煤炭消费淡季或是增仓时机

    　●焦煤、焦炭类公司反弹幅度较大，动力煤相对较小。

　　●年前依据钢铁行业去库存已接近尾声，推荐投资者关注焦煤、焦炭类股票,获得不错收益。

　　●3月份建议关注焦煤股票以及高分红公司，涨幅居行业之首，西煤涨幅32%，潞安涨37%,兰花涨32%。

    　二季度是消费淡季，也将是煤炭行业业绩比较差的一个季度，不论同比还是环比将会有很大程度的下滑。

　　二季度也是中国经济能否企稳的一个关键季度，我们在2009年投资策略中强调，煤炭股表现基本和宏观经济同步，宏观经济指标对煤炭行业投资有借鉴意义。

　　年报及一季报行情之后，煤炭行业将会有深度调整，届时将提供介入机会。同时流动性过剩以及美元贬值，资源型产品价格的上涨也给煤炭行业带来一定投资机会。

　　关注用电量变化

　　对煤炭行业暂还给予“中性”评级。投资选择上稳健可选动力煤股票，进取的可选无烟煤、焦煤类股票。

　　煤炭行业趋势性投资机会只能静待下游行业转暖，尤其是要关注南方省份用电量的变化；同时要关注国家政策动向，关注山西以及内蒙等主产省区的政策动向。

　　山西省煤矿数量将由目前的2800余座压减50%以上，控制在1500座以内；煤炭企业规模提升到300万吨/年，矿井单井规模则提高到67万吨/年。

　　落实国家四部门《关于下达“十一五”后三年关闭小煤矿计划的通知》，今年再关闭1000处左右小煤矿。

　　煤炭行业作为山西省的主要支柱产业，其增加值占到全部工业增加值的1/3左右，我们判断山西除加大小煤矿关闭之外可能还会出台一些利好政策促进煤炭行业的发展，初步判断这些政策可能是跟小煤矿关闭相配套的一些支持政策(如产业基金的推出,降低政策性成本)，再有就是跟采矿权相关一些办法。

　　山西煤炭运销集团控股太工天成，后续或有资产注入留下想象空间。

　　山西煤炭进出口集团与中油化建将进行资产置换。

　　资源整合以及资产注入值得投资者长期关注。
来源：广州日报