五月十六日，大秦线每年一度的检修工作就结束了，许多业内人士对大秦线恢复正常营运后，会对煤炭市场产生什么影响，非常关心。
铁路只是煤炭市场中的一个环节，它所联结的还不是终端市场，它只能起将煤从产地拉到下水港的作用（当然只是指大秦线等联结港口的铁路，不是指从矿到厂的铁运直达煤的运输线路）。它的运营状况能否对整个煤炭市场造成影响，主要看它的两头。一是产地的生产情况，二是使用地的需求情况。即使是铁路直达运输也同样是如此。所以我们不能仅关心大秦线恢复正常运营后运力增加这一点，而更应该关心差地的生产情况和使用地的需求情况，还有就是应关心政府的政策动向以及国际市场的情况。在目前应对国际金融危机冲击的特殊时期，尤其应注意政府的政策动向。
产地的生产情况目前最主要的应关注山西省的生产情况。内蒙西部鄂尔多斯市和陕西榆林地区的生产情况一直都比较稳定，据中央电视台的报道，今年内蒙的煤炭产量增长28%，已超过山西，成为中国第一产煤大省。今年一至四月在山西大减产的情况下，保证中国动力煤供应的主要是蒙煤和陕煤。他们的产能可以继续增加，但问题在运输通道上，大秦线不论增加多少运能，古店口的过口量目前是无法无限增加的，所以大秦线恢复正常的运营后，要想加量，只能看山西大同和朔州地区的生产情况，但近期从山西来的消息表明，山西的煤炭整合工作要完成还遥遥无期。大秦线恢复正常营运后如要加量只能看大同矿务局和中煤的平朔矿。但要指望这两家国营大矿完全补足因小矿整合而造成的减量是不现实的。因大同地区的到港煤越来越少，五月以来，保5500大卡/公斤的大同煤价格已叫到600元/吨（平仓价）了。这种状况短期内难以改变。
从需求市场来看，目前的情况就稍微复杂一点，不像煤炭的生产地区那么清晰明了。山东的情况和广东的情况就正好相反。山东兖州煤业从五月十八日起上调了煤价，混煤调20元/吨，精煤调30元/吨，而广东市场的煤价却大幅下调了30-50元/吨，澳洲进口煤质量在5600大卡的动力煤市场售价620元/吨，如以神华神混1号570元/吨（市场价）的平仓价来计算，加40元/吨的海运费、20元/吨的到港港杂费，总计630元/吨的成本，经销商不但没有利润还倒挂10元/吨。目前广州新沙港库存150万吨，广州港库存250万吨，都接近库存能力的上限。
从全国的发电量情况来看，四月份火电发电量较三月份减少5.86%，全国发电量同比减少3.55%，比三月份的降幅加大2.04%。
但钢铁行业却传来好消息，首钢曹妃甸项目近期准备点火，这座世界上最大的高炉原本是要在○八年下半年点火投产的，由于受国际金融危机的影响，钢价大幅下跌，导致该项目点火时间一推再推，现在终于可以点火投产了，说明中国钢铁行业已开始复苏。
五月十一日的《经济观察报》第十九版上有记者温慧抒的一篇报道说今年初国内钢材价格曾出现连续上涨，但是三月份钢材行情逆转，形成连续下跌走势，四月底以来，钢材价格止跌反弹并上涨。
在同一天的《经济观察报》上，摩根大通董事总经理李晶撰文说：“今年一季度京沪深三地新房交易量创新高，同比○八年同期新房交易量平均上涨100%以上。北京和上海两地交易量甚至达到了○七年同期水平。”出于对楼市的乐观看法，所以他的文章取题《楼市回暖可持续带动钢铁水泥下半年复苏》。
但是又有数据说中国的钢铁产能已达6.6亿吨粗钢，产能过剩一亿多吨。而且过剩的并不是人们一般认为的是普通的建筑钢材，而是精加工的（类似冷轧薄板之类的）高档品种，所以难说中国钢铁工业已经复苏，特别是大型国企。面对中国经济这些好坏参半的统计数据，我们究竟应该怎样判断目前中国经济的形式呢？
本人认为好坏参半就是目前中国经济的现状，说明中国经济下滑已经到底，不会在继续恶化，但是何时能走出底部，步入上升通道呢。看中国的经济形势最主要的要看全国的发电量和出口交货量，这两个数据不走好，继续下滑，难言中国经济回暖。而且这两个数据也有着必然的联系。中国经济多年靠外贸拉动，外贸依存度超过 40%，而中国的用电量，第一产业仅占10%，第三产业占15%，而第二产业占75%，这个75%中有40%以上的产能是外贸导向的，所以外贸出口量下滑导致发电量下滑是必然的。人们在预想未来几个月的煤炭消费量时总是习惯于进入六月以后就到了迎峰度夏的时期这样的思维定势。过去之所以在六月以后有一个迎峰度夏的用电紧张期，根本原因在这个时期同时是出口加工的高峰期，而不在空调等民用电的增量，今年夏季全国用电形势一定不会紧张。电力市场不紧张，煤炭市场也必然不紧张，○八年中国煤炭量25亿吨，而发电用煤13亿多吨，占60%以上，而今年上半年在发电量下降的情况下，煤炭产量却同比增长了2752万吨，进口煤1359万吨，增加了20%，而且进口煤还在源源不断的涌进来。因此煤炭市场出现了紧张并大幅涨价的可能性是不存在的。但不排除小幅上涨的可能性。
但会不会因此而出现煤卖不出去，大幅度跌价，这也是一部分人的担心，特别是大秦线恢复正常运营之后，运量增加需求未增，导致港存巨涨，必然会反映到价格上来，再加上进口煤的价格已经大大低于国内的煤价。这种情况也同样不会出现。
首先，大秦线的运量不会巨量增加前面已经讲了，一是山西的产量不会大幅增加，二是古店口的过口量是有限的，这就限制了秦港港存的过度增长。其次煤炭的需求虽然不会出现大幅增长，但随着中国经济形式的逐步好转，需求量只会增长不会下降，迎峰度夏也会增加一部分电力需求，电厂的用煤量也会有一定的增加，在这种情况下煤价大幅下跌是不可能的。
再其次，国际市场的行情也决定了煤价不会大幅下跌，甚至小幅下跌的可能性也很小。近期国际原油价格又重回60美元/桶的水平，最高曾达到62美元/桶，更重要的是日澳○九财年的动力煤协议价已定，动力煤价格定在70美元/吨（离岸价）。这就为国际动力煤价定下了基准，即使波动也是围绕这个基准来波动，所以进口煤的现货价格不会永远处于低于这个基准价的水平上，何况中国进口达到一定的量，国际煤价必定会涨上去，所以进口煤的冲击也仅限于抑制国内煤价的上涨，决不至于达到使国内煤价大幅下跌的程度。
最后一个最重要的原因在政府的政策倾向。中国政府已在国际上承诺在2020年达到二氧化碳减排20%的目标，这就需要大规模减少能源消耗，而要减少能源消耗的最好手段就是提高能源价格。以神华集团为代表的煤炭生产企业面对电力行业这个自己最大的客户群体的强大压力而不退让，能明显的让人感动其背后有自己强大的政府支持，特别是各产煤区地方政府的支持。
五月十八日的《经济观察报》报道，最近财政部正在制定一个新的资源税征收方案，对于如何征收资源税有两种不同的意见，一是从量征，一是从价征，地方政府积极支持从价征，从价征的税率或5%或8%，如果以内蒙西部鄂尔多斯出矿价400元/吨计征的话，5%的税率将达到20元/吨，按8%的税率计征的话将达到 32元/吨，比目前从量计征每吨3.2元的水平提高了6-10倍，在这样的时候，地方政府是决不会让煤价下跌的。而且地方政府完全具有了调控煤炭产量的能力和手段，其实很简单，一纸限产令就行了。经济学在分析市场的时候以一条向右下倾斜的需求曲线来做基本的理论依据，也就是价越低需求就越大。但是目前中国的煤炭市场的情况是不论价多低需求量都不会发生多大的变化，不要钱白送电厂也不会多拉一吨。正因为各级政府看到了这一点所以他们才更加决心限产保价。
最后让我们来看几条曲线，以下四条曲线图是五月一日以来二十多天秦港库存、卸车、调入量和下水量的曲线图：
库存曲线图
卸车曲线图
调入量曲线图
吞吐曲线图
从这几张图上我们就可以很清楚的看到大秦线的恢复正常运营对秦港地区的煤炭量没有什么影响，五月十五日前后卸车总是以八千车为基准上下波动，只有五月十七日一天达到九千七百车，其他天数都在九千车以下，调进也总围绕着六十万吨的基线小幅波动，调出也总围着六十万吨的基线波动，只是场存略有上升，但也还是在低水平，我相信国家主管部门的相关人员也每天都在关注着这几条曲线的波动，他们一定很高兴，因为他们对煤炭市场调控的非常到位。
（秦皇岛海运煤炭交易市场特约评论员 舒大枫）
