秦皇岛地区市场动力煤价格已经“触底”

11月下旬，虽然秦皇岛地区市场动力煤的交易价格曾经一度出现快速走稳局面，但是煤炭“买方市场”的格局并未改变，12月份的第一周，受到沿海地区主要电力企业强行、大幅度下调市场采购动力煤价格的打击，该地区的市场动力煤的交易价格出现进一步下挫，其中，秦皇岛港平仓的发热量5800 大卡/千克市场动力煤的成交价格跌至550-570元/吨；发热量5500大卡/千克市场动力煤成交价格跌至500-520元/吨；发热量5000大卡 /千克市场动力煤的成交价格跌至400-420元/吨，约比11月末下降了50-60元/吨，也降至今年以来的最低水平。

     12月份的第二周，随着市场煤交易价格的大幅度下滑，此前存在的多方面不利因素开始弱化甚至反转（参考本人2008年12月8日的《运行环境稍有改善，交易价格仍将下行》一文），从而促使秦皇岛地区市场动力煤的交易价格再度出现走稳局面，各主要动力煤品种的市场交易价格在12月初的低位水平上趋于稳定。

     分析秦皇岛地区市场动力煤交易价格上述两次走稳过程，我们有理由相信，这一地区市场动力煤的交易价格已经“触低”，未来一段时期该地区市场动力煤交易价格继续下降的空间已经十分有限。

     第一，当前市场煤价触到了人们“心里底线”。如果说秦皇岛港平仓的发热量5500大卡/千克市场动力煤，从4月底的550-570元/吨暴涨到7月中旬的 1010-1040元/吨的过程存在“炒作”嫌疑，那么无论是什么原因，从7月中旬的1010-1040元/吨跌至目前500-520元/吨的过程同样缺乏“理性”，其下滑的速度和幅度已经超过了市场的预期。
现在，煤炭生产、经营、消费企业大多认为，当前市场煤炭交易价格水平已经较低，如果价格继续下滑将对煤炭生产和流通带来较严重的负面影响，此前煤炭供求关系从“买方市场”到“买方市场”的“风水轮流转”、市场煤价的“暴涨”和“暴跌”，已经引发了煤炭生产和消费双方的对立情绪，并且反映在了对煤炭供求和价格出台的单方面“报复性”措施，并且增加了煤炭市场的不稳定性，所以，追求煤炭交易价格在适当水平上的相对稳定已经成为包括政府层面在内的各方面的共识。

     第二，当前市场煤价触到了煤炭生产、流通的“成本底线”。以目前发热量5500大卡/千克市场动力煤在秦皇岛港平仓的价格减掉港口包干费、铁路运费、站台装车费、“一金两费”（“一金”是指可持续发展基金，“两费”是指煤矿转产发展基金和矿山环境治理恢复保证金）等项费用“倒推”计算，这一主流动力煤品种在大同地区的出矿价格应该不超过330元/吨（一票含税价格），这已经基本上是该地区大型煤矿的吨煤生产成本。

     也就是说，当前市场动力煤的销售价格已经是煤炭生产企业的“成本底线”，如果煤炭价格继续下滑，煤炭生产企业面临无利可图甚至亏损，减产、限产甚至停产将是其唯一选择。

     第三，增值税转型改革对当前市场煤价具有支撑作用。国务院确定的自2009年1月1日起在全国所有地区、所有行业推行的增值税转型改革方案中明确：将包括煤炭在内的矿产品增值税税率恢复到17%。与此前煤炭生产、经营过程中13%的增值税税负相比，在秦皇岛地区的煤炭销售将增加全额4%的税负，按照目前发热量5500大卡/千克市场动力煤在秦皇岛港平仓的价格测算，大约增加20元/吨的销售成本。

     从时间上看，增值税转型改革措施已经进入倒计时阶段，市场已经或正在对新增加成本如何消化问题有所反应，个人认为，无论是否成功向下游环节或者行业转嫁，销售成本的增加已经成为必然，都会对目前煤炭交易价格产生支撑作用。

来源：煤炭网.com