　　　 【印度再次调整铁矿石出口关税】 印度政府11月9日宣布，再次调整铁矿石出口关税，粉矿税率由200卢比/吨（约4.5美金），调整为离岸价格的8%，而块矿出口关税则维持不变，仍为15%。此前，印度在11月1日刚刚宣布调整粉矿出口关税，由15%调整为200卢比/吨（约4.5美金）。

　　　 【BHP放弃收购RIO】 必和必拓(BHP Billiton)11月23日宣布，放弃对力拓(Rio Tinto Ltd.)的敌意收购。必和必拓董事表示，在全球经济危机不断加深的环境下，其股东在这宗交易中要承担的风险过大，不再符合股东的最佳利益。必和必拓是在2007年11月提出全面收购力拓，后者随即以出价过低为由加以拒绝，此后拖延至今。在当时，这宗交易的收购价曾高达1420亿美元。

　　　 【矿产品增值税税率恢复到17％】 11月11日经国务院宣布：从明年１月１号起，在全国所有地区、所有行业推行增值税转型改革。改革的主要内容是：允许企业抵扣新购设备所含的增值税，同时取消进口设备免征增值税和外商投资企业采购国产设备增值税退税政策，将小规模纳税人的增值税税率统一下调到3％，将矿产品增值税税率恢复到17％。