2009年焦炭市场修复性回升

2008年国内焦炭市场充分演绎了“冰火两重”的运行态势，在这轮调整当中深刻的体会到了坐“过山车”的无奈刺激与痛楚。自2007年下半年开始，焦炭价格一路上扬。2008年上半年，焦化企业几乎每月都在上调报价，7月份国内二级冶金焦市场在经历七次大涨之后，吨焦价格突破3000元大关，创下历史最高水平，市场也呈现出货紧价扬的景气形势。由于钢铁产品需求旺盛，成本传导渠道畅通，焦炭企业的提价要求几乎没有遇到阻力。8月份，钢铁企业对焦炭涨价的承受能力随钢价走弱而不断降低，焦炭价格涨势也开始趋弱，继山西焦协月度分析会后：认为下游钢铁行业开始进入下滑期，焦炭需求明显缩水。会议号召山西省焦炭企业限产50%，而焦炭销售价格在现有的基础上下调5%，幅度大约在150元。山西地区焦炭价格的下调作为全国焦炭价格全面下滑的一个信号。在接下来的几个月里，随着国际金融风暴的影响，国内钢厂减产、停产大幅增多，钢材市场需求急剧萎缩；导致焦炭市场价格快速猛跌。12月份，随着国内中小钢厂复产及焦化企业的大面积限产、停产，焦炭市场才得以止跌回稳。整体而言，焦炭企业在08年上半年由于焦炭价格上涨盈利丰厚，而下半年受下游需求减少等因素影响，业绩大幅下滑甚至出现亏损。

一、2008年国内焦炭生产情况

据统计，2008年1-11月份我国累计生产焦炭30038.23万吨（详见图13－1），与上年同期相比增加521.82万吨，增幅为1.8%。累计增幅在3月份达到13.6%的高点后开始逐月下降，预计08年全年产量与07年持平或略低。考虑到08年下半年焦炭行业整体大规模限产，焦炭实际产能将远高于2007年的产能3.35亿吨。

图13-1  焦炭产量与同比增长率走势图

08年2-6月份焦炭产量连续大幅度提升，8月份以后焦炭产量猛降，9-11月份焦炭产量下降加剧，焦炭产量下降主要因素有：①7月中旬，国内钢材价格一路下跌，钢铁行业效益持续下滑，钢厂限产进一步加剧，其焦炭的需求量也同步降低，部分焦化企业由于不能承受这轮风暴的冲击，只得关停，而大部分焦炭企业减产在50％-60％。②炼焦煤价格居高不下，焦化企业炼焦成本较高，在市场行情处于下滑状态下，焦化企业也被迫限产停产。

行业分散度高阻碍了焦炭行业的发展，我国十大焦炭企业产量仅占国内焦炭总产量的8％左右，行业集中度极低。同时，我国焦炭行业配置不合理，2/3的焦炭企业远离其主要用户－钢铁企业，难以做到综合利用。在全球金融风暴并没有消退的现在，焦炭市场短期难以好转，焦化企业限产、停产情况将继续延续。预计后期我国焦炭产量将继续回落，中国的焦炭高增长期已经过去，中国炼焦行业协会会长黄金干预计08年我国焦炭增长在10%以下，未来中国的焦炭产量也不会有大的增长，增长幅度或将在4%-5%之间。 

二、2008年国内焦炭出口情况

据海关统计：2008年1-11月份全国累计出口焦炭1190万吨（详见图13－2），同比下降16.9%；其中，11月份出口焦炭32万吨，比10月份减少21万吨，单月出口量继续下降。1-11月份累计出口焦炭均价则由07年同期的192.83美元/吨提高到479.91美元/吨，增长了149%。

图13-2  焦炭出口量及出口价格走势图

出口方面，国际金融危机继续蔓延到实体经济，国际市场萎缩，焦炭出口将继续减少。08年以来，由于我国限制"两高一资"产品出口，焦炭出口数量呈下降态势。08年国家共下发了两批焦炭出口配额，第一批为962万吨，第二批为239万吨，共计1201万吨。目前来看，1-11月份我国累计出口焦炭1190万吨，按照11月份出口量来推算，预计08年全年焦炭出口总量不会超过1250万吨。

三、2008年国内焦炭市场走势回顾

2008年国内焦炭市场可以明显的分为两个阶段，上半年市场需求旺盛价格大幅“飙升”，而下半年需求锐减，资源严重过剩，价格“疯狂”下降。

2008年焦炭市场价格在需求、原料煤价的带动下，经过7次涨价，从年初的1700-1800元/吨涨至7月份的3200-3300元/吨，涨幅达80%；随后，由于钢材市场逐渐走低，对焦炭需求不旺，焦炭市场出现产品滞销的局面，一些焦化企业为了回笼资金，相继降价“跳水”促销。截止12月底山西地区二级冶金焦价格在1500-1550元/吨（详见图13－3），较上半年最高点回落1500元/吨，较年初跌50-100元/吨。河北地区二级冶金焦价格在1650元/吨，较上半年最高点回落1500-1550元/吨，与年初相比基本保持稳定。山东地区二级冶金焦价格在1650元/吨，较上半年最高点回落1400元/吨，较年初涨100元/吨。

图13-3  国内焦炭主产地市场走势图

下半年焦炭行情明显下跌根本原因还在于潜在焦炭产能的过剩。比如，随着焦炭价格攀升，一些本应淘汰的小焦炉，上半年死灰复燃。而当焦炭需求缩水时，产能增大的问题就显得更加突出。笔者认为，此轮降价是焦化企业最难受的一段时期，无论是大厂还是小厂，又不能全停产焦炭，生产焦炭又赔钱。所以部分厂子出现把煤炭偷梁换柱以减低成本，这也更加导致了焦化行业恶劣的无序竞争。故此，不排除本次降价将导致部分焦化企业破产，继而加快大型焦化集团的建设步伐。

四、2009年国内焦炭市场走势展望

国内生产的焦炭有85%用于钢铁生产，6%用于化学原料及药品制造，因此钢铁生产情况将决定焦炭需求量大小。2008年下半年以来，在全球经济下滑的影响下，钢材需求明显下滑，为减少损失，各钢铁企业纷纷停产减产，导致焦炭需求急剧下降，焦炭价格随之下跌，多数焦炭企业出现亏损。　　

2009年随着钢铁行业振兴规划的推出，国资委可能加快钢铁业整合的步伐、优化产业布局，钢铁业失衡态势有望得到缓解。下半年我国原材料价格普遍下跌四成，工信部出台七项措施，给飘摇中的原材料工业吃下一颗“定心丸”。事实上，进入12月份钢材价格小幅回升带动中小钢厂复工，从而加大采购焦炭原料。而焦企经历严重亏本后，焦炭产量大幅减少，导致市场焦炭资源紧张。另外，临近年底钢厂需考虑冬季储备，焦炭资源也顺势利稳、或小幅上调。预计09年焦化企业开工率将有所回升，整个行业运营压力有所减小。

除了外部需求的回暖，焦炭行业更大的机会在于行业内部整合。面对2008年7月份以来焦炭行业所面临的不利局面，国家有关部委和焦炭行业协会出台了一系列政策。2008年12月，工信部颁布了修订版的《焦化行业准入条件》，对企业的生产布局、工艺与装备、环保指标和清洁生产及监督与管理等方面作出明确界定，截至目前，有49家焦炭企业符合新的准入条件，其中山西省有26家，这些企业产能都在60万吨以上。新的准入条件的颁布，提高了焦炭行业进入门槛，将淘汰部分落后产能，缓解产能过剩的局面。同时也提高了行业集中度。

综上所诉，种种利好因素的出现，将对后期焦炭市场起到有利支撑。乐观一点，也许2月份就能迎来转机。也有企业认为，因为工程建设要提前备料，钢材需求会提前启动。不过2009年中国焦炭市场仍将面临较为严峻的形势，行业整合和修复性拉涨将成为市场运行主基调。由于焦炭需求具有不确定性，竞争依旧激烈，预计焦炭产能不会很快恢复到2008年上半年水平。