五矿溢价50%收购澳矿符合双方利益

 就在中国铝业计划斥资195亿美元注资力拓之际，又一矿业央企中国五矿集团(下简称“五矿”)也将以26亿澳元(约合115亿元人民币、17亿美元)现金，全资收购澳大利亚第三大矿业公司OZMinerals。

    2月17日，五矿该项目负责人之一、五矿有色副总经理焦健对记者证实了该消息，“我们对OZMinerals进行了充分考察和了解，并于去年12月份正式与其洽谈收购事宜。”

    公开资料显示，五矿此次收购对象OZMinerals是澳大利亚大型矿业集团之一，并且是全球第二大锌矿开采商。OZMinerals前身是OxianaLimited，后由澳大利亚的国际性矿业公司OxianaLimited和ZinifexLimited合并而成，公司生产锌、铜、铅、黄金和银，公司在澳大利亚、亚洲和北美都有发展项目。

    金融危机使OZMineral遭遇前所未有的困难。其不得不于去年12月1日暂停其股票在澳大利亚证券市场的交易，寻求再融资减债。

    2月13日，OZMinerals宣布将进行23亿澳元至28亿澳元的资产减记。表面看来，OZMinerals资产大幅贬值提供给竞购者一个低价买入的好机会。

    五矿趁机而入。焦健也对记者表示：“虽然OZMinerals经营遇到困难，但收购符合公司突出主业的战略布局，有利于双方资源共用，也可确保公司铜矿和锌矿的供应。”

    50%溢价

    根据OZMinerals的公开声明，中国五矿此次报价为每股82.5澳分，如果以该公司最后一个交易日每股55澳分的收盘价格计算，此报价存在50%的溢价。

    与力拓英国董事愤怒反对中铝注资截然不同的是，OZMinerals董事会一致推荐该项收购。OZMinerals在声明中称，该交易已经得到公司管理层认可，“中国五矿的现金收购是符合公司股东利益的交易，相对于其他选择而言也是最佳结果”。

    利益博弈的特点是此消彼长，五矿为了获得收购权无疑必须付出代价：50%溢价收购、承担OZMinerals约11亿澳元全部债务。

    焦健告诉记者，“每股55澳分只是OZMinerals去年11月27日的收盘价格，距离我们的报价相差两个月，这两个月经济形势有好转；其次，经过我们对OZMinerals长期考察，该报价符合行业发展趋势和公司的实际经营状况，我们认为这是一个公允的报价，符合双方利益。”

    对于此次收购所需资金来源，焦健表示将“来自公司自有资金和银行贷款融资。”

    焦健还表示，如果交易成功，五矿有色将使OZ退市。“但目前收购方案还未得到对方公司董事会和澳大利亚政府批准，所以尚不确定能否成功，估计2、3个月后将会有初步结果。”

    目前看来，澳大利亚政府的批文成为该收购一个最大的“坎”。对此，焦健表示：“我们将在充分准备的基础上，遵守相关商业规定，提出规范申请。”至于对批准结果是否乐观，焦健坦诚，“目前还不好说。”

    王恒岩认为，澳大利亚政府总体欢迎中国企业的投资行为，但始终会考虑国家利益因素。

    五矿集团总裁周中枢去年在集团年度工作会议中曾提出，随着国际矿业公司市值大幅缩水，在泡沫被挤干之后，新的投资和并购机会正在出现。

    但焦健解释，“虽然对方经营困难给我们提供了机会，但这次收购主要还是根据公司长期战略来决定的。之所以现在收购，是因为双方已有长期接触，收购时机已经成熟。”(21世纪经济报道)