煤炭流通商看行情：供需低位平衡

    7月6日，一艘满载煤炭的万吨级货轮缓缓驶离锦州港。

     经过3至4天的海上航行，货轮将到达目的地张家港。在那里交割后，船上两万多吨电煤将直接进入南方某电厂的库存。

     “我们与南方一些电厂最近签订了几十万吨电煤合同。”大连泰德煤网有限公司副总裁王文勇说，由于长江水运的运力限制，合同分多船次执行，每船次两万多吨。

     进入7月份，随着夏季用电高峰的到来，社会用电量呈现出强劲增长势头，中国电力企业联合会秘书长王永干在接受本报记者采访时称，上半年电力负增长已成定局，但7月份用电量实现正增长应该没有问题。

     与此相对应，从渤海湾下水的北煤南运也放量增长，6月26日-7月5 日，秦皇岛港每日煤炭装船发运量由6月上中旬的55万吨增至61万吨。但是王文勇认为，最近的业务增长主要与天气有关，并不表示经济全方位反弹，如果国际经济形势进一步恶化，中国经济还将继续在谷底徘徊。

     供需低位平衡

     总部设在大连高新技术区的泰德煤网，以煤炭流通为主业。他们从上游的煤炭采购，中游港口转运，到下游销售，构造了一张完整的煤炭供应链网络，业务从南到北，覆盖了中国沿海沿江的广大地区。

     “现阶段，我们的煤炭采购集中在内蒙古东部和东北地区，转运港口以锦州、大连、营口、秦皇岛等环渤海湾港口群为主，辐射日照、张家港、常州、南京、镇江、扬州、宁波、乍浦、上海等地。”该公司运营管理部部长万勇说，他们根据不同的煤种煤源，以最优路线在港口集结，再配售至终端用户。

     作为市场最前沿的煤炭流通服务商，泰德煤网的业务在最近几年随着煤炭的市场化进程急剧扩张，某种程度上反映了中国经济的迅猛增长态势。与此相对应，该公司今年上半年的业务也随宏观经济同步走低。

     万勇说，市场需求量很小，这与经济大环境有关，说明经济还没有到反弹的时候。

     泰德煤网去年销售煤炭700万吨，营业收入超过30亿元，考虑到经济下行的影响，他们今年设定的业务目标为1200万吨。但是从上半年的经营情况来看，虽然业务量逐月递增，5月份煤炭销售完成80万吨以后，6月份又滑落至60万吨左右。负责市场经营的王文勇承认，要完成全年目标，难度不小。

     “煤炭市场5月份出现了一个小高峰。”王文勇分析说，主要是钢铁行业回暖、电厂补充库存、上游限产以及大秦铁路检修等多重因素叠加的结果，由于实体经济并没有全面回暖，这个小高峰只维持了20天左右，即告回落。

     王预计，今年的煤炭行情，总体来看供需将保持低位平衡，即市场供需在远小于现有产能的规模上达成平衡。“现在供给不是主要矛盾，关键是需求。”他说，下半年市场分析，主要关注南方电厂的需求以及当地中小企业的动向。

     电煤博弈三种可能

     2008年四季度，由于煤炭市场价高位跳水，泰德煤网也出现了上千万元的亏损。“我们全年是盈利的，但四季度是亏损的。”王文勇说，由于市场被严重扭曲，流通环节几乎没有不亏的，不少流通商因此出局。

     “我们今年没有签长协合同，主要是单船合同，价格随行就市。”王文勇说，与煤、电巨头相比，流通商不掌握市场定价权，在当前的市场环境下，流通环节吨煤利润约3-5元，因此签单非常谨慎。

     “市场扭曲与国家限价干预市场有很大关系。”王文勇认为，去年7月份的煤炭限价令对稳定煤价不但没有起到实质作用，反而加剧了市场恐慌和电厂的过度储备，人为放大了危机。

     相比之下，今年在煤电双方围绕电煤合同价的长期拉锯过程中，国家发改委的不干涉态度得到了王文勇的认同。他说，政府限价违背了市场规律，发改委吸取了去年的教训。

     据国家发改委发布的消息，受益于市场煤价下跌，国内火电行业利润大幅增长，今年1-5月赢利114.4亿元，同比增长5.1倍，实现了利润大反转。“上半年既没有政府指导价，也没定合同价，电厂反而都活得很好，说明市场定价没有任何问题。”王文勇建议国家借此机会彻底取消合同价，与市场并轨，由企业自主定价。

     “市场价真实地反映了当前市场环境和供需状况下的价格水平。”他说，现在并轨时机很好，只要政府下决心。

     据王文勇等流通商了解，五大集团虽然一单未签，但旗下部分省分公司和煤矿都签了电煤合同。王文勇说，中国的煤炭市场仍是不成熟市场，五大电力集团强制推行集团化采购时机并不成熟，去年的行情已经证明，集团采购逻辑上合理，实际执行并不能带来成本优势。

     “虽然合同价并未确定，电厂以预付款的方式，也可以从煤矿直接进煤，只是暂不结算。”万勇说，五大电力集团采购成本长期外挂，没有结算，财务报表没法发布，而煤企数以百亿计的销售收入得不到最终确认，也很麻烦。

     煤电双方最终总得有一个价格进行结算，万勇分析煤电博弈的结果，存在三种可能：

     一是双方谈不下来，最终由政府出面协调，确定一个结算价格；二是以煤矿方面的要价进行结算；而第三种可能是大家都不愿意看到的——国家发改委出面，应电厂方面要求强行定价。

     “关键是看国家的决心。”万勇认为，一方面从国家战略的角度来说，不可能无休止地以能源、资源的浪费为代价，支持经济增长；一方面为了刺激经济增长，又需要以高能耗拉动经济复苏。

     “一切取决于经济回暖状况。”万勇表示，如果下半年触底反弹，很可能煤矿方面就站住了，否则，不排除国家强行定价的可能。

来源《21世纪经济报道》