钢铁产能释放带动矿石行情升温

一、钢铁产能释放成为铁矿石行情升温的最重要因素

    进入二季度以后，国内钢铁产能加快释放速度，日产水平不断提高。据统计，6月份全国粗钢产量4942.5万吨，比去年同期增长6%，完全扭转了前期下降局面。从各月环比来看，也大体呈现持续增长态势。

2009年3—6月全国粗钢产量情况表

 中国钢铁产能的不断释放，对于铁矿石行情的升温，当然是一个很大鼓舞。据有关资料，7月下旬天津港63.5%的印度现货粉矿报价为700-710元/吨，比较4月最低点时的500元/吨上涨了近50%；澳大利亚的62%纽曼粉矿亦为740-750元/吨，均远高于国际三大矿商与日韩企业达成的长协矿价格。

    虽然铁矿石行情升温还受到其它因素影响，比如生产成本和物流费用增加，但钢铁产能加速释放无疑是最重要的方面。

二、下一阶段钢铁产能继续大量释放

    由于下述三大因素的影响，预计下一阶段中国钢铁产能还会大量释放。

    一是从近期来看，国家前期出台刺激需求的措施效应，在下半年会进一步显现，住宅、汽车、家电、机械设备、重点工程建设等市场依然看好，推动实体钢材需求继续增长。

    二是从长期来看，中国、印度等新兴经济体的“两化进程”，即工业化和城镇化进程尚未完结或者才开始不久。由此形成支撑钢材“超级牛市”持续下去的最坚实基础。预计随着大量农村人口向城镇，尤其是向大都市的转移，未来中国大陆将会出现十数个5000万常住人口“超级城市”，由此汇集全国人口总数的一半以上。如此大规模的城市化建设，以及所派生的生活用品的升级换代，所产生的金属需求无疑是十分巨大的。没有疑问，中国、印度等新兴经济体的“两化进程”，所引发的巨大金属需求，完全可以抵消欧美国家由于经济衰退所出现的需求萎缩。

    三是从国际环境来看，近期一些数据显示，即使是陷入经济衰退的欧美国家，也出现了经济触底迹象。预计从今年底到明年上半年，世界各国经济将相继走出衰退阴影，开始缓慢复苏,由此拉动钢铁需求增加和产能扩张。据海关总署统计，今年6月份全国出口钢材143万吨，环比增加8万吨。预计今年下半年钢材出口虽然同比降幅仍有可能继续探底，但更值得关注的环比指标却不会更“糟”了。今年以来，欧洲、北美和亚洲的主要钢厂纷纷重启高炉，提高产能利用率，钢铁产量都出现环比增加态势。欧美国家钢铁产能的逐步恢复，亦显示了全球钢材需求有所复苏迹象。

    四是从价格水平来看，在终端需求明显回暖和成本增加的坚实基础上，全球钢铁企业纷纷提高钢材出厂价格。两、三个月的时间内，国际市场有些热轧产品提价幅度超过100美元/吨，国内钢铁企业出厂价格亦达到或接近1000元/吨。由此带动了钢材价格的普遍上涨。钢材价格的大幅上涨，使得企业赢利显著增加，进一步刺激了钢铁企业的生产积极性。

    受到上述几个方面的影响，从现在开始，直到今后较长的一段时期内，全球钢铁产能将持续性高水平释放。比如中国粗钢产量将会在很长一段时期内保持在6亿吨左右的水平。另据英国MEPS预测，2010年世界钢产量比上年增长5%，到2012年钢产量有望创造新的最高记录。

三、铁矿石“超级牛市”还将持续下去

     由于上述钢铁产量的扩张因素的继续存在，并且在较长一段时期内发挥主导作用，这就决定了铁矿石需求的长期旺盛局面。受其影响，未来铁矿石价格将继续高位运行，即使因为一些短期因素出现阶段性调整（假如中国铁矿石价格最终谈判结果低于首发价格），也不会改变这个市场大势。调整过后，包括长协矿在内的铁矿石价格仍将震荡向上，并且不排除超出前期历史高点的可能。

     由此可见，从本世纪初开始的此轮铁矿石“超级牛市”还将持续下去，究竟会持续多久。初步分析，至少还有5年时间，甚至长达10年之久。甚至可以说，只要中国、印度等新兴经济体国家的“两化进程”不结束，还处于上升通道，此轮铁矿石“超级牛市”就将一直持续下去。

四、如何应对铁矿石价格上涨？

    整体而言，未来铁矿石价格长期走向涨势难抑，与钢材之间的需求、成本、价格“利多循环”局面在所难免。面对这个市场大势，究竟如何应对呢？

    1.顺势而为，高进高出。如果承认未来铁矿石价格长期走势震荡向上，那么相关部门、企业、贸易商和投资者都要顺势而为，切不可与市场作对，更不能够误判行情大势，提出不切实际的目标，把自己逼到尴尬境地。原材料价格上涨了。成本增加了，钢材出厂价格、外贸出口价格当然也要提高，境外钢材用户，必须承受中国钢铁企业矿石高成本的转嫁负担。在外部需求疲软情况下，要特别防止国内企业竞相低价出口，在国际市场上 “贱卖”中国钢材。必要时可以通过调整出口关税加以调控。

    2. “两点论”观察进口铁矿石价格问题。一方面，中国有6亿吨的粗钢产能，是当今世界最大的铁矿石消费国和进口国，当然希望进口铁矿石价格低一些。另一方面，并不等于进口铁矿石价格越低越好。道理很简单。进口铁矿石价格过于低廉，虽然有利于个别行业的眼前利益，但亦会产生极大的副作用：即进口资源抢夺国内矿山销售市场，使得国内矿山企业缺乏资金，严重影响国内铁矿石的勘探、开发，对国内铁矿石产能形成重大冲击，甚至产生灭顶之灾影响。如果中国国内铁矿石企业相继倒闭，产能急剧萎缩，中国钢铁企业就会更加依赖进口铁矿石，更大程度地受制于人，最终被迫接受更高的进口铁矿石价格。 

    3.加强中国钢铁企业的兼并重组。在获得铁矿石价格谈判“话语权”的艰难进程中，我们还面临一个严重劣势，那就是以成千上万家企业的分散大军，对决高度垄断集中的世界矿业巨头。虽然这个劣势不是短时期内可以改变的，但我们还是要千方百计推动国内钢铁行业的兼并重组，下大力气淘汰落后产能，大幅度地提高中国钢铁产业集中度。这是一项十分艰巨的任务，铁矿石价格的上涨，有可能在这方面助我们一臂之力。

    4.继续坚持境外资源抄底。中国是一个人平铁矿石资源较为贫乏的国家，特别是富矿资源更少。面对方兴未艾的“两化”浪潮和旺盛的金属需求，中国依赖境外铁矿石资源的局面将长期存在。因此，必须积极地向境外资源寻求出路，投资矿山资源，收购矿山资产等。尽管此项工作起步的晚了一些，今后会遭遇很大的障碍，但还是应当不怕挫折，调整策略，加强技巧，坚持不懈地进行下去。在这方面，要向日本学习。

    5.钢铁企业和贸易商适量商业储备。资源“瓶颈约束”，其实是中国钢铁业发展的最大障碍。在未来铁矿石“超级牛市”尚未结束，震荡向上的市场大势下，中国钢铁企业和贸易商们，都可以将行情的暂时性调整回落视为一个新的机遇，坚持逢低买进的大方向，积极备料补充库存，适量商业储备。
来源：兰格钢铁