钢价下半年或涨10%～15%

　我们认为，下半年钢铁行业依然具有投资机会，其中，行业复苏、通胀预期下的资源价值重估是两大投资主线。

　　下半年，钢铁行业在政策的推动下向好的趋势会越来越明显，主要基于以下三大因素：

　　一是4万亿元投资效应继续显现，下半年保障性住房建设和房地产开发投资增长，也是促使钢铁需求回暖的重要推动力；

　　二是上半年巨额信贷投放，下半年必然要落实到实体经济中去，增加钢铁行业总体需求；

　　三是出口在底部徘徊，国际经济逐步好转的可能性更大。
 
　　品种方面，长材依然强于板材，行业整体复苏可以期待。

　　预计下半年钢材价格仍存10%～15%的上涨空间，但上涨速度不会太快。4月份以来，钢材价格持续上涨，5月钢材产量创出新高。行业复苏和成本刚性带动钢材价格上涨，产能过剩会对钢材价格的上涨产生压制力，因此上涨速度不会太快。

　　铁矿石谈判超预期的可能性较小，下半年铁矿石现货价格存在一定的上涨空间。再加上通胀预期，下半年资源品价格或将继续上行，拥有铁矿石和煤炭等上游资源的钢铁企业最为受益。

　　我们建议关注以下三类公司：

　　遵循钢铁行业复苏主线，寻找业绩弹性较好、爆发力强的优质钢铁公司，重点推荐太钢不锈、鞍钢股份和新钢股份；

　　寻找未来业绩能够确定增长、品种结构良好的公司，重点推荐新兴铸管；

　　在通胀预期下的资源类钢铁股价值重估带来的投资机会，重点推荐西宁特钢和凌钢股份。

来源：东方早报