化工市场低迷及尿素停产导致云天化09年上半年亏损

 受主要产品玻纤、聚甲醛等产品市场低迷以及尿素长时间停产影响，云天化2009年上半年将出现亏损。预计09年下半年公司业绩将有较大改观，但比08年同期仍将大幅下滑。

云天化  (600096：22.3，-0.55，↓-2.41%) 6月16日发布业绩预告，公司预计2009年1-6月业绩将出现亏损，亏损数额将在09年中期报告中披露。2008年1-6月公司实现归属于母公司所有者的净利润为4.18亿元，每股收益0.78元。

09年以来，受国际金融危机及其对实体经济的严重影响，公司玻璃纤维、有机化工、电子布产品市场需求减少，产品价格下降；而化肥业务也因为装置开工不足表现不佳，导致公司盈利大幅下滑，出现亏损。

受出口不景气影响，09年以来CPIC部分生产线停产，整体开工率在一度不到7成。一季度公司销售玻纤6万多吨，吨含税价8,000多元，低负荷造成的高费用率使CPIC一季度亏损；二季度玻纤市场虽有所回暖，但盈利仍较为困难。09年上半年聚甲醛需求也处于低迷，一季度公司聚甲醛生产装置停产，主要销售 08年存货，装置于4月初才恢复生产。

化肥业务方面，上半年公司主要受到停气以及“3.23”突发事故的影响，装置开工情况较差。09年一季度，公司先后遭受天然气供应中断和氨合成塔管道爆裂的影响，尿素装置停工时间远超往年，正常开工时间不足一个月，尿素产销量远低于08年同期。氨合成塔管道爆裂导致尿素停产超过20天，4月15日才恢复生产。另外，公司控股子公司云南天安化工有限公司50万吨合成氨项目建成投产，产品主要供应云天化国际的磷肥项目，但云天化国际磷肥销售不佳，导致合成氨销售价格下降、装置开工不足，产品成本较高。

09年下半年，公司业绩将明显好转，重回盈利轨道。二季度以后，公司尿素装置恢复正常运行，尿素产销量将有明显提升，这对公司盈利提升有积极促进作用。而随着国内经济的逐步复苏，玻纤、聚甲醛等需求将得到改善，公司玻纤等业务也有望走出低谷。不过，与08年相比，09年公司业绩将大幅下降。

虽然短期内公司面临一定的业绩压力，但公司值得长期看好。作为国内企业尿素和玻纤两大领域的龙头企业，公司目前拥有76万吨/年尿素、38万吨/年玻纤和4万吨/年聚甲醛的产能,规模成本优势明显。另外，公司近两年投产项目较多，有望成为新的利润增长点。08年，天安公司年产50万吨合成氨项目、云南天腾化工有限公司年产30万吨高塔造粒特种肥料项目、重庆和成材料有限公司年产7,600万米电子及玻璃纤维布项目建成投产；重庆长寿6万吨/年聚甲醛项目已完成全部土建工程，其中二、三期合计 4万吨产能将于2009年7月份建成投产。公司煤化工业务也正在有条不紊的进行中，控股的内蒙古金新化工80万吨尿素在建设中，预计2011年投产；煤代气技改工程也在实施中，预计2011年投产，投产后将缓解公司对天然气的依赖程度，同时可年产26万吨甲醇。

云天化09年1-3月实现营业收入14.77亿元，同比下降31.04%；实现归属于上市公司股东的净利润为-5,256.94元，同比下降127.03%；每股收益-0.095元，每股净资产7.74元，净资产收益率-1.15%。

来源：中国化工报