秦皇岛库存煤骤降并不意味需求回暖

  三月份以来，秦皇岛煤炭库存骤降，目前在三年来的低位徘徊。受此影响，秦皇岛煤炭价格四月份小幅上调。
　　不过业内人士认为，秦皇岛库存下降为多种因素所致，并不意味着煤炭需求回暖，两个月来库存大跌，港口煤价仅小幅上涨，以及近期坑口煤价下跌都可以印证这一观点。

　　秦皇岛煤炭量减价增

　　受到秦皇岛煤炭库存急剧下降的影响，4月份以来，秦皇岛煤价小幅上升，各品种煤炭价格每吨均上涨20元左右。

　　目前秦皇岛煤炭库存稳定在350-370万吨左右的三年来低位，较3月初的757万吨下降了一半。而去年底以来一度冷清的秦皇岛港，近期运输再呈紧张的态势，在港船舶日均超过100艘，此前的煤炭压港现象已不存在，而“船等煤”再现。

　　秦皇岛港作为我国最大的煤炭中转港口、“北煤南运”大通道的“主枢纽港”，占全国沿海港口下水煤炭的50%左右，其煤炭库存数、煤炭价格以及装船情况，一直被视为中国经济晴雨表的重要指针。

　　受国际金融危机影响，国内煤炭市场需求下降，2008年9月以来，秦皇岛港到港船舶与煤炭运量双双下降，在港煤炭库存量一度攀升，直至2009年2月下旬形势出现好转，直到进入今年3月后港口煤炭运输才逐渐升温。

　　而对于此次秦皇岛库存的急剧下跌，分析人士认为不足以反映煤炭市场需求回暖。据一位市场人士介绍，一方面，今年3月份的山西矿难一定程度上影响了山西煤炭调出，而正在进行的大秦铁路检修工作将会持续到5月中旬。而按照2007年的情况，检修会影响200万-320万吨的煤炭调出量。

　　需求未有实质回升

　　从需求来看，3月份发电量的增长一定程度上增加了对电煤的需求，但这并不足以表明煤炭市场需求出现实质回升。

　　根据国家发改委的分析，今年一季度我国煤炭生产、运输和需求处于低位运行。一季度煤炭产量、运量比去年同期和第四季度持续下降；受冬季取暖等季节因素影响，煤炭消费量虽然比去年四季度有所增长，但比去年同期仍呈下降趋势。

　　长江证券海港与服务行业分析师吴云英在对秦皇岛调研后表示，以往需求旺盛的时候，如此低水平的库存会导致煤炭价格马上飞涨。但今年3月份以来400万吨以下的库存水平，并没有使得煤价明显上涨，显示下游有效需求依然不旺。她认为，目前的状态基本上是在最低刚性需求下的供需平衡状态，煤炭需求及运输也基本上处于一个低谷的状态。

　　吴云英判断，随着6~9月份用电高峰的来临，目前这种最低刚性需求下的供需平衡状态会被打破。需求会有所上升，市场会达到一种新的供需平衡状态。

　　长城证券分析师赖礼辉表示，目前的低库存支撑了煤价稳中有升。“四月份以来煤炭需求已经明显比三月份回落，但由于秦皇岛的库存始终在低位支撑了港口价格，使得秦皇岛港煤价不但没有下降，反而有所上升。”但事实上，近期煤炭总体宽松的格局已经使得坑口煤炭价格有所下降。

　　国家发改委的分析认为，我国煤炭总量过剩压力继续加大。我国已经连续6年煤炭新增产能在2亿吨以上。今年以来，受国际市场价格和我国煤炭进出口政策影响，煤炭进口激增、出口锐减，使利用国际市场调节国内供求关系的空间日趋缩小，这进一步加剧了国内煤炭总量过剩、供大于求的压力。（来源：中国证券报）