山东钢铁业重组引发“国进民退”之争

   山钢集团重组日照钢铁已不是新鲜事，但由于重组方山钢集团是巨亏的国企，被重组的日照钢铁是赢利的民企，由此引发的争议愈演愈烈。昨天，在凤凰网的调查中，逾8成网友认为这是一次典型的“国进民退”，并支持“重组应该遵从市场规律”的观点。而钢铁业分析师则认为，价格才是判断此次重组得失的关键。
    
     整而不合：山东钢铁重组效果不佳 
    
     钢铁行业的整合，近几年一直在进行，山钢集团也是去年3月合并济钢和莱钢后成立的。不过，山钢集团成立后，似乎并没有达到“1+1＞2”的效果。由于管理体制不顺，山钢集团的集团化运作进展缓慢，资源与业务整合没有取得实质性进展，今年上半年，该集团钢铁主业的多项指标落后于行业平均水平。山钢集团的领导班底也是在7月下旬最终确定的，由济钢集团和莱钢集团的部分高管出任其管理层。 
    
    而在山钢集团整合济钢和莱钢之后，日照钢铁的位置就显得比较尴尬。尽管在钢企整合的大潮中，国企的主导地位已成主流，但对于年利润超过50亿元的日照钢铁和“当家人”杜双华而言，“ 坐等被吃”显然是被动选择。今年6月初，开源控股以52亿港元收购誉进发展发行的全部股本，而誉进发展拥有日照型钢30%权益、日照钢铁30%权益以及日照钢铁轧钢25%权益。
    
     分析师观点：股权定价是关键
    
    “钢铁行业未来的发展方向就是以国有钢铁行业龙头为主，民营企业发展的空间会越来越小，但在市场化操作下，重组的关键还是股权定价问题。”银河证券分析师孙勇对记者表示，从今年发布的钢铁行业振兴规划中，可以注意到国家鼓励的是联合重组，即国企与国企之间的整合，这种方式更易于政府操作，市场主动性小，但如果国营钢企整合民营企业，中间存在股权定价问题，民营钢企要价可能更高一点。 
    
    尽管国企收购民企不能“强买强卖”，但民营钢企在环保、技术改造、商业银行贷款支持以及产能项目审批等方面没有国企来得便利，6月日照钢铁的一个产能项目遭到国家叫停似乎就是一个活生生的例子。孙勇认为，在国企主导钢铁行业的情况下，山钢重组日钢的关键仍然是一个股权价格问题。

来源：中焦协