矿价谈判：海运补偿需清偿

　　　 按照惯例2009年铁矿石价格谈判已于08年11月开始，全球金融危机席卷之下，世界经济出现衰退迹象，国际钢铁行业正在步入低谷，包括铁矿石在内的大宗商品价格巨幅下跌，各研究机构纷纷预测09年矿石价格即将下跌，跌幅从25%-55%不等。自中国钢铁企业参加矿价谈判以来，也首次取得了谈判先机。

　　　 回顾2008年谈判，虽然新日铁早在2月就与VALE确定了65%和71%的首发价格，但澳大利亚矿山拒绝按照惯例跟价，而是以澳洲巴西至亚洲海运费差价巨大，要求亚洲钢铁企业给予额外涨幅。谈判一直谈判到6月仍没有结果，当时巴西至中国运费高达105美金/吨，而澳洲至中国运费为50美金/吨，相差55美金。以当时候长期合同离岸价格计算（澳洲50美金/吨，巴西47美金/吨），巴西铁矿石到岸价格比澳大利亚矿溢价52美金/吨。

　　　 2008年谈判适逢BHP对RIO发起全面收购时期，澳洲矿山公司要求海运费补偿态度更为坚决，并称如7月1日前不能达成协议就将终止长期合同，将矿石转卖现货市场。宝钢最终在这一最后期限前一周接受了RIO的要求，澳大利亚铁矿石价格历史首次获得额外涨幅，粉矿块矿分别上涨79.88%和96.5%，而之后的第三周，澳洲矿山公司给予了欧洲钢铁企业一个相对优惠的价格，71%价格上涨。虽然中方未对额外涨价作出详细解释，但事实已很明显，额外涨幅体现的就是平抑澳巴铁矿石到岸价格的海运费补偿，运距较远的欧洲则可以获得与巴西同样的涨幅度（71%）。

　　　 而目前的国际干散货海运市场已今非昔比，随着全球资本流动性紧缩局面愈演愈烈，加之中国进口铁矿石需求低迷和运力过剩更为明显，2008年下版面海运市场经历了雪崩式下跌。12月中旬，巴西至中国运费由6个月以前，中国接受澳大利亚矿山公司额外涨幅时的105美金/吨，下跌至9-10美金/吨，跌幅91.5%，澳大利亚至中国运费由50美金/吨，下跌至5美金/吨，跌幅90%，都创造了6年以来的最低点。

　　　 据计算，2008年上涨 65%后的巴西铁矿石离岸价格为77美金/吨，加目前10美金/吨的运费，到岸价格为87美金/吨，上涨79.88%之后的澳大利亚铁矿石离岸价格为89美金/吨，加目前5美金/吨运费，到岸价格为94美金/吨，已经比巴西铁矿石高5美金/吨，幅度5.6%。

　　　 按照2008年矿价谈判体现的原则，澳洲巴西海运费差价巨大，澳洲矿山公司因为产品到岸价格低，而获得额外涨幅补偿；那么目前澳洲巴西运费差距缩小了91%，澳洲矿山公司产品到岸价格已高于巴西铁矿石价格，中国钢铁企业要求清偿海运费补偿也是完全合理的，并且符合2008年双方都认可的原则。

　　　 不讨论2009年铁矿石价格下跌幅度如何，以上原则应作为中方2009年谈判的原则之一，即澳洲铁矿石价格应较巴西铁矿石价格额外下跌，如果具有运输距优势的铁矿石价格，只跟随海运市场上涨而额外上涨，却不跟随海运市场下跌额外下跌，对钢铁企业来说无论如何都是不公平的，中国钢铁企业应会利用2009年市场优势，在谈判中提出以上要求。我们预测2009年巴西铁矿石价格下跌20-25%，澳大利亚铁矿石价格下跌25-30%。

　　　 铁矿石海运费平均价格（Baltic数据）：

　　　 中国进口澳洲/巴西铁矿石到岸价格对比：