中国煤炭上市公司投资价值

2009/5/5 8:59:14

2008年的煤价前高后低，但煤炭企业的营收还是不错的。中国神华2008年营收1071.33亿元，在业内遥遥领先，中煤能源514.64亿元、兖州煤业261.23亿元和平煤股份173.80亿元的营收同样不俗。

　　从2008年营收增长率来看，煤炭行业有8家公司进入营收增长率排名前100名，其中美锦能源以112%的增长率排在第28位，金牛能源以74.96%的增长率排在第53位。

　　但是从主营收入3年的增长率来看，神火股份、四川圣达和开滦股份是成长得最快的三家公司，其增长率分别为631.36%、371.28%和261.94%。而龙头中国神华营收三年的增长率为105.07%，神火股份的增长速度是神华的6倍多。

　　而从资产收益率上看，神火股份的收益高达34.48%，名列行业第一，露天煤业和潞安环能分别以29.96%和26.90%的净收益率紧随其后。龙头中国神华19.41%的净资产收益率约为神火股份的一半。

　　从另一个重要指标销售毛利率上看，大同煤业的近几年来一直处于领先地位，中国神华、兖州煤业和西山煤电也稳定在第一梯队。而山西焦化、黑化股份和平庄能源的销售毛利则远低于同行业公司。其中，山西焦化2008年的销售毛利率仅为2.94%，不仅远远落后于领先的大同煤业，而且离倒数第2的美锦能源15.04%的销售毛利也相去甚远。

　　资源储备上，2008年的数据，中国神华以13520348万吨的权益可采储量遥遥领先，但从每股权益储量上看，潞安环能以2.97吨/股排名第一，露天煤业和国阳新能分别以2.75吨/股及2.25吨/股列2、3位。

来源：理财周报

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