2008年国际干散货运输市场回顾与2009年展望

一、2008年回顾
    2008年，波罗的海干散货综合运费指数（BDI）12月24日以774点低位收场，与上年同期相比，净跌8369点，跌幅91.5%。相比5月20日历史性最高峰的11793点，下跌了11019点，跌幅亦高达93.5%。的三大船型中。海岬型（BCI）报1337点，巴拿马型（BPI）报558点，超级灵便型（BSI）报421点，与上年同期相比，全部明显下跌，其中BCI的跌幅最深，创下25年来历史最低，日租金收入还低于日经营成本6600美元。BCI最后一个交易日现货日租金报8889美元，与上年同日的15.0957万元相比，下跌了58.9%。而BPI日租金报4476元，同比狂跌71%，超级灵便型日租金报4405元，同比明显下跌74%，情况之惨烈，实属罕见。
    爆跌背后的原因主要有以下两点。首先，美国次贷危机已经演变成全球性的金融危机，全球需求减缓使得干散货需求的基本面发生了根本性的逆转。目前，世界各国对铁矿石、煤炭和粮食等大宗散货的需求明显减少。尤其是对中国这个世界上最大的铁矿石进口国来说，铁矿石需求量近期已成明显的放缓趋势。2008年6月以来，受金融危机影响，中国房地产和汽车行业需求萎缩致使钢价跌去了将近40%，导致国内钢铁厂商不得不以限产或者停产应对。鉴于此形势，2008年我国铁矿石进口量自8月开始增速也出现了逐月下降的趋势。需求不旺导致港口频繁出现铁矿石压港的现象。尤其是10月，中国港口铁矿石存量创出了接近9000万吨的历史高位。世界钢材的产量的急剧下降，也导致铁矿石需求也大幅减少。国际钢铁协会统计表明，2008年10月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.005亿吨，同比下降12.7%，环比下降6.9%，连续四个月大幅降低。其次是由于次贷危机已经演变成全球性的金融危机波及远期运费市场。据统计，干散货FFA的周成交量已经从10月的60,000-80,000手迅速萎缩到12月的15,000-20,000手。国际投机资金撤离，使干散货远期运费协议FFA市场资金供应链断裂，进而使国际干散货运输市场因疯狂炒作而出现的“泡沫繁荣”破裂。
二、2009年展望
    多数机构认为此波及全球金融海啸重创全球经济，引发工业生产缩小或停产，劳工失业创新高，出现通货紧缩，09年上半年将是最艰困时期，下半年全球金融危机应可逐步化解。中贸数研认为整个2009年，全球经济形势都将非常困难，干散货运输市场也处于调整周期。海运需求方面，鉴于未来两年世界经济增长减速的大趋势已成定局，2009-2010年全球钢铁需求增幅明显放缓，将导致2009年全球铁矿石和炼焦煤海运需求总体疲弱。钢材、生铁等与钢铁生产有关的海运需求量预计也将面临下降趋势。而运力供给方面，过剩相当严重。据德鲁里公司预测，2008年全球干散货船队规模为4.21亿载重吨，增幅为6.7%。2009－2010年干散货船队新增幅度进入二位数增长时代，分别达13.6%和15.1%。在供需差距较大的情况下，定量分析供需关系意义不大。
    但是市场也有积极的一面，在指数绝大部分跌去之后，从另外一个角度看冬天已至，春天不远。中国的西部地区需要发展，在西部地区建设铁路和其它基础设施等项目将在很大程度上刺激高增长以及创造就业机会。建设需要大量的钢材，因此铁矿石的出货量有可能恢复其巅峰甚至再增加，这必将成为航运的推动力。2009年干散货市场的走势，更多取决于中国需求。中国对铁矿石的需求主宰着2009年干散货市场的走势。尽管中国钢铁业与必和必拓和淡水河谷在进口铁矿砂合约谈判上正陷僵局，以及印度降低铁矿石出口税后需求的回升，正显示中国对铁矿砂的需求依然存在。
    12月国内及国际市场纷纷出台救市措施来稳定全球经济，我国在货币政策以及财政政策方面也是利好频出，不仅和世界各国同步大幅降息，而且推出了针对性的政策，给市场注入较大的信心。在各种政策措施的持续影响之下，国内钢铁价格也获得稳定，中国的部分钢厂恢复生产并签订了一些新的铁矿石进货订单从印度和澳洲铁矿石进口量有所恢复。此外，印度政府12月7日宣布取消铁矿石粉矿出口税和削减块矿出口税至5%，因此成交了较多印度至中国的铁矿石期租合约，也在一定程度提升了即期市场的信心。受上述因素影响，海峡船运价指数BCI持续反弹，带动波罗地海干散货运费指数BDI持续上涨。
    鉴于目前进口铁矿石的到岸价明显下降，现货矿的价位低于长协矿，同时铁矿石海运费大幅度降低，同时运费已经跌破运营成本，大量船只由于入不敷出而停运，中贸数研认为市场已经触及底部，2009年运价将有所反弹。但是由于大型钢厂的开工率依然不足，很难说价格已经真正企稳反弹，市场大幅走高仍需等到国内需求全面恢复。预计2009年BDI指数在1000－5000点之间震荡。
    中贸数研假定美元将持续贬值，而中国庞大的外汇储备倘若不尽早购进黄金以及石油和矿石等大宗商品，也将面临巨大损失，因此我们，判断2009年中国或将逢低加大大宗商品购买和储备量。此外，当前铁矿石定价的主导权已经向买方转移，新财年的矿石价格将大幅降低，也有利于中国进口。且由于4月1日以后才执行新价格，预计一季度或略微下行，而二季度将迎来一波上涨。总体上，面对后市要有一个乐观的心态，市场信心恢复更多需要的是政策效应的发酵所需的时间。

来源：航运在线