盘点2008年中国甲醇市场大事记

    近年来，中国甲醇下游需求保持较高增速，价格居高不下。在可观的利润回报预期促使下，甲醇装置新建及扩产愈演愈烈。08年，中国甲醇产能仍然保持着较高增速。

    易贸统计数据显示，08年中国甲醇新扩建产能近800万吨，增速较07年上扬33个百分点，全国甲醇总产能逾2,700万吨，较07年增长近40%。

    值得注意的是，08年中国甲醇原计划新扩建能力为1,200万吨，而截止08年底，国内甲醇实际新扩产能力仅在800万吨。除常规延迟原因外，08年10月开始的甲醇行情暴跌，甲醇工厂利润急剧缩减，是大部分在建装置延迟的最主要因素。从地域分布特点来看，华东、华北、华中作为国内生产重地，三地总产能占到全国产能的70%，随着河南龙宇煤化工、中原大化等大规模装置的集中投产，华中地区08年总产能较07年增加约200万吨，成为08年全国扩产最多的地区。

    同时，全国三甲甲醇企业重新排名。内蒙古远兴能源股份有限公司凭借其133万吨/年的集团甲醇总产能，继续蝉联国内最大的甲醇生产企业；排名第二的是兖矿煤化，该集团甲醇总产能达113万吨；随着上海焦化第三套45万吨/年的甲醇装置于08年6月投产，其甲醇装置总能力达80万吨，跃居全国排名第三。

    中国甲醇企业从高利润期步入亏损期

    作为基础化工原料，甲醇属于低附加值的产品，利润空间主要取决于成本和售价。2005-2008上半年，国内需求发展势头良好，需求的增量基本依赖国产供应增量满足，尽管企业生产成本受到原料价格缓慢上涨影响而保持上行，但售价涨幅高于成本提升幅度，因此行业整体盈利，其中2006年四季度为甲醇企业利润最为丰厚的阶段，2008年二季度市场价格高于2006年四季度，但是同比煤价2008年增幅明显高于06年水平，甲醇成本陡增，因此利润率明显低于2006年四季度。

    08年三季度开始煤炭价格大幅下挫40-50%，但由于同期进口货的冲击加上需求总体减弱导致行情的大幅下挫，据易贸不完全统计国产企业平均亏损高达500元/吨以上，甲醇企业为减少亏损从9月下旬开始纷纷减产、停产。国内甲醇企业从利润回报期已转向亏损期，"成本"成为企业竞争的关键。

    从天堂到地狱甲醇价格半年缩水64%

    08年开盘，在下游需求淡季影响下甲醇行情从07年11月的高位逐渐回落，1-3月华东甲醇在3200-3500元/吨的价位内窄幅盘整。春节后在原料煤价飞涨的情况下，煤制甲醇企业将成本上涨压力转嫁至下游甲醇产品；外加汽油及LPG价格随原油屡屡破高，甲醇及下游二甲醚在替代能源方面旺盛需求支撑内地市场走高，短短的3月内价格创2000以来的最高位，以华东为例，价格于6月初达到了4700-4880元/吨。但高处不胜寒，此价位也成为了甲醇市场的重要转折点。第四季度开始在全球金融危机的影响下，下游产业链需求难以提振，进口货的大肆压境，甲醇行情一路狂泻，至12月下旬华东价格已跌至1680-1750元/吨，半年的时间价格大幅缩水64%。

    自由贸易协定促进甲醇进口东南亚"零关税"优势凸现

    在2001年中国加入WTO后，甲醇最惠国进口关税保持在5.5%的水平。根据中国-东盟自贸区《货物贸易协议》，印尼及马来西亚进口甲醇做为一轨正常产品将于2009年1月起实行零关税。此前，上述二国的甲醇进口关税是5%。

    按照2008年底中国进口市场平均172美元/吨（CFR中国主港）的价格折算，印尼、马来西亚进口关税的取消实质上就出现了8-9美元/吨的利润空间，在整体经济疲软的阴影下，面对全球甲醇市场唯有中国尚有需求，利润套利空间的出现将有助于这些地区进一步拓宽对中国甲醇市场上的销售份额。同时考虑到东南亚甲醇船运至中国仅需短短一周时间，因而在当前市场保持震荡下行的情况下，我们有理由相信，印尼、马来西亚进口甲醇将在较大程度上吸引中国买家采购兴趣。事实上08年1-10月印尼6.8万吨的对华供应量已经大幅超越了07年的2.2万吨，且据易贸不完全统计，最后两个月印尼甲醇到货量几乎与其1-10月进口总量持平。而09年东南亚新建甲醇装置启动可能引发中国进口市场又一次竞争。

    12月甲醇进口飙升创历史纪录

    官方数据显示，2003年中国甲醇进口总量在140.16万吨，其后随着国产甲醇自给能力不断提高，再加之国际甲醇供应紧张影响，中国甲醇进口出现萎缩，并在07年降至2000年以来最低位即84.44万吨。

    2008年3月起，欧美套利窗口关闭使得中东剩余的甲醇以现货形式流入亚洲市场，同时东南亚、东北亚市场需求低迷，造成中国进口甲醇逐渐增多。官方统计2008年1-11月中国甲醇进口总量为107.22万吨，较去年同期增加32%。而由于第四季度全球性经济疲软波及甲醇行业，大量中东甲醇现货涌进中国市场，12月国内甲醇进口量飙升，据易贸预计仅12月甲醇进口量最终可能突破33-34万吨，而这也将是1995年以来单月进口最高记录。此前，中国单月甲醇进口最高位出现在2001年11月，数量是21.12万吨。也因此，易贸推算2008年全年甲醇进口总量将有望超过140万吨，而这也是2003年以来最高位。

    甲醇出口量缩减1/3下半年现货消失

    2008年一季度，中国甲醇出口市场延续07年年末火爆局面，官方数据显示1-3月国内甲醇出口累积高达26.2万吨。但从第二季度起，国内外甲醇出口套利窗口逐渐关闭导致甲醇出口业务大幅萎缩，官方统计4-11月中国甲醇出口累积仅在9.7万吨，与一季度出口相比，可谓是"冰火二重天"。易贸预计，2008全年中国甲醇出口总量将在36万吨左右，较07年缩减约37%。从全年甲醇出口目标地来看，仍集中在东南亚，韩国及台湾地区，07年曾出现的对欧美地区的开拓已销声匿迹。且下半年货物交易以合同货为主，现货交易活跃的盛况不复存在。

    甲醇汽油国家标准推迟出台

    2008年，备受关注的甲醇汽油国家标准"千呼万唤不出台"。截至年底甲醇汽油M85标准的文字稿通过国家标准委员会全国醇醚燃料分标委审批，等待国家标准委员会的批准；由上海内燃机研究所进行的M15甲醇汽油8万公里路试有望在09上半年完成。业内人士称，原定08年底公布的M85甲醇汽油国家标准。延迟的主要原因是缺乏相应的管理细则，如甲醇燃料的安全管理规定，甲醇燃料的质量标准、包装标准、加油站的设立标准、尾气的排放标准等一系列问题都有待细化。08下半年汽柴油荒不再，甲醇掺混在替代汽柴油方面的需求迫切性逐步降温，纯粹的有利可图的私掺用量上从下半年起数量明显减少。

    国内部分地方标准、推广力度有所增加。除山西省已经全面推广甲醇汽油外，河南、陕西、四川、黑龙江等14个省市也已开始推广，这其中还包括浙江。09年1季度，浙江初步定在杭州、湖州、金华、衢州等试点城市推广使用M15甲醇汽油。届时，每个城市都将有10-20个甲醇汽油加油站，并将在浙江省政府公用车、事业单位用车、出租车以及公交车上率先推广。推广力度的增加有利于支撑甲醇汽油这一替代燃料的消费。

    经济衰退甲醛需求出现负增长

    席卷全球的经济危机使得房地产业重挫，同时，中国的房地产业也遭受冰霜。建筑行业用板材出口量以及国内需求减少，自今年起一直保持供大于求的状态。上半年的甲醇暴涨使得众企业蒙受低利润之痛，主要原因是高成本压力下，日益缩减的需求使得终端产品价格拉涨乏力，成本增加无法转嫁至下游。下半年的持续暴跌又使得甲醛价格跟跌不及。在原料暴涨暴跌中，甲醛企业苦不堪言，无法进行稳定生产，"减产"、"高库存"自下半年以来一直是常见词。

    易贸统计数据显示，08年，中国甲醛产能增速近10%，但产量却出现了负增长。

    据预计，08年中国甲醛产量较07年缩减6%至810万吨以下。而甲醛进口量极为有限，供应以国产为主。从表观需求量来看，预计08年甲醛需求较07萎缩约6-7%。

    在我国，甲醛一直是甲醇需求的中流砥柱，占甲醇总需求的约40%。而板材用甲醛占总消费量的约70%的比例，其余多为聚甲醛塑料，多聚甲醛以及甲缩醛溶剂等。脲醛树脂，酚醛树脂等被广泛运用作板材胶粘剂。08年甲醛产业的萎缩，对于甲醇市场而言无疑是一大利空，其在甲醇中举足轻重的需求份额一定程度上决定了甲醇价格的疲软。

    但有部分乐观人士预计，中国拉动内需的救市政策偏向基建，加上未来5年内的四川地震灾后重建，有助于拉动水泥，钢材，板材等需求，进而对国内甲醛产量的萎缩可能起到暂时的缓冲作用。

    国内甲醇企业物流半径缩小

    丰富物流运输条件一直为甲醇业界所津津乐道：陆水联运、陆铁联运、水铁联运等等，而这目的地大部分是直指东南沿海的甲醇消费集中地。

    但从今年10月开始，从内地往沿海方向的各条甲醇流通逐渐萧条，船运、火运现货停滞。截至年底，仅剩个别西北火运合同货在保持输送，各生产厂家物流半径大大缩小。

图：大区间甲醇货物流向

    备注：实线为目前存在物流路线，虚线为前期存在的物流路线。

    由上图可见，原本错综复杂的国产甲醇的物流仅减少为4条实线，多为常规合同货的供应。第三季度开始，沿海市场遭遇进口货价格战竞争，除近年来常规的华东华南进口之外，时隔六年，华北、东北等地进口货卷土重来。面对进口甲醇的攻势，成本劣势明显的国产甲醇不敌价格低过成本的压力退出华东华南沿海，企业多半龟缩在本地周边销售。

    下游冰醋酸告别暴利时代

    冰醋酸行业，一向以高利润著称。一场金融风暴来袭，甲醇链价格全线大跌，醋酸企业挣扎在盈亏线上。

    2008年6月为例：江苏地区冰醋酸月均价为6,373元/吨（出罐），甲醇的月均价格为4,378元/吨（送到）。羰基法醋酸利润达千元/吨。可是下半年，虽然甲醇价格时下也大幅跳水40%至1,800元/吨（出罐）的水平，冰醋酸价格暴跌至上世纪90年代的2,800元/吨，但生产企业已出现亏损。

    下半年，"供大于求"一直是冰醋酸市场的热门话题。冰醋酸下游大部分均为出口市场份额较大的产品，如PTA，醋酸酯，醋酸乙烯，氯乙酸等终端产品多涉及房产，医药，纺织等行业。冰醋酸长期以来缺乏新的应用下游，而传统下游存在明显的增速放缓。生产企业面对一场持久的硬仗，而成本优化将成为生存法宝。

    第四季度开始，不少醋酸生产企业开始以三种方式降低成本：一是转向进口甲醇采购渠道，国际性生产商关停成本高的装置，或是，向上延伸产业链，开始建设自己的造气系统，购买煤矿，通过占有上游资源的长远战略来降低成本。

    年产能成倍增长二甲醚面临产能过剩忧患

    近几年，我国二甲醚产业出现了"井喷式"发展。特别是进入2007年，各地新建投产项目层出不穷。2007年底，中国二甲醚产能已快速增长至240万吨，是2006年的4倍。2008年仍然是扩产高峰期，全年新增产能约300万吨达580万吨，较07年的翻一番。至2010年，目前所有在建二甲醚项目投产后，中国二甲醚总产能将超过1000万吨。

    国内90%以上的二甲醚都用于与液化石油气掺混供居民做日常燃料，但难以继续推广。主要原因是（1）国家还没有明确二甲醚掺烧液化气的比例和操作规程，使得有的企业不按掺和规范操作，造成液化气和二甲醚掺得不匀而影响使用效果；（2）民用二甲醚燃料尚无专用储气罐和运输车，带来运输隐患。

    替代能源的发展对传统能源的依赖性过大使得目前二甲醚市场空间小。由于2008年下半年国际油价暴跌、国产液化石油气销量持续降低，二甲醚需求增长受阻。业内人士分析如果油价较长时间维持在50美元，煤化工产品替代成本相对较高，短期需求萎缩成为必然。国家财政部及税务总局于2008年6月19日印发了《关于二甲醚增值税适用税率问题的通知》，自2008年7月1日起二甲醚增值税税率从17%下调至13%。下调税率直接惠利于二甲醚生产企业及其下游，对长期推动二甲醚产业的良性发展将起到积极的作用。